Læser i produktporteføljer
Hvad er en produktportefølje?
En produktportefølje er samlingen af alle de produkter eller tjenester, der tilbydes af en virksomhed. Produktporteføljeanalyse kan give nuanceret syn på en aktietype, virksomheders vækstudsigter, overskudsgrader, indkomstbidrag, markedsledelse og operationel risiko. Dette er vigtigt for investorer, der foretager aktieanalyse af investorer eller analytikere, der understøtter intern virksomheds finansielle planlægning.
Forståelse af produktporteføljer
Produkt porteføljer er et vigtigt element i finansiel analyse, fordi de giver kontekst og granularitet til et firma og dets primære aktiviteter. Investorer kan skelne mellem langsigtede værdiaktier og kort sigt vækstmuligheder. Porteføljeanalyse af en virksomheds produkttilbud giver også investorer mulighed for at sømme specifikke drivkræfter for økonomisk ydeevne, hvilket er nødvendigt for effektiv modellering.
De forskellige komponenter i en portefølje står også over for forskellige markedsdynamikker og kan bidrage inkonsekvent til
bundlinie. En virksomheds markedsandel kan variere mellem delene af dens tilbud, idet mere dominerende produkter generelt kræver andre strategier end dele med høj vækst i porteføljen. Et skiftende salgsmix kan have betydelige konsekvenser for bundlinjen, når margenerne varierer på tværs af porteføljen.Virksomheder re-brand eller omstrukturerer ofte underpresterende og urentable produkter, en strategi, der kræver porteføljeanalyse. Produkter, der bidrager mest med indkomst, er generelt de vigtigste for kortsigtede økonomiske analyse og ændringer af disse flagskibselementer i porteføljen påvirker ydelsen mere væsentligt.
Apple, Inc., er kendt for at tilbyde flere elektroniske enheder, men iPhone er den vigtigste driver til resultater på top- og bundlinjen. Smartphone bidrog med over 62% af det samlede virksomheds salg fra juni 2018, hvilket betyder, at dens ydeevne er mere meningsfuld end den bærbare, iPad eller App Store.
Vigtige takeaways
- En produktportefølje er menuen med varer eller tjenester, som en fast producent og tilbyder til salg.
- Analyse af produktporteføljer kan give dyb og nuanceret indsigt i virksomhedens funktion og dens indtjeningspotentiale.
- Produktporteføljer vil have en tendens til at være anderledes for modne kontra yngre vækstvirksomheder.
Produktporteføljer og modne virksomheder
Modne virksomheder har ofte diversificerede produktporteføljer. Intern produktudvikling og opkøb bidrager til porteføljestørrelse over tid, og større virksomheder har infrastrukturen til at understøtte markedsføringen af et bredere tilbud. Geografisk ekspansion kan også øge en produktportefølje, hvor produkter varierer i popularitet blandt byer eller lande.
Diversificering har en tendens til at begrænse vækstpotentialet og samtidig reducere nedadrettede risici, så modne virksomheder har en tendens til at udvise mindre operationel volatilitet. Dette reducerer mængden af spekulation i værdiansættelse af aktier. Proctor & Gamble Company er et eksempel på et sådant selskab med 65 forskellige, kendte personlige og husholdningsartikler, herunder Bounty, Crest og Tide.
Produktporteføljer og vækstvirksomheder
Yngre virksomheder med små porteføljer er mere eksponeret over for deres hovedprodukters ydeevne, hvilket kan føre til større operationel volatilitet. Mere risiko og større vækstpotentiale fører til mere spekulativ værdiansættelse af aktier. De forskellige komponenter i en produktportefølje har ofte forskellige margener, fordi de har forskellig prisdynamik, produktionsomkostninger eller marketingkrav.