SECs opdaterede regler for insiderhandel træder i kraft i dag: Her er hvad du behøver at vide
Opdaterede regler for insiderhandel godkendt af Securities and Exchange Commission (SEC), med det formål at afskrække investorer fra at udnytte eksisterende Regel 10b5-1, træder i kraft i dag. Her er hvad du behøver at vide.
Nøgle takeaways
- SEC-ændringer til Regel 10b5-1 træder i kraft i dag.
- Regel 10b5-1, der oprindeligt blev vedtaget i 2000, giver insidere i børsnoterede virksomheder mulighed for at sælge et forudbestemt antal aktier på et forudbestemt tidspunkt.
- Som en del af et tidligere forslag til regel 10b5-1-ændringerne, citerede SEC akademiske undersøgelser, der antyder, at nogle virksomhedsledere brugte 10b5-1-planer for at undgå at blive anklaget for insiderhandel.
- Det Regel 10b5-1 ændringer omfatte opdateringer til Regel 10b5-1(c)(1), der tilføjer nye betingelser til tilgængeligheden af det bekræftende forsvar mod ansvar for insiderhandel.
Hvad er regel 10b5-1?
Regel 10b5-1, etableret af SEC i 2000, tillader insidere i børsnoterede selskaber at oprette en handelsplan for at sælge deres aktier. Det er en præcisering af regel 10b-5 (nogle gange skrevet som regel 10b5), oprettet under Securities and Exchange Act af 1934, som er det primære middel til efterforskning af værdipapirsvindel.
Regel 10b5-1 tillader større ejere at sælge et forudbestemt antal aktier på et forudbestemt tidspunkt. Nogle virksomhedsledere har brugt 10b5-1-planer for at undgå anklager om insiderhandel, ifølge SEC.
I den SECs tidligere forslag til regel 10b5-1-ændringerne, Kommissionen citerede akademiske undersøgelser, der fandt, at virksomhedsinsidere, der handlede i henhold til reglen, konsekvent klarede sig bedre end dem, der ikke brugte den. Undersøgelserne rejste bekymring for, at virksomhedsinsidere misbruger regel 10b5-1, skader andre investorer og underminerer integriteten af værdipapirmarkeder.
"Vi har hørt fra domstole, kommentatorer og medlemmer af Kongressen, at insidere har søgt at drage fordel af reglens ansvarsbeskyttelse, mens de handler værdipapirer opportunistisk på grundlag af væsentlig ikke-offentlig information", sagde SEC-formand Gary Gensler i en frigøre.
Ændringer og tidslinjer
Opdateringerne af Regel 10b5-1(c)(1) gør det sværere at misbruge det såkaldte bekræftende forsvar, som beskytter insidere mod anklager om insiderhandel. De tilføjede også krav om, at virksomheder medtager oplysninger om politikker for, hvordan de håndterer insiderhandel ved indgivelse af regelmæssige SEC-rapporter, foruden direktør- og direktørkompensation fra bestemte egenkapitalkompensation.
Folk, der rapporterer under § 16 vil være forpligtet til at overholde yderligere ændringer til formularer 4 og 5 for reelle ejerskabsrapporter indgivet den 1. april 2023 eller senere. De vil også være forpligtet til at overholde nye oplysningskrav i Exchange Acts periodiske rapporter på Forms 10-Q, 10-K, 20-F og enhver fuldmagts- eller informationserklæring, der dækker den første fulde regnskabsperiode, der begynder på eller efter samme dato. Mindre rapporterende virksomheder har indtil okt. 1, 2023, for at overholde de yderligere oplysningskrav.