Ekspansion, køling efterspørgsel til at ramme Texas Instruments' resultater for fjerde kvartal
NØGLE TAKEAWAY
- Virksomhedens skub for at øge lagerbeholdningen, tilføjelse af kapacitet, krympede sandsynligvis dets bruttoavance.
- Stærk efterspørgsel efter chip fra bilindustrien modsiger træghed fra andre sektorer.
- Nettoindkomst, omsætning faldt formentlig henholdsvis 15%, 4%.
Texas Instruments (TXN), halvledergiganten, der sporer sin afstamning tilbage næsten et århundrede, vil sandsynligvis sige det i næste uge overskuddet faldt i fjerde kvartal, hvilket afspejler ekspansionsomkostninger og lavere efterspørgsel efter nogle slags Produkter.
Nettoindkomsten faldt sandsynligvis 15% til $1,8 milliarder, eller $1,98 per aktie, da omsætningen faldt 4% til $4,6 milliarder, ifølge estimater fra Visible Alpha. Selskabet tjente 2,1 milliarder dollars, eller 2,28 dollars per aktie, på en omsætning på 4,8 milliarder dollars i samme periode for et år siden.
| Texas Instruments nøglestatistik | |||
|---|---|---|---|
| Q4 2022 (estimeret) | 4. kvartal 2021 | 4. kvartal 2020 | |
| Justeret EPS ($) | 1.98 | 2.28 | 1.81 |
| Omsætning ($B) | 4.6 | 4.8 | 4.1 |
| Bruttoavance | 66.7% | 69.3% | 64.9% |
Kilde: Synlig alfa
Selskabet advarede i oktober om, at fjerde kvartals overskud og omsætning ville falde under analytikernes prognoser. Næste uges resultater vil sandsynligvis afspejle et bredere fald i efterspørgslen i hele chipindustrien midt i en af virksomhedens mest markante udvidelser.
Alligevel faldt selskabets aktie kun med 2 % i det seneste år, væsentligt bedre end det fald på 20 %, som S&P 500 Information Technology Index led.
TradingView
Texas Instruments har specialiseret sig i low-end chips, der primært bruges i biler og industrielle applikationer og sælger også til de personlige elektronikmarkeder. Virksomheden oplagrede lagerbeholdninger under pandemien, hvilket hjalp det med at imødekomme efterspørgslen fra bilproducenter, da globale forsyningskæder stod over for forstyrrelser, da pandemien aftog. Virksomhedens omsætning steg med 27 % i 2021, dens hurtigste vækst i mere end et årti.
Udvidelse af produktionskapacitet
Ikke desto mindre var virksomhedens lagerbeholdning fortsat stram. Så i begyndelsen af 2022 sagde selskabet, at det ville bruge 3,5 milliarder dollars årligt på at tilføje produktionskapacitet frem til 2025 - 1 milliard dollars mere hvert år, end analytikere havde forventet. Blandt andre projekter begyndte virksomheden i maj at bygge en fabrik til USD 30 milliarder i Sherman, Texas, og renoverede for nylig en fabrik i Utah, som den købte sidste år fra Micron Technology.
Det forbrug krænkede sandsynligvis virksomhedens bruttoavance i fjerde kvartal. I mellemtiden er chipefterspørgslen afkølet midt i den bredere afmatning i den amerikanske økonomi, og hvad Goldman Sachs i en nylig forskningsrapport kaldet en "cyklisk korrektion", der påvirkede andre segmenter af halvlederindustrien hele vejen igennem 2022.
I sin indtjeningsrapport for tredje kvartal i oktober sagde Texas Instruments, at det allerede oplevede en opbremsning i sin personlige elektronikforretning og "udvidende svaghed" på tværs af sin industri virksomheder. Som sådan sænkede det sin reducerede indtjeningsprognose for fjerde kvartal.
Virksomheden, bemærker Goldman, bør fortsætte med at drage fordel af robust efterspørgsel fra bilindustrien og skattefradrag for udvidelse af produktionen fra den nylige passage af den føderale regerings CHIPS og videnskabsloven fremme af indenlandsk chipproduktion.
Dog virksomhedens frit cash flow, på en efterfølgende 12-måneders basis, faldt 17 % i tredje kvartal, det største kvartalsvise fald siden 2010. Da det forsøger at øge lagerbeholdningen for at imødekomme bilindustriens efterspørgsel på et ellers trægt chipmarked, Goldman sagde, at det forventer, at selskabets frie pengestrømsvækst vil forblive "under pres i de næste mange kvartaler."
