Intermarket Trading System (ITS) Definition

Hvad var Intermarket Trading System (ITS)?

Intermarket Trading System (ITS) var et elektronisk netværk, der forbandt handelsgulvene på ni amerikanske børser. Mæglere og market makers på en hvilken som helst af de tilknyttede børser kunne bruge ITS til at finde og udføre den bedste tilgængelige pris. En mægler på gulvet i en børs kunne direkte afgive en ordre gennem ITS frem for at gå gennem en mægler på en anden børs.

ITS koblede priser på New York Stock Exchange (NYSE), American Stock Exchange, Boston, Chicago, Cincinnati, Pacific og Philadelphia børser, samt Chicago Board Options Exchange (CBOE) og National Association of Securities Dealers (NASD). I 2000 stoppede NYSE med at bruge ITS, og Nasdaq stoppede med at bruge det i 2006.

Forståelse af Intermarket Trading System (ITS)

Intermarket Trading System (ITS) begyndte driften i 1978, på et tidspunkt, hvor handel var en manuel proces håndteret af handlende, der arbejdede på et handelsgulv.

ITS begyndte at blive udfaset i 2000, da NYSE besluttede, at det ikke længere ville bruge det forældede system. Især den NASDAQ forlod partnerskabet i 2006 efter at have besluttet, at teknologien var forældet og under alle omstændigheder var uegnet til en børs, der ikke har et handelsgulv.

Siden da er der opstået nye og mere innovative systemer til at udføre handelsaktiviteter i en hurtig, forbundet atmosfære.

Ved meddelelsen om tilbagetrækning fra ITS citerede NASDAQ den forældede opsætning af systemet og sagde, at et privat og mere teknisk avanceret system ville være en bedre løsning. Den position stemte perfekt overens med NASDAQs dengang nye erhvervelse fra Brut, LLC, der vedligeholdt et elektronisk kommunikationsnetværk.

Dens tilbagetrækning fra ITS gjorde det muligt for NASDAQ at forbedre sin teknologi og ordreringssystemer uden at skulle gennemgå en godkendelsesproces, der omfattede andre udvekslinger. Privat sammenkobling gjorde det også muligt for NASDAQ bedre at håndtere den stigende strøm af ordrer fra elektroniske forhandlere.

NASDAQ har nu en platform, der bruger et elektronisk kommunikationsnetværk eller ECN. ECN muliggør åben adgangskommunikation og handelsaktivitet. Systemer er knyttet til andre markedscentre, der handler NASDAQ -værdipapirer, sammen med andre nationale værdipapirbørser, herunder NYSE.

NASDAQ har integreret sit ECN -system med andre værktøjer, herunder SuperMontage og INET, for at danne et omfattende system, der blev kendt som NASDAQ Market Center Execution System.