Florida trækker $2 milliarder fra BlackRock over ESG

Staten Florida sagde, at den ville afhænde 2 milliarder dollars af investeringer overvåget af BlackRock (BLK), verdens største kapitalforvalter, på grund af firmaets støtte til bæredygtig investering.

Florida er den seneste stat til at trække aktiver fra BlackRock, en førende fortaler for miljø, social og forvaltning (ESG) investeringsstrategier, som fokuserer på investering i virksomheder, der opererer baseret på miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige hensyn.

"At bruge vores kontanter til at finansiere BlackRocks social-engineering-projekt er ikke noget, Florida nogensinde har tilmeldt sig," sagde Jimmy Patronis, Floridas finansdirektør, i en offentliggjort erklæring. "Det har intet at gøre med at maksimere afkast og er det modsatte af, hvad en kapitalforvalter er betalt for at gøre."

Bæredygtig investering har vundet stigende fremtræden i det seneste årti, hvor hundredvis af investeringsfonde er etableret for at fokusere på virksomheder, der specifikt overholder ESG-principperne. Men tilgangen har tiltrukket sig øget bevågenhed fra institutionelle investorer pensionskasser, der bekymrer sig om, at ESG-strategier ikke kan opfyldes tillidsansvar ved potentielt at ofre potentielle investeringsafkast til fordel for ESG-standarder.

Omvendt har ESG-strategier mødt stigende kritik for at vende det blinde øje til greenwashing. Mange investorer bekymrer sig om, at det stigende fokus på ESG-investeringer enten får fonde og virksomheder til at fremsætte udokumenterede påstande, der overvurderer positive virkninger af deres politikker eller undervurdere virkningen af ​​deres miljømæssigt eller socialt skadelige aktiviteter eller en kombination af begge.

I trådkorset

BlackRock, en tidlig ESG-investeringsforkæmper og forvalter af 8 billioner USD i globale aktiver, er blevet til plakatbarnet for ESG-kritikere på tværs af det ideologiske og politiske spektrum.

Nogle republikanere betragter firmaet som en klimaaktivist, der er for fokuseret på en kamp mod global opvarmning til i tilstrækkelig grad at opfylde det, de ser som dets primære formål: at tjene penge til investorer.

Nogle demokrater ser på den anden side BlackRocks ESG-støtte som hyklerisk, fordi den fortsætter med at investere i virksomheder, de betragter som anti-ESG, såsom producenter af fossilt brændstof.

Det har ført til en blanding af stat-for-stat-politikker over for offentlige ESG-investeringer, for det meste afhængigt af hvilket parti der kontrollerer en given stats udøvende og lovgivende grene.

Fem primært republikansk ledede stater har begrænset brugen af ​​ESG-faktorer i statsinvesteringer. Andre stater, herunder Louisiana og Missouri, har også direkte trukket penge fra BlackRock. Atter andre, herunder Texas, har forbudt statslige og lokale myndigheder at gøre forretninger med virksomheder, der har reduceret investeringer i virksomheder baseret på ESG-faktorer.

Omvendt har fire primært demokratisk ledede stater vedtaget politikker, der fremmer integrationen af ​​ESG investeringsstandarder, og flere andre har opfordret til frasalg fra virksomheder eller industrier, der betragtes som anti-ESG.

Tidligere i år insisterede BlackRock CEO Larry Fink på, at firmaets tilgang til at fremme samfundets bredere interesser før profit overskrider politik.

"Stakeholderkapitalisme handler ikke om politik," skrev han i sit årlige brev til virksomhedsledere i januar. ”Det er ikke en social eller ideologisk dagsorden. Det er ikke 'vågnet'."

ESG: Økonomisk uafklaret

Tilsammen har amerikanske stater nu trukket mindst 3,3 milliarder dollars fra BlackRock på grund af deres ESG-støtte, og Floridas handling ser ud til at indikere, at undersøgelsen kan fortsætte med at vokse.

Nogle investeringsanalytikere har udtrykt bekymring over den potentielle indvirkning af denne undersøgelse på BlackRocks forretningsudsigter, især på baggrund af de udfordringer på det finansielle marked, virksomheden har stået over for dette år. Aktierne i BlackRock faldt 1,3% fredag, hvilket forlænger deres år-til-dato tab til 21%.

Samtidig er der opstået spørgsmål om, hvor godt virksomheder evaluerer deres ESG-praksis, og om ESG-investeringer gavner eller forringer investeringsafkast.

En nylig undersøgelse citeret af Harvard Business Review fandt, at 70 % af virksomhedslederne mangler tillid til deres rapportering om ikke-finansielle forhold såsom ESG, og forskere har fandt, at virksomheder i ESG-investeringsporteføljer har dårligere arbejds- og miljøoverholdelsesrecords end dem i ikke-ESG porteføljer.

Hvorvidt virksomheder og investorer drager økonomisk fordel af ESG-tilgange, er i mellemtiden noget usikkert på trods af omfattende forskning.

Det fandt en forskningsartikel sponsoreret af Stern School of Business ved New York University bæredygtighedsinitiativer forbedrer virksomhedens økonomiske resultater, og ESG hjælper med at beskytte investorer mod nedadrettede tab. Men en nylig Tidsskrift for Finans papir fandt, at højt vurderede ESG-fonde ikke har klaret sig bedre end lavt vurderede ESG-fonde i investeringsafkast.