JPMorgan skærer Teslas prismål over undvigende buyout-finansiering
Tesla Inc.'s (TSLA) Administrerende direktør Elon Musk tror måske, at han har finansieringen sikret til at tage elbilproducenten privat, men JPMorgan er ikke så sikker, og har skåret sit kursmål på aktien.
Med henvisning til manglende dokumentation for, at finansiering til en gå-privat transaktionen er blevet sikret, reducerede JPM-analytiker Ryan Brinkman sit kursmål på Tesla til $195 fra $308. Med aktier, der lukker fredagens handelssession til $305,50, mener analytikeren, at aktien kan falde 36%. Aktierne var steget, efter Musk henvendte sig til Twitter for et par uger siden for at afsløre, at finansieringen af et opkøb på 420 dollars pr. aktie var blevet sikret. Det tweet og den efterfølgende radiotavshed fra Musk og Teslas side i dagene efter fik Securities and Exchange Commission lancerede en undersøgelse og resulterede i, at Musk gav flere detaljer om finansiering. Ifølge direktøren Saudi Kongerigets offentlige investeringsfond (PIF) er ivrige efter at skaffe finansieringen til opkøbet. (Se mere:
Tesla danner en særlig komité for at blive privat.) Alligevel har investorer solgt ud af aktien og lukkede 8,9 % eller 29,95 USD til 305,50 USD pr. aktie fredag. I forhold til før-markedet er aktierne faldet næsten 7 %.JP Morgan er ikke overbevist om, at finansieringen er sikret
Trods Musks påstande har Brinkman, der har en undervægtig vurdering på Teslas aktie, er ikke overbevist. "Vores fortolkning af efterfølgende begivenheder får os til at tro, at finansieringen ikke var sikret til en gang privat transaktion, og der var heller ikke noget formelt forslag," skrev analytikeren i et notat til kunder ifølge til StreetInsider.com. Han tilføjede, at mens Teslas bestyrelse undersøger en go-private aftale, virker processen mindre udviklet, end han tidligere havde antaget. (Se også: Elon Musk åbner op om det "ulidelige" år, han har haft.)
Siden Musks tweets dukkede rapporter op om, at selskabets bestyrelse var forblændet, og at nogle direktører var kede af at de var tvunget til at udsende en erklæring om en potentiel handel, der var i de meget tidlige stadier af diskussioner. For at øge usikkerheden om finansieringen, siger Reuters rapporteret i weekenden, at den saudiske fond er i forhandlinger med Tesla-konkurrenten Lucid Motors Inc. om at tage en andel i den virksomhed. Reuters rapporterede, at den statslige formuefond har udarbejdet et term sheet med Lucid og er parat til at investere en indledende 500 millioner dollars og derefter udstede yderligere kontante indsprøjtninger i to faser, forudsat at Lucid rammer en bestemt produktion milepæle. Hvis disse krav er opfyldt, kan den samlede investering overstige 1 milliard dollars, hvilket giver den saudiske offentlige investeringsfond majoritetsejerskab i det private selskab.
Nyt mål afspejler grundlæggende principper alene
Brinkman havde været blandt de største Teslaer bjørne men rejste sit prismål til $308 efter de gå-private tweets. Han bringer det nu ned igen på grund af undvigende buyout-finansiering. "Vi vender tilbage til at værdiansætte Tesla-aktier alene på basis af fundamentale forhold, hvilket indebærer en reduktion på $113 i vores kursmål tilbage til $195 niveau, hvor det stod før vores notat af 8. august, hvor vi for nylig vægtede 50 % i vores vurderingsanalyse et go private scenario, for hvilket finansiering blev på det tidspunkt siges at være sikret til at tage virksomheden privat til $420 per aktie," skrev Brinkman i notatet ifølge CNBC.
