AXP-optionshandlere opkræves for positiv indtjening

Investorer har holdt aktiekurserne i American Express Company (AXP) rækkevidde forud for selskabets indtjeningsmeddelelse for andet kvartal. Med et stigende antal opkaldsmuligheder i åben interesse, ser det ud til, at optionshandlere er positioneret til at forudse et positivt træk. Den usædvanlige handel med optioner kan skabe en stærk opadgående tendens i prishandlingen, hvis AXP leverer en positiv indtjeningsoverraskelse.

Et stigende antal købsoptioner forbliver i åben interesse for AXP, med usædvanlig høj optionspræmier. Handelsvolumen tyder på, at handlende i forventning om en positiv indtjeningsrapport har solgt sætte muligheder og køb af opkald. Hvis AXP's indtjeningsrapport ikke lever op til markedets forventninger, kan disse væddemål hurtigt afvikles, hvilket resulterer i et nedadgående pres på aktiekursen på AXP.

Det er svært præcist at forudsige, i hvilken retning en aktie vil bevæge sig efter indtjening. En sammenligning af prishandlingen mellem aktiekurser og optionshandel viser imidlertid, at hvis virksomheden leverer en positiv rapport, kan AXP-aktien stige betydeligt og rykke tættere på dens 20 dage

glidende gennemsnit i de første par dage efter meddelelsen. Dette kan ske, fordi muligheder er prissat for et lille træk, men bedre end forventet gode nyheder kan overraske handlende og skabe en hurtig stigning i prisen.

Optionshandel repræsenterer aktiviteterne hos spekulanter, der ønsker at drage fordel af korrekt forudsige uventede bevægelser i en underliggende aktie eller et underliggende indeks, eller investorer, der ønsker at beskytte deres stillinger. Det betyder, at handel med optioner bogstaveligt talt er et væddemål på markedssandsynligheder. Ved at sammenligne detaljerne i både aktie- og optionskursadfærd kan chartwatchere få værdifuld indsigt, selvom det hjælper med at forstå den kontekst, hvori denne kursadfærd fandt sted. Nedenstående diagram viser kurshandlingen for American Express-aktiekursen fra onsdag. Dette skabte opsætningen, der førte til indtjeningsrapporten.

Nuværende trends

I løbet af den seneste måned har aktietendensen set, at aktiekursen forbliver i midten af ​​intervallet, på eller over det 20-dages glidende gennemsnit. Det er bemærkelsesværdigt, at aktiekurserne i juli pressede sig over det 20-dages glidende gennemsnit, blot for at trække sig tilbage under det i dagene før meddelelsen. Som angivet på dette diagram har prisen holdt sig konsekvent på eller over det glidende gennemsnit.

Studierne er dannet med 20-dages Keltner kanal indikatorer. Disse viser prisniveauer, der repræsenterer et multiplum af Gennemsnitligt sandt område(ATR) for aktien. Dette array hjælper med at fremhæve den måde, prisen er forblevet tæt på de øvre grænser for midten af ​​intervallet. Dette er en optimistisk kursbevægelse for AXP-aktier.

I denne sammenhæng, hvor prisudviklingen for AXP har holdt sig i den øvre del af midten rækkevidde, kan diagramovervågere genkende, at handlende og investorer udtrykker optimisme, når de går ind indtjening. I ugen før indtjening steg aktiekursen, blot for midlertidigt at falde under det 20-dages glidende gennemsnit den næste uge, før den generobrede territoriet over det. Det gør det vigtigt for chart-watchers at afgøre, om flytningen afspejler investorernes forventninger til en ugunstig indtjeningsrapport eller ej.

Optionshandelsdetaljer kan give yderligere oplysninger for at hjælpe diagramovervågere med at danne en mening om investorernes forventninger. For nylig favoriserer optionshandlere opkald frem for puts med en anstændig margin, da den åbne interesse for optioner er begyndt at skæve mod opkald frem for puts. Dette tyder normalt på, at investorerne forventer gode nyheder fra selskabsrapporten, og handlende ser ud til at forvente, at AXP vil bevæge sig opad efter indtjening.

Handelsaktivitet

Optionshandlere erkender, at AXP-aktier er lige over gennemsnittet og har prissat deres optioner som et væddemål på, at aktien vil luk inden for et af de to felter afbildet i diagrammet mellem i dag og den 23. juli, fredagen efter indtjeningsrapporten er frigivet. Den grønne ramme repræsenterer den prissætning, som sælgerne af calloptioner tilbyder. Det indebærer en 35% chance for, at AXP-aktier lukker inden for dette interval ved udgangen af ​​ugen, hvis kurserne stiger. Den røde boks repræsenterer prissætningen for put-optioner, med en 34% sandsynlighed, hvis priserne falder på meddelelsen.

Det er vigtigt at bemærke, at den åbne rente indeholdt næsten 85.000 aktive call optioner sammenlignet med ca. 100.000 put-optioner, hvilket viser slank bias, som optionskøbere havde, da der er et lille flertal af put-optioner over opkald. Dette usædvanlige beløb indebærer normalt, at optionshandlere forventer et træk nedad. Men fordi call-boksen og put-boksen er relativt lige store, fortæller det os, at den høje procentdel af handlede put-optioner ikke har skævet forventningerne så meget lavere. Denne omstændighed indebærer et langt mere selvtilfreds syn.

De lilla linjer på diagrammet er genereret af en 10-dages Keltner Channel-undersøgelse sat til fire gange ATR. Denne foranstaltning har en tendens til at skabe stærkt korrelerede regioner med stærke støtte og modstand i prisaktionen. Disse områder dukker op, når kanallinjerne foretager en mærkbar drejning inden for de foregående tre måneder.

De niveauer, som svingene markerer, er kommenteret i skemaet nedenfor. Hvad der er bemærkelsesværdigt i dette diagram er, at opkalds- og put-priserne ligger så tæt på hinanden med lige stor plads til at køre i begge retninger. Dette tyder på, at optionskøbere ikke har en stærk overbevisning om, hvordan virksomheden vil rapportere, selvom puts bliver købt over opkald. Selvom investorer og optionshandlere ikke forventer det, ville en overraskende rapport presse priserne dramatisk højere eller lavere.

Disse støtte- og modstandsniveauer viser et stort udvalg af støtte og modstand til priser. Som et resultat er det muligt, at enhver nyhed, overraskende dårlig eller god, vil overraske investorer og kunne generere et usædvanligt stort træk. Efter den tidligere indtjeningsmeddelelse steg AXP-aktien 1,9 % på indtjeningsdagen og fortsatte med at stige den følgende uge. Investorer forventer muligvis den samme form for bevægelse i prisen efter denne meddelelse. Med masser af plads i volatilitetsintervallet kan aktiekurserne stige eller falde mere end forventet.

Markedspåvirkning

AXP-aktier foretager typisk betydelige bevægelser efter indtjening, så resultatet kan flytte indekspriserne direkte. Men uanset hvad rapporten siger, vil det sandsynligvis have en betydelig indvirkning på aktierne i den finansielle sektor. En positiv rapport kunne løfte andre aktier i sektoren såsom Mastercard Incorporated (MA), Visa Inc. (V), eller PayPal Holdings, Inc. (PYPL). Det ville også påvirke børshandlede fonde (ETF'er) såsom State Street's Financial Sector Index ETF (XLF) og potentielt State Streets S&P 500 Index ETF Trust (SPION).