Apples skarpe aktiefald kan være en overreaktion
(Bemærk: Forfatteren til denne grundlæggende analyse er en finansiel forfatter og porteføljemanager.)
Apple Inc.'s (AAPL)-aktier er kommet tilbage i søgelyset med bekymringer om, at iPhone-efterspørgslen pludselig dukker op igen. Det har ført til analytikere trimning deres estimater for Apple og aktien, der falder næsten 7% og næsten 60 milliarder dollars har udslettet dens markedsværdi siden 19. april.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM) udstedt Forventninger til omsætningen for andet kvartal, der kom ind lysere, end analytikere havde forudsagt, på grund af svag efterspørgsel efter smartphones. Den seneste udvikling har fået Apples og mange af dets leverandørers aktier til at falde kraftigt. Men de seneste nyheder fra Taiwan Semiconductor burde ikke komme så meget af et chok, fordi analytikere allerede havde skåret ned på indtægtsestimaterne for Apples regnskabsmæssige andet kvartal, og Broadcom Inc. (AVGO) havde tidligere advaret om svag smartphone-efterspørgsel i midten af marts.
AAPL pris data af YCharts
Svag efterspørgsel
Beviserne for en svag efterspørgsel efter smartphones går forud for Taiwan Semiconductors resultater. Broadcoms konference opkald bemærkede den 15. marts, at selskabet forventede et stejlt sæsonbestemt fald i trådløse indtægter som et resultat af et kraftigt fald fra dets vigtigste nordamerikanske trådløse kunde.
Analytikere skærer estimater
Analytikere har skåret ned på Apples indtægtsestimater for regnskabsårets første kvartal. Siden starten af året har analytikere skåret estimaterne ned med mere end 11,5 %. Disse estimater er faldet fra $69,2 milliarder til $61,05 milliarder, et betydeligt fald. Omsætningsestimater for hele 2018 er også blevet trimmet til $261,46 milliarder fra omkring $274 milliarder, et fald på næsten 5%.
AAPL-indtægtsestimater for indeværende kvartal data af YCharts
Flere spørgsmål end svar
De seneste nyheder fra Taiwan Semi får investorerne til at føle sig urolige. Før det seneste tilbageslag steg Apples aktier med over 5 %, hvilket slog S&P 500's afkast på kun 1,3%. Men alle disse gevinster er forsvundet og efterladt investorer med flere spørgsmål end svar. Investorer vil gerne vide, om nyhederne fra TSM blot er en bekræftelse af, hvad Broadcom allerede har rapporteret, eller om efterspørgslen er blevet yderligere forværret siden midten af marts.
AAPL data af YCharts
Korttidshukommelse?
Det er også fuldt ud muligt, at investorer med kortsigtede hukommelser blot glemte iPhone-bekymringerne for et kvartal siden. Men igen, Apple formåede at overraske investorer og analytikere i sidste kvartal og slog indtjeningsestimaterne med over 10 % og indtægtsestimaterne med omkring 3,6 %.
Det vil være et spørgsmål, som investorerne skal forholde sig til, indtil Apple rapporterer resultater den 1. maj. På det tidspunkt vil Apple give yderligere farver omkring iPhone, og udsigterne for de kommende kvartaler. Det vil enten berolige investorerne eller gøre dem mere nervøse end tidligere.
Michael Kramer er grundlæggeren af Mott Capital Management LLC, en registreret investeringsrådgiver, og forvalteren af virksomhedens aktivt forvaltede, længe kun tematiske vækstportefølje. Kramer køber og holder typisk aktier i en varighed på tre til fem år. Klik her for Kramers bio og hans porteføljes beholdninger. De præsenterede oplysninger er kun til uddannelsesformål og har ikke til hensigt at give et tilbud eller en opfordring til salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko og er ikke garanteret, medmindre andet er angivet. Sørg for først at rådføre dig med en kvalificeret finansiel rådgiver og/eller skatteekspert, før du implementerer en strategi, der er beskrevet heri. På forespørgsel vil rådgiveren give en liste over alle anbefalinger fremsat i løbet af de seneste 12 måneder. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater.
