Snap (SNAP) Optionshandlere forberedt på negativ indtjening

Mens investorerne har holdt aktiekurserne på Snap Inc. (SNAP) rækkevidde forud for indtjeningsmeddelelsen for andet kvartal, har de også givet en kortsigtet nedadgående tendens. På overfladen ser det ud til, at optionshandlere er positioneret til at forudse et negativt træk, da der har været et stigende antal put optioner i åben interesse. Den usædvanlige handel med optioner kan skabe en stærk opadgående tendens i prishandlingen, hvis SNAP leverer en positiv indtjeningsoverraskelse.

En betydelig samling af put-optioner er fortsat i åben interesse for SNAP, med usædvanlig høj optionspræmier. Handelsvolumen tyder på, at handlende i forventning om en mangelfuld indtjeningsrapport både har købt puts og solgt opkald. Hvis Snaps indtjeningsrapport ikke lever op til markedets forventninger, kan disse væddemål hurtigt afvikles, hvilket resulterer i et opadgående pres på aktiekursen.

Det er svært at præcist forudsige retningen en aktie vil bevæge sig efter indtjening. En sammenligning af kurshandlingen mellem aktiekurser og optionshandelsaktivitet viser dog, at hvis virksomheden leverer en positiv rapport, SNAP-aktier kan stige betydeligt og rykke tættere på dens 20-dages

glidende gennemsnit i de første par dage efter meddelelsen. Dette kan ske, fordi optioner er prissat for et lille træk, men uventede gode nyheder kan overraske handlende og skabe en hurtig stigning i prisen.

Optionshandel repræsenterer aktiviteterne hos spekulanter, der ønsker at drage fordel af korrekt forudsige uventede bevægelser i en underliggende aktie eller et underliggende indeks, eller investorer, der ønsker at beskytte deres stillinger. Det betyder, at handel med optioner bogstaveligt talt er et væddemål på markedssandsynligheder. Ved at sammenligne detaljerne i både aktie- og optionskursadfærd kan chartwatchere få værdifuld indsigt, selvom det hjælper med at forstå den kontekst, hvori denne kursadfærd fandt sted. Diagrammet nedenfor viser kurshandlingen for SNAP-aktierne fra tirsdag. Dette skabte opsætningen, der førte til indtjeningsrapporten.

Nuværende trends

En månedstrend for aktien har aktierne tilbage i et interval. Det er bemærkelsesværdigt, at den højeste SNAP-aktiekurs i løbet af den seneste måned var tæt på $69 i begyndelsen af ​​juli, og den laveste aktiekurs var omkring $57. Prisen lukkede lige uden for den midterste region afbildet af de tekniske undersøgelser på dette diagram.

Studierne er dannet af 20-dages Keltner kanal indikatorer. Disse viser prisniveauer, der repræsenterer et multiplum af Gennemsnitligt sandt område (ATR) for aktien. Dette array hjælper med at fremhæve den måde, prisen har bevæget sig rundt på, men for det meste holdt i et gennemsnitligt interval hele måneden. Dette kursskifte fra SNAP-aktier indebærer, at investorerne forventer en nedadgående ændring efter den kommende rapport.

I denne sammenhæng, hvor prisudviklingen for SNAP havde holdt sig i et mellemområde og for nylig startede trending lavere, kan chart watchers genkende, at handlende og investorer ikke er begejstrede for at gå ind indtjening. I ugen før indtjening faldt aktiekursen gradvist under det 20-dages glidende gennemsnit. Det gør det vigtigt for chart-watchers at afgøre, om flytningen afspejler investorernes forventninger til en ugunstig indtjeningsrapport eller ej.

Optionshandelsdetaljer kan give yderligere oplysninger for at hjælpe diagramovervågere med at danne en mening om investorernes forventninger. For nylig favoriserer optionshandlere puts frem for calls med en lille margin, da den åbne interesse på optioner har et større antal puts end calls. Dette tyder normalt på, at investorerne forventer dårlige nyheder fra selskabets rapport. Men i denne situation ser handlende ud til at forvente, at SNAP-aktier ikke vil bevæge sig stærkt, op eller ned, efter indtjening.

Handelsaktivitet

Optionshandlere for SNAP har prissat deres optioner som et væddemål på, at aktien vil lukke inden for en af to kasser afbildet i diagrammet mellem i dag og 23. juli, fredagen efter indtjeningsrapporten er frigivet. Den grønne ramme repræsenterer den prissætning, som sælgerne af calloptioner tilbyder. Det indebærer en 45% chance for, at Snap-aktier lukker inden for dette interval ved udgangen af ​​ugen, hvis kurserne stiger. Den røde boks repræsenterer prissætningen for put-optioner med en 32% sandsynlighed, hvis priserne falder på meddelelsen.

Den åbne rente indeholdt over 766.000 aktive call-optioner sammenlignet med omkring 967.000 put-optioner, demonstrerer den bias, som optionskøbere havde, da størstedelen af ​​optionerne var put-optioner af en smal margen. Dette usædvanligt lige store beløb indebærer normalt, at optionshandlere forventer et træk, men er ikke sikre på, i hvilken retning. Men fordi call-boksen og put-boksen er relativt lige store, fortæller det os, at den høje procentdel af handlede put-optioner ikke har skruet forventningerne lavere. Denne omstændighed indebærer et langt mere selvtilfreds syn.

De lilla linjer på diagrammet er genereret af en 10-dages Keltner Channel-undersøgelse sat til fire gange ATR. Denne foranstaltning har en tendens til at skabe stærkt korrelerede regioner med stærke support og modstand i prisaktionen. Disse områder dukker op, når kanallinjerne foretager en mærkbar drejning inden for de foregående tre måneder.

De niveauer, som svingene markerer, er kommenteret i skemaet nedenfor. Det, der er bemærkelsesværdigt i dette diagram, er, at opkalds- og put-priserne er så tæt på, at der er masser af plads på begge sider til at køre. Dette tyder på, at optionskøbere ikke har en stærk overbevisning om, hvordan virksomheden vil rapportere, selvom puts bliver købt over opkald. Selvom investorer og optionshandlere ikke forventer det, ville en overraskende rapport presse priserne dramatisk højere eller lavere.

Disse støtte- og modstandsniveauer viser et stort udvalg af støtte og modstand til priser. Som et resultat af dette er det muligt, at enhver nyhed, overraskende dårlig eller god, vil overraske investorer og kunne generere et usædvanligt stort træk. Efter den tidligere indtjeningsmeddelelse faldt SNAP-aktien med 7,45 % dagen efter og steg marginalt den følgende uge, før de gradvist steg over før-indtjeningskursen i maj. Investorer ser ud til at forvente den samme form for prisbevægelse efter denne meddelelse. Med masser af plads i volatilitetsintervallet kan aktiekurserne stige eller falde mere end forventet.

Markedspåvirkning

SNAP-aktier foretager typisk overdrevne bevægelser efter indtjening, men alligevel ville resultatet flytte store indekspriser meget lidt. Men uanset hvordan rapporten kommer ud, vil den sandsynligvis have en mere betydelig indvirkning på aktierne i kommunikationstjenestesektoren. En positiv rapport kunne løfte andre aktier i sektoren såsom Facebook, Inc. (FB) eller Google-forælder Alphabet Inc. (GOOG). Det ville også påvirke børshandlede fonde (ETF'er) såsom State Street's Communication Services Sector Index ETF (XLC) og potentielt Vanguard's Total Stock Market ETF (VTI).