Bearishness kunne have været meget værre

Store træk

Det Bureau of Labor Statistics (BLS) havde leveret bullish nyheder i de sidste 16 måneder, og de fleste analytikere og handlende troede, at det ville gøre det igen fredag. Desværre for de optimistiske forhandlere, der ledte efter mere bullish økonomiske nyheder, leverede BLS i stedet et smut i maven.

BLS rapporterede, at den amerikanske økonomi skabte sølle 20.000 nye job i løbet af februar. Jeg siger sølle, fordi konsensus-estimatet ledte efter, at 180.000 nye job skulle skabes, og de fleste analytikere ser på niveauet for 200.000 nye job som tærsklen mellem stærk jobvækst og svage jobs vækst.

Som du kan forestille dig, var handlende slet ikke glade, da denne nyhed blev frigivet før åbningsklokken. Handlende sendte aktier lavere i før-markedshandel, og de store indekser alle gabet nederste. Her er dog det interessante – ingen af ​​de store indekser er fortsat med at falde.

Efter deres første knæfald for at begynde at sælge aktier efter at have modtaget dårlige økonomiske nyheder, begyndte handlende hurtigt at købe igen og stabiliserede markedet. De mindede sig selv om, at det er kontraproduktivt at reagere på en enkelt økonomisk udmelding. Store økonomiske beats eller misser giver gode overskrifter, men de giver elendige langsigtede handelsguider, fordi de kan være så ustabile.

Alt du skal gøre er at se tilbage på ikke-landbrugsløn tal, som BLS har rapporteret i løbet af de sidste par år for at se, hvor hurtigt en måneds tal kan holde sig, for kun at blive efterfulgt af ekstremt stærke tal den næste måned. I maj 2016 skabte den amerikanske økonomi ~15.000 nye job. Dette kunne have været et bekymrende tal, bortset fra det faktum, at økonomien skabte ~282.000 nye job den næste måned. Vi så det samme i september og oktober 2017. Økonomien skabte ~18.000 nye job i september og fortsatte derefter med at skabe ~260.000 nye job i oktober.

Når vi ved, at dette mønster eksisterer, må vi undre os over, hvor mange job økonomien kan skabe i marts efter kun at have skabt 20.000 i februar. Det er muligt, at vi kan se yderligere 200.000+ job i næste måned. Hvis det er tilfældet, behøver vi ikke bekymre os om det lave antal i denne måned.

Selvfølgelig, bare fordi et mønster eksisterer i fortiden, garanterer det ikke, at det vil fortsætte i fremtiden. Hvis jobtallene for marts ser lige så dystre ud, som de gjorde for februar, må vi begynde at spekulere på, om en ny trend er ved at blive etableret, snarere end et ustabilt knæk blandt ellers sunde tal.

Vi krydser den bro, når vi kommer til den. For nu er nutidens job savner i sig selv ikke noget at hænge din bearish hat på.

S&P 500

Det var en bearish uge for S&P 500, men det kunne have været værre. Indekset afsluttede en dobbelt top bearish vendingsmønster i torsdags, da den faldt ned gennem det let opadgående støtteniveau, den havde interageret med. Baseret på højden af ​​det konsolideringsinterval, der dannede hoveddelen af ​​vendingsmønsteret, giver den dobbelte top os et nedadgående prismål på ~2.700.

Men ved at holde stand i dag efter det første chok af det skuffende ikke-landbrugsløntal, var S&P 500 i stand til at forblive over dette bearish kursmål og fastholde den flere-måneders optrend, det har været i, ved at etablere endnu en højere lav. Det lave, der blev etableret i dag, da indekset genoprettede, skal bekræftes af en anden bullish dag på mandag, men dagens lysestage ser lovende ud.

Hvis vi udvider vores omfang bare en lille smule, konsoliderer S&P 500 stadig solidt mellem langsigtet støtte på 2.630 og langsigtet modstand på 2.800. Dette fortæller os, at selvom vi måske har set lidt overskud i denne uge, så oplever vi ikke nogen form for paniksalg, som vi skal være bekymrede over i weekenden.

Læs mere:

7 job, der ikke kan automatiseres

Job med de laveste arbejdsløshedsprocenter

Whisper Numbers: Skal du lytte?

Risikoindikatorer – TNX

S&P 500 var ikke den eneste indikator, der gik lavere i denne uge. Det 10-års statsafkast (TNX) trak sig også tilbage fra det kortsigtede højdepunkt, det havde etableret til at lukke på 2,63 % - det laveste niveau siden faldet til at lukke på 2,55 % i januar. 3.

Afhængigt af hvordan du tegner dit støtteniveau, kan du argumentere for, at TNX nu har fuldført en bearish trekant fortsættelsesmønster og er bestemt til at fortsætte med at falde lavere (som du kan se i diagrammet nedenfor), men jeg synes, det er for tidligt at foretage det opkald.

Dagens bearish lysestage – en spinning-top doji – er langt fra overbevisende som et tegn på ekstrem bearishness. Spinning-top dojis dukker typisk op i øjeblikke med markedsusikkerhed. Jeg ville ikke blive overrasket over at se TNX fortsætte med at konsolidere sig inden for det samme 0,2%-interval, som det har været i det meste af 2019.

Læs mere:

Hvad er de vigtigste forskelle mellem en doji og et spinning-top-mønster?

Lysestager og oscillatorer til succesfulde swing-handler

Brug af bullish lysestagemønstre til at købe aktier

Bundlinjen

Selvom jeg ikke ville blive overrasket over at se TNX holde på support i næste uge, hvis den fortsætter med at bryde ned, så vær også opmærksom på mere bearishness på aktiemarkedet. Disse to indikatorer har tendens til at bevæge sig i samme retning, og mens vi så en divergens i deres præstationer for et par uger siden ser den divergens ud til at have udspillet sig, og den positive sammenhæng er vendt tilbage.

Læs mere:

7 fremragende kvindelige investorer

Bedste aktiehandelsapps for 2019

Lær det grundlæggende om investering

Nyder du denne artikel? Få mere af tilmelding til Chart Advisor-nyhedsbrevet.