3 Biotech Aktieanalytikere har været for bullish på
(Bemærk: Forfatteren til denne grundlæggende analyse er en finansiel forfatter og porteføljemanager.)
Aktier i Regeneron Pharmacuetcls Inc. (REGN ), Incyte Corp. (INCY) og Tesaro Inc. (TSRO) har haft en frygtelig start på 2018, med aktier faldet med 14% eller mere. For at gøre tingene værre har analytikere aggressivt skåret ned prismål på hver og sænkende skøn for virksomhederne. Det kan være et tegn på, at der stadig er flere fald i vente for disse aktier, for til dette punkt har analytikernes prognose og kursmål vist sig at være for aggressive.
Siden starten af 2018 er aktierne i Regeneron faldet med mere end 14 %, mens Incyte er faldet med over 28 %, og Tesaro er faldet med over 32 %. Disse tre aktier har klaret sig markant dårligere end det bredere marked og sektoren med S&P 500 et fald på kun 1,2 % i forhold til året og iShares NASDAQ Biotechnology ETF (IBB) kun et fald på 1,35 %.
REGN data af YCharts
Regeneron
Aktier i Regeneron har præsteret det bedste af de tre bioteknologiske virksomheder siden starten af året, men udseendet kan bedrage. Regeneron-aktier er næsten 40 % fra deres etårige højder, hvor aktien i øjeblikket handles til omkring $325, et fald fra et højdepunkt på omkring $525 i juni 2017. Men analytikere har i gennemsnit kun sænket deres kursmål på aktien med 18% i løbet af samme tid, hvilket faldt til $414, fra $503 i midten af oktober 2017. I mellemtiden har analytikere skåret deres indtjeningsestimater ned med omkring 20%, fra $22,77 i begyndelsen af 2016, til $18,24 i øjeblikket.
Incyte
Incyte-aktierne er faldet hårdt siden 6. april efter mislykket retssag resultater for et af dets lægemidler. Men investorer så ud til at have gjort et langt bedre stykke arbejde med at forudsige det dårlige resultat end analytikere, fordi aktien er faldet med næsten 55 % siden marts 2017, mens analytikere forlod deres kursmål uændret, men sænkede det kun efter den skuffende retssag resultater. Men det, der virker mest interessant, er, at på trods af, at kursmålene forbliver faste, er indtjeningsestimater blevet skåret aggressivt ned siden begyndelsen af 2017. Mens de engang stod på næsten $1,55 pr. aktie, da april 2018 var ankommet, var disse estimater faldet til break-even, $0,00 pr.
Tesaro
Tesaro-aktien er faldet med over 71 % siden februar 2017, og ligesom de andre var analytikernes udsigter alt for aggressive, og selv med de massive fald, analytikere er stadig gennemsnitlige leder stadig efter aktier til at hoppe med 81% til $97,50, fra dens nuværende pris omkring $53.50. Og ligesom de andre aktier har analytikere også aggressivt skåret deres indtjeningsudsigter ned fra et tab på $2,50 i starten af 2017 til et tab på næsten $8,80 pr.
I disse tre tilfælde ser analytikernes kursmål ud til stadig at være for aggressive i betragtning af de kraftige nedjusteringer af indtjeningen gennem de seneste år og i betragtning af stejle aktiefald. Så igen kunne denne indtjening svinge den anden vej og begynde at stige, hvilket er med til at løfte aktiekurserne, men som historien har vist, har analytikere alt for ofte været alt for aggressive.
Michael Kramer er grundlæggeren af Mott Capital Management LLC, en registreret investeringsrådgiver, og forvalteren af virksomhedens aktivt forvaltede, længe kun tematiske vækstportefølje. Kramer køber og holder typisk aktier i en varighed på tre til fem år. Klik her for Kramers bio og hans porteføljes beholdninger. De præsenterede oplysninger er kun til uddannelsesformål og har ikke til hensigt at give et tilbud eller en opfordring til salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko og er ikke garanteret, medmindre andet er angivet. Sørg for først at rådføre dig med en kvalificeret finansiel rådgiver og/eller skatteekspert, før du implementerer en strategi, der er beskrevet heri. På forespørgsel vil rådgiveren give en liste over alle anbefalinger fremsat i løbet af de seneste 12 måneder. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater.
