Tech Leads Melt-Up

Markedsbevægelser

Med undtagelse af Dow Jones Industrial Average, havde de store amerikanske aktieindeks alle endnu en meget positiv dag i onsdags. Både den S&P 500 og tech-tunge Nasdaq Composite kunne nå nye rekordhøjder. Teknikaktier generelt var særligt stærke på trods af en tidligere meddelelse fra det amerikanske justitsministerium, der advarede om en forestående antitrust gennemgang af store teknologivirksomheder.

Kun Dow faldt beskedent og undlod at deltage i det store rally, hovedsageligt på grund af tab påført af nøglekomponenter fra Dow The Boeing Company (BA) og Caterpillar Inc. (KAT). Aktierne i Boeing faldt med mere end 3%, efter at selskabet rapporterede sit værste tab nogensinde i sidste kvartal, da dets omkomne 737 Max-jet forblev på grund. Boeing advarede desuden om, at de snart kunne indstille produktionen af ​​jetflyet. Caterpillar tabte på sin side mere end 4% onsdag, efter at dets egne indtjeningsresultater gik glip af prognoser for både omsætning og indtjening midt i den igangværende handelskrig mellem USA og Kina og stigende omkostninger.

Mens disse tab vejede moderat på Dow, lavede både S&P 500 og Nasdaq Composite store breakouts. S&P 500-diagrammet nedenfor viser benchmark-indekset, der giver et foreløbigt udbrud over en nøgle konsolidering mønster, som vi diskuterede her for to dage siden. Enhver yderligere opfølgning på dette breakout kan skyde efter det første store opadrettede mål i ukendt territorium omkring 3.090 niveauet, hvilket er en nøgle på 161,8 % Fibonacci udvidelse niveau.

Tech-sektoren når nye højder

Og bare for at vise den førende styrke af den teknologiske side af markedet, nedenfor er et diagram over Technology Select Sector SPDR Fund (XLK), som har nogle af de største teknologiaktører.

Ligesom det samlede marked ramte XLK også en ny alletider i onsdags. Men dets stigning år til dato har været betydeligt mere dramatisk end det generelle marked for store virksomheder. Siden begyndelsen af ​​året er XLK steget hele 36 % (fra onsdagens markedslukning), markant bedre end S&P 500's stadig imponerende 22 %.

Med til at drive den teknologiske stigning i onsdags var hotte halvlederaktier (som vi diskuterede her i går). VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) foretog et stort træk med 2,66 %, hvilket er et ganske betydeligt træk på én dag for en ETF.

Læs mere:

Boeing-aktien kan klare sig dårligere i 2020

Europe ETF'er springer midt i håbet om Brexit-gennembrud under ny premierminister

Hvorfor der hænger stormskyer over 'Everything Rally'

Små kasketter, der viser tegn på liv

Vi har for nylig bemærket, at small-cap aktier ikke fuldt ud har deltaget i det bredere aktieopgang. I modsætning til sine store indekssøskende er Russell 2000, som er det primære small-cap benchmark-indeks, er i øjeblikket langt fra medlem af All-Time High Club. Selvom Russell 2000 stadig er et godt stykke under sine rekordhøjder i august, har vi måske set lidt af et indhentningsforsøg onsdag.

Som vist på diagrammet steg small-cap-indekset med 1,64 % i onsdags, hvilket dværgede dets store kapital-brødres tiltag. Dermed har Russell 2000 også nået toppen af ​​en meget stor trekant mønster. Med enhver bekræftet opadgående breakout, den næste major modstand målet er omkring majs 1.618 område høje.

Bundlinjen

Vi ser nu store udbrud og nye højder på tværs af aktiemarkederne. Når markederne fortsætter med disse typer løb, fortsætter momentum og febrilsk bullish investorstemning ofte med at sætte skub i rallyet. Investorer synes at blive ved med at finde flere grunde til at købe og ikke mange grunde til at sælge.

Du kan argumentere for, at det er på tide at trække sig tilbage, eller at markederne har det godt overkøbt, eller at der er store risikofaktorer i horisonten - som alle kan være sande. For nu ser det dog ikke ud til, at der er mange barrierer for væsentligt højere højder.

Nyder du denne artikel? Få mere af tilmelding til Chart Advisor-nyhedsbrevet.