NXPI-optionshandlere ændrer frekvenser forud for indtjening

Investorer i NXP Semiconductors N.V. (NXPI) har holdt aktiekursintervallet bundet i selskabets indtjeningsmeddelelse for andet kvartal. Ved første øjekast ser det ud til, at optionshandlere er positioneret til et negativt træk, da der er et stigende antal opkaldsmuligheder i åben interesse. Den usædvanlige handel med optioner kan skabe en stærk nedadgående tendens i prishandlingen, hvis NXPI leverer en negativ indtjeningsoverraskelse.

Et voksende antal købsoptioner forbliver den åbne interesse for NXPI, og optionspræmier er usædvanligt høje lige nu. Handelsvolumen indikerer, at handlende har købt opkald og solgt sætter i forventning om en positiv indtjeningsrapport. Hvis disse væddemål skulle afvikles, kan det resultere i et uventet nedadgående pres på aktiekursen på NXPI.

Det er svært at præcist forudsige retningen en aktie vil bevæge sig efter indtjening. En sammenligning af aktiens kurshandling og optionhandelsaktivitet viser dog, at hvis NXPI leverer en negativ rapport, kan selskabets aktiekurs falde betydeligt og rykke tættere på sin 20 dage

glidende gennemsnit efter annonceringen. Dette er muligt, fordi optioner er prissat for en opadgående bevægelse, men uventede dårlige nyheder kan overraske handlende og skabe et hurtigt fald i aktiekursen.

Ved at sammenligne detaljerne om både aktiekurs og optionadfærd kan diagramwatchere få værdifuld indsigt, selvom det er bydende nødvendigt at forstå den kontekst, hvori denne kursadfærd fandt sted. Nedenstående diagram viser kurshandlingen for NXPI-aktier pr. 29. juli. Dette skabte opsætningen, der førte til indtjeningsmeddelelsen.

Nuværende trends

En-månedstrenden for NXPI-aktier har aktierne i midten af ​​volatilitetsintervallet, svævende over og under det 20-dages glidende gennemsnit. I løbet af denne periode var den laveste NXPI-aktiekurs omkring $185 i midten af ​​juli, hvorimod den højeste aktiekurs var næsten $209 kun flere dage før. Prisen lukkede i den midterste region afbildet af de tekniske undersøgelser på dette diagram.

Studierne er dannet af 20-dages Keltner kanal indikatorer. Disse viser prisniveauer, der repræsenterer et multiplum af Gennemsnitligt sandt område (ATR) for aktien. Dette array hjælper med at fremhæve den måde, prisen er steget til et melleminterval i ugen før indtjening. Dette kursskifte fra NXPI-aktier indebærer, at investorerne forventer et positivt indtjeningsresultat.

I denne sammenhæng, hvor pristendensen for NXPI er forblevet i et gennemsnitligt interval, men for nylig steget over 20-dages glidende gennemsnit, kan diagramovervågere genkende, at handlende og investorer udtrykker optimisme med hensyn til indtjening. Det er dog bemærkelsesværdigt, at NXPI's aktiekurs i ugen før indtjening gradvist er steget, før den steg over det 20-dages glidende gennemsnit et par dage før rapporten. Det gør det vigtigt for chart-watchers at afgøre, om flytningen afspejler investorernes forventninger til gunstig indtjening eller ej.

Optionshandelsdetaljer kan give yderligere kontekst til at hjælpe chartwatchere med at danne sig en mening om investorernes forventninger. For nylig favoriserer optionshandlere calls frem for puts med en lille margin, men den åbne interesse for optioner har et lidt større antal puts end calls. Normalt tyder dette volumen på, at investorerne forventer en positiv indtjeningsrapport, men den åbne interesse taler noget andet.

Handelsaktivitet

Optionshandlere erkender, at NXPI-aktier er steget til et gennemsnitligt interval og har prissat deres optioner som et væddemål på, at aktien vil lukke inden for en af ​​de to kasser afbildet i diagrammet mellem i dag og aug. 6, fredagen efter, at resultatopgørelsen er offentliggjort. Den grønne ramme repræsenterer den prissætning, som sælgere af calloptioner tilbyder. Det indebærer en 33% chance for, at NXPI-aktier lukker inden for dette interval ved udgangen af ​​ugen, hvis kurserne stiger. Den røde boks repræsenterede prissætningen for put-optioner med en 35% sandsynlighed, hvis priserne falder på meddelelsen.

Det er vigtigt at bemærke, at den åbne rente indeholdt over 30.000 aktive købsoptioner sammenlignet med ca. 41.000 put-optioner, hvilket viser den skævhed, som optionskøbere havde, da det slanke flertal af handlerne blev sat muligheder. Dette beløb indebærer normalt, at put-optionshandlere forventer et prisfald. Det er dog vigtigt at bemærke, at implicit volatilitet har været faldende for put-optioner, men stigende for calls, hvilket signalerer, at handlende sælger puts og køber calls. Fordi call-boksen og put-boksen er relativt lige store, fortæller det os, at den højere procentdel af handlede put-optioner kun har fordrejet forventningerne en smule lavere. En langt mere selvtilfreds udsigt er underforstået.

De lilla linjer på diagrammet er genereret af en 10-dages Keltner Channel-undersøgelse sat til fire gange ATR. Denne foranstaltning har en tendens til at skabe stærkt korrelerede regioner med stærke støtte og modstand i prisaktionen. Disse områder dukker op, når kanallinjerne foretager en mærkbar drejning inden for de foregående tre måneder.

De niveauer, som svingene markerer, er kommenteret i skemaet nedenfor. Det, der er bemærkelsesværdigt i dette diagram, er, at call- og put-priserne er i så tæt et område med masser af plads til at køre enten nedad eller opad. Dette tyder på, at optionskøbere ikke har en stærk overbevisning om, hvordan virksomheden vil rapportere, selvom puts bliver købt over opkald. Selvom investorer og optionshandlere ikke forventer det, kan en overraskende rapport presse priserne dramatisk højere eller lavere.

Disse støtte- og modstandsniveauer viser et stort udvalg af støtte og modstand til priser. Som et resultat af dette er det muligt, at enhver nyhed, overraskende dårlig eller god, vil overraske investorer og kunne generere et usædvanligt stort træk. Efter den tidligere indtjeningsmeddelelse faldt NXPI-aktierne med mindre end 1 % på indtjeningsdagen og fortsatte med at falde den følgende uge. Investorer kan forvente en uensartet bevægelse i prisen efter denne meddelelse. Med masser af plads i volatilitetsintervallet kan aktiekurserne stige eller falde mere end forventet.

Markedspåvirkning

NXPI-aktier foretager typisk milde bevægelser efter indtjening, så resultaterne vil sandsynligvis ikke have en direkte indvirkning på indekser. Men uanset hvad rapporten siger, vil det sandsynligvis påvirke lagrene i halvlederindustrien. En positiv rapport kunne løfte andre aktier i branchen såsom Texas Instruments Incorporated (TXN), Qualcomm Incorporated (QCOM), eller Micron Technology, Inc. (MU). Det ville også påvirke børshandlede fonde (ETF'er) såsom Invescos QQQ Trust ETF (QQQ) eller VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH).