Råolie kunne bryde under $50 i fjerde kvartal
Råolie kan komme under pres i de kommende måneder, med kinesere takster underminerer rekordhøj amerikansk eksport, mens en økonomisk afmatning og udbudsoverflod flytter udbud-efterspørgsel-ligningen til fordel for lavere priser. Faldet kan være mere ødelæggende for amerikanske produktions- og efterforskningsselskaber end West Texas Intermediate (WTI) eller Brent futures-kontrakter, hvor mange aktier i disse underbrancher allerede handles på et lavpunkt i ti år.
Kina har nu indført en told på amerikansk råolieimport, som vil svinge fra 5% til 10% i et "flydende interval." Tallet kan stige yderligere i den fjerde kvartal, fordi den asiatiske nation valgte ikke at gengælde, efter at præsident Trump reagerede på udmeldingen ved at øge sine allerede annoncerede toldsatser mod Kina. Meget afhænger af uhåndgribelige handelsforhandlinger i september, og de to supermagter er stadig ikke blevet enige om en dato eller et format.
$50-niveauet er fortsat en vigtig psykologisk zone for WTI-kontrakten, hvor prishandlinger har krydset det magiske tal gentagne gange siden 2015. En manglende evne til at holde det niveau for fire år siden genererede et brutalt salgsklimaks, hvilket bragte kontrakten til et lavpunkt på 13 år i midten af $20'erne. Et lignende skred ind i det nye årti kan være ødelæggende og fuldende et nedbrydningsmønster, der går helt tilbage til 2004.
Råolie langsigtet diagram (1990 – 2019)
WTI-kontrakten skød højere ved starten af den første Irak-krig i 1990 og nåede 41,15 dollars, før den vendte efter og slog sig ned i en smal handelsområde som brød til nedadgående under 1997 Asian Contagion. Den remonterede brudt støtte i 1999 og steg inden for fem point fra det tidligere højdepunkt i 2000. Et højere lavpunkt i 2001 satte scenen for en anden købsbølge efter september. 11 angreb, der gik i stå inden for to punkter fra 1990 modstand i 2003.
Bullish action fuldførte et breakout i 2004 og genererede en kraftig optrend, understøttet af fornyet vækst efter bjørnemarkedet fra 2000 til 2002. Efterspørgslen var især stærk i Kina og andre BRIK-nationer, hvilket understøttede en parabolsk rallybølge, der i sommeren 2008 havde et rekordhøjt niveau på $147,27. Kontrakten styrtdykkede med verdensmarkederne i oktober, hvilket underbød breakout-støtten, før den nåede bunden ved årets udgang.
En genopretningsbølge ind i det nye årti gik i stå efter montering af .618 Fibonacci-sælger retracement niveau og lempes til en symmetrisk trekant der brød sammen i 2014, hvilket bekræftede et lavere højdepunkt i det langsigtede prismønster. Sammenbruddet satte også gang i et verdensomspændende råvarefald, der fortsatte ind i første kvartal af 2016. Råolie undergravede lavpunktet i 2008 under ruten, hvilket var det laveste lavpunkt siden 2003.
Afvisningen ind i juli 2018 vendte på .382 retracement-niveauet fra det oprindelige fald i 2008, hvilket potentielt udskærer den anden lavere højde siden 2011. Til gengæld vil det næste fald i støtte ved 1990-lavet også fuldføre en massiv faldende trekant mønster, der har potentiale til at droppe kontrakten ind i teenageårene. Der er dog ikke meget at gøre i 2019 bortset fra at vente og se, med prishandlinger, der nu kæmper på snævert tilpassede 50- og 200-dages eksponentielt glidende gennemsnit (EMA) modstand tæt på $60.
Den månedlige stokastisk oscillator ramte den mest ekstreme overkøbte tekniske læsning siden 1999 i januar 2018 og krydsede ind i en salgscyklus og nåede oversolgt niveauet i løbet af fjerde kvartals svime. Købscyklussen ind i 2019 mislykkedes i maj, hvilket var en forudsætning for fiaskoen i de bilaterale handelsforhandlinger. Dette bearish signal har været stigende i tredje kvartal, mens kontrakten handles et par point over $50, i en potent kombination, der favoriserer et sammenbrud i fjerde kvartal.
Bundlinjen
Bearish stjerner retter sig efter en WTI-futureskontrakt på råolie gennem psykologisk support til $50.
Offentliggørelse: Forfatteren havde ingen positioner i de førnævnte værdipapirer eller deres derivater på tidspunktet for offentliggørelsen.
