Investorer søger sikkerhed i kølvandet på banksvigt

Frygten for potentiel økonomisk smitte fra sammenbruddet af to store regionale banker får investorer til at skynde sig for at beskytte deres aktiver.

De amerikanske obligationsrenter havde mandag deres største fald på én dag siden den globale finanskrise i 2008. To-årige statsobligationer havde deres største tre-dages fald siden 1987-børskrakket.

Guldpriserne steg også, da investorerne strømmede til og søgte sikkerhed i kølvandet på fiaskoer i Silicon Valley Bank og New Yorks Signature Bank.

Den amerikanske regering annoncerede nødforanstaltninger søndag aften med det formål at beskytte de to bankers indskydere og hæve odds for, at Federal Reserve ville standse sin årelange række af rentestigninger på sit politiske møde næste uge.

Renten på det benchmark 10-årige amerikanske statsobligationsrente faldt så lavt som 3,42 %, det laveste i seks uger og ned med mere end et halvt procentpoint fra torsdag, en dag før SVB kollapsede, ifølge TradingView data. Den 2-årige amerikanske statsrente faldt i samme grad til 4,02 pct.

Da nogle investorer flygtede til obligationer - obligationspriserne stiger i takt med, at renten falder - købte andre guld, hvilket skubbede priserne på det ædle metal op så meget som 2,5 % til det højeste niveau i seks uger. Sølvpriserne steg endnu højere og steg hele 6,8 %.

Fed håber hjælper aktier med at stabilisere sig

Alligevel stabiliserede aktiemarkedet, som faldt i sidste uge, sig efter et fald i den tidlige handel. S&P 500-indekset, et fald på 4,5 % i sidste uge, faldt igen tidligt mandag med så meget som 1,4 %, før det steg til en stigning på 0,7 % kl. 11:15 EDT.

Udsigterne, at Fed kan standse sine renteforhøjelser i næste uge, har sandsynligvis givet næring til aktiemarkedet. Men Greg Valliere, en politikanalytiker hos AGF Investments, advarede investorer om at værne om deres håb.

"Den gode nyhed er, at dette kollaps blev rettet med det samme, med - forhåbentlig - minimal smitte," skrev Valliere i en politisk rapport. "Den dårlige nyhed er, at denne krise sandsynligvis ikke vil afholde Fed fra flere renteforhøjelser. En bevægelse på 50 basispoint senere på måneden virker usandsynlig, men en stigning på et kvart point er stadig på bordet."

Meget vil afhænge, ​​bemærkede Valliere, af de månedlige amerikanske producent- og forbrugerprisindeksrapporter, der blev udgivet i denne uge. Selv før disse sagde Goldman Sachs mandag, at den forventer, at Fed ikke vil hæve renten i næste uge.

Regionale bankaktier, ETF'er bliver smækket

Efterhånden som aktierne stabiliserede sig, forblev andre økonomisk følsomme markeder skæve. USA's råoliepriser for levering i april faldt for eksempel så meget som 6% i den tidlige handel til et lavpunkt i tre måneder på $72,30 pr.

Et kraftigt salgspres fortsatte i mellemtiden på regionale bankaktier. Aktier i First Republic Bank (FRC), en anden institution, der henvender sig til Silicon Valley-indskydere, faldt så meget som 79 %, hvilket førte til et handelsstop for bankens aktie. Aktier i adskillige andre regionale banker led tocifrede procentvise tab.

Ligeledes stødte investeringsfonde med fokus på bankaktier ud for massive indløsninger. Invesco KBW Bank ETF, SPDR S&P Bank ETF og SPDR S&P Regional Banking ETF, hver med $1,5 til $2,5 milliarder i aktiver, faldt så meget som 18 % i tidlig handel, før tabene blev reduceret til 5 % til 10 % med middag.