Illusion af kontrolbias: Hvad det er, og hvordan det kan påvirke investeringsafkast

Hvad er illusionen om kontrolbias?

Illusionen om kontrolbias er en type kognitiv bias, der får folk til at overvurdere deres evne til at kontrollere begivenheder, der faktisk er usikre.

Når det kommer til finansiere og investering, kan illusionen om kontrolbias få investorer, analytikere eller porteføljeforvaltere til at tro, at de har mere kontrol over resultatet af deres analyse eller investeringer, end de faktisk har. Denne skævhed kan påvirke enhver, uanset alder, køn eller socioøkonomisk status.

Forståelse af illusionen om kontrolbias

Typiske eksempler på illusionen om kontrolbias kan forekomme under forsøg på aktieplukning, markedstiming og dagshandel.

• Stock picking: Illusionen om kontrolbias kan dukke op, når analytikere og investorer mener, at de har evnen til at vælge aktier, der kan slå markedet. Efter at have brugt tid på at undersøge aktier og analysere regnskaber og diagrammer tillader de sig selv at tro, at de har en vis kontrol over resultatet af deres analyser og investeringer.
• Markeds timing: Investorer og handlende forsøger at time markedet, fordi de tror, ​​at de ved, hvornår de finansielle markeder vil stige eller falde. De tror, ​​at de har indsigt i retningen af ​​markederne.
• Dagshandel: Med illusionen om kontrolbias tror handlende, at de kan have kontrol over deres præstationer ved at handle ofte. De opnår en følelse af tilfredshed fra handelsudførelse og hurtig profitgenerering.
  

Hvorfor illusionen om kontrolbias sker

Der er flere bidragydere til illusionen om kontrolbias. Det kan opstå på grund af nogens generelle kognitive skævheder, overmod, mangel på information eller behov for kontrol.

• Generelle kognitive skævheder: Personer som f.eks analytikere og investorer kan påvirkes af kognitive skævheder såsom bekræftelsesbias, hvilket får dem til at finde information, der bekræfter deres allerede eksisterende overbevisninger eller tilskrivningsbias, hvor folk er mere tilbøjelige til at kreditere sig selv for positive resultater og skyde skylden for negative resultater på andre faktorer.
• Overmod: Overmodige mennesker er mere tilbøjelige til at tro, at de kan kontrollere resultatet af deres analyser og investeringer. Dette kan få dem til at engagere sig i risikabel eller spekulativ adfærd og kan resultere i dårlige investeringsbeslutninger.
  
• Mangel på information: At engagere sig i illusionen om kontrolbias kan være et resultat af at have begrænset information om de finansielle markeder eller individuelle virksomheder og værdipapirer. Investorer har en tendens til at engagere sig i aktiviteter som f.eks overhandel eller aktieplukning at kompensere for deres manglende viden.
• Behov for kontrol: En anden faktor, der bidrager til illusionen om kontrolbias, kan være at have et behov for kontrol. Dette ville få individet til at tage del i adfærd, der giver dem den følelse af kontrol, som de higer efter over deres analyser og investeringer, selvom det ikke er baseret på sunde principper.

Hvem kan være modtagelig for illusionen om kontrol?

Detailinvestorer, professionelle investorer, virksomhedsledere og finansielle rådgivere er alle modtagelige for illusionen om kontrolbias.

Individuelle investorer er ofte sårbare over for illusionen om kontrolbias, da de kan føle, at de har mere kontrol over deres investeringer, end de faktisk gør. Ikke desto mindre er denne kognitive bias ikke begrænset til detailniveauet. Selv professionelle investorer, der arbejder for institutioner som hedgefonde og investeringsforeninger og handler med millioner af aktier dagligt, er modtagelige for denne skævhed.

Disse fagfolk kan føle sig presset til at producere højt vender tilbage for deres kunder, hvilket kan få dem til at engagere sig i mere risikabel eller mere spekulativ adfærd i et forsøg på at kontrollere deres investeringsresultater. Virksomhedsledere kan også føle sig tilskyndet til at træffe dristige eller aggressive investeringsbeslutninger, selvom resultaterne stort set er uden for deres kontrol.

Indvirkningen af ​​illusionen om kontrolbias på investeringsbeslutninger

Illusionen om kontrolbias kan føre til overhandel, porteføljekoncentration og risikabel beslutningstagning.

• Overhandel: Personer med en illusion af kontrolbias kan ofte engagere sig i overdreven handel, køb og salg af værdipapirer i et forsøg på at kontrollere deres resultater. Overhandel kan medføre provisioner over gennemsnittet og gebyrer, skatter og potentielt reducerede afkast.
• Porteføljekoncentration: Denne påvirkning kan opstå, da investorer tror, ​​at de kan identificere individuelle værdipapirer, der vil klare sig godt og endda slå benchmark. Dog koncentreret porteføljer kan øge eksponeringen for idiosynkratisk risiko og kan resultere i større tab, hvis disse koncentrerede værdipapirer klarer sig dårligt.
• Risikofyldt beslutningstagning: Personer med en illusion af kontrolbias kan påtage sig mere risiko, end de er fortrolige med, eller som ikke er i overensstemmelse med de relevante lovpligtige dokumenter, som f.eks. investeringspolitisk redegørelse eller a prospekt. De tror på, at de kan udkonkurrere markedet, og det kan føre til store tab.

Måder at afbøde illusionen om kontrolbias i investeringer

Der er flere måder at afbøde illusionen om kontrolbias. For det første kan enkeltpersoner ansøge diversificering til deres porteføljer. Med en portefølje af udvandede og ukorrelerede aktiver spredt over flere aktivklasser og sektorer kan investorer reducere deres eksponering mod idiosynkratisk risiko og marked volatilitet.

Folk bør også fokusere på langsigtet snarere end kortsigtet handel. Ved at fokusere på investeringsmål og med et langsigtet perspektiv kan investorer undgå fristelsen til at engagere sig i markedstiming eller overtrading, hvilket kan være dyrt i det lange løb.

En anden måde at begrænse illusionen om kontrolbias ved at udvikle en klar strategi og holde fast i den. Gennem strategiudvikling og eksekvering, især en strategi baseret på sunde investeringsprincipper, folk kan undgå at stole på aktiviteter, der giver dem en falsk følelse af kontrol over deres investering resultater.

Derudover bør investorer søge forskellige perspektiver og råd fra eksperter. Professionelle inden for finansiering og investering har potentiale til at vurdere situationen og træffe mere informerede beslutninger. Denne tilgang reducerer afhængigheden af ​​ens egne overbevisninger og antagelser, så den kan hjælpe med at reducere illusionen om kontrolbias.

Endelig bør individer være opmærksomme på, at illusionen om kontrolbias blot er en af ​​mange kognitive og følelsesmæssige skævheder. At være opmærksom på skævheder, som f.eks bekræftelse bias, kan hjælpe investorer med at tage de første skridt til at være opmærksomme på, når de bliver påvirket af skævheder, så de kan undgå at træffe beslutninger, der ikke er baseret på sunde investeringsprincipper.

Bundlinjen

Illusionen om kontrolbias er en kognitiv skævhed, der opstår, når individer overvurderer deres evner at kontrollere eller påvirke resultater i situationer, hvor tilfældigheder eller eksterne faktorer spiller en væsentlig rolle rolle. I forbindelse med investering og finansiering kan denne skævhed få investorer til at opføre sig på måder, der giver dem en falsk fornemmelse kontrol over deres investeringsresultater - handlinger såsom overhandel, markedstiming eller koncentreret beholdning porteføljer.

Illusionen om kontrolbias kan også føre til overtillid og mangel på diversificering i investeringsbeslutninger, hvilket kan resultere i suboptimale afkast. For at afbøde denne skævhed bør investorer fokusere på evidensbaserede investeringsstrategier, såsom diversificering, og bevare et langsigtet perspektiv.