Roku-aktierne kan falde 50 % yderligere

(Bemærk: Forfatteren af ​​denne grundlæggende analyse er en finansiel forfatter og porteføljemanager.)

Roku Inc. (ROKU) er allerede faldet næsten 25 procent indtil videre i 2018, men de dårlige nyheder er muligvis ikke forbi.

Aktien kan være indstillet til at falde yderligere 50 procent yderligere til omkring $18. Det er baseret på en analyse af de tekniske diagrammer samt den overraskende stigning i den lånerente, som shortsælgere betaler for aktier i Roku, hvilket betyder, at shortsene er villige til at betale markant højere låneomkostninger på væddemålet om, at Rokus tilbagegang vil være mere alvorlig. Aktiens udsigter er forværret dramatisk fra kun få uger siden. Roku laver streaming medieafspillere, der gør det muligt for kunder at se streamet online video gennem deres tv. Selskabet blev børsnoteret i september 2017 og har været en meget overvåget aktie siden da.

Det ventende lock-up-udløb, som er sat til at udløbe 180 dage efter børsnoteringsdatoen, kan også oversvømme markedet med aktier. Det udløb er måske katalysatoren bag den øgede interesse for at shorte aktien. Det

prospekt på SEC-webstedet bemærker, at 79 millioner aktier vil blive berettiget til salg, hvoraf 67,2 millioner er direktører, direktører og tilknyttede selskaber. Aktionærlisten viser venturefonde, der har positioner som tilknyttede selskaber, og hvis de distribueres til kommanditister, kan de lægge yderligere salgspres på aktien.

Teknisk nedbrud

Diagrammet viser, at Roku har en støttelinje omkring $35, hvilket ville være et fald på omkring 11 procent fra dens nuværende pris på omkring $39,25. Men det mere væsentlige problem opstår, hvis aktien falder under denne støttelinje. (Se også: Teknisk Analyse: Fundamental vs. Teknisk.)

Diagrammet viser, at aktien steg op i næsten en lige linje fra 8. november til 14. november til omkring $45, hvilket steg forbløffende 140 procent. Men skulle støtte på $35 brydes, kan aktien meget hurtigt falde tilbage til $18, uden teknisk support til at stoppe det.

(Interaktive mæglere)

Stigende låneomkostninger

Omkostningerne ved at låne aktier i Roku er steget i de seneste dage til næsten 94 procent, dramatisk højere end den sats på 56 procent, vi bemærkede i en Investopedia artikel den 28. februar. Det er et massivt spring i omkostningerne ved at låne aktier i aktien.

Lånerenterne svinger på daglig basis, men en lånerente på 94 procent betyder på årsbasis, at en erhvervsdrivende betaler 94 procent af den nominelle værdi af den korte position for at låne aktierne. Dette indebærer, at Roku-aktien skal falde med 94 procent i løbet af et år, bare for at shortsælgeren kan profitere. I dette tilfælde laver en shortsælger sandsynligvis kun et kortsigtet væddemål, og omkostningerne vil derfor være dramatisk lavere, hvilket gør det langt nemmere at profitere, fordi aktien ikke behøver at falde nær som meget. (Se også: Hvad er short selling?)

(Interaktive mæglere)

Lock-up udløb

Aktionærlisten i prospektet viser, at indehaverne er rimeligt koncentrerede. Med en float på kun 15,68 millioner aktier i øjeblikket, skulle der ikke meget til i form af en udlodning fra et venturefirma for at lægge yderligere pres på aktien.

For nu er risikoen stigende for, at Roku-aktier kan komme under et betydeligt salgspres i en ikke alt for fjern fremtid. Dette virker som en stor indsats, som short-sælgere foretager, og som betaler utroligt høje priser for at gøre.

Michael Kramer er grundlæggeren af Mott Capital Management LLC, en registreret investeringsrådgiver, og forvalteren af ​​virksomhedens aktivt forvaltede, længe kun tematiske vækstportefølje. Kramer køber og holder typisk aktier i en varighed på tre til fem år. Klik her for Kramers bio og hans porteføljes beholdninger. De præsenterede oplysninger er kun til uddannelsesformål og har ikke til hensigt at give et tilbud eller en opfordring til salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko og er ikke garanteret, medmindre andet er angivet. Sørg for først at rådføre dig med en kvalificeret finansiel rådgiver og/eller skatteekspert, før du implementerer en strategi, der er beskrevet heri. På forespørgsel vil rådgiveren give en liste over alle anbefalinger fremsat i løbet af de seneste 12 måneder. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater.