Hvad betyder lavere Bitcoin-Ether-korrelation for investeringer?

Priserne på bitcoin og ether - de to største kryptovalutaer efter markedsværdi - er normalt tæt korreleret, men det ændrer sig efter Ethereums Shanghai-opgradering, og det kan påvirke investeringer og risikostyring for cryptocurrency investorer.

Ether og Bitcoins korrelation

Ifølge en nylig rapport fra Coinbase, korrelationen mellem bitcoin (BTC) og æter (ETH) har været faldende siden begyndelsen af ​​2023, og kløften blev udvidet efter Ethereums hårde gaffel i Shanghai (Shapella).. Opgraderingen, der blev afsluttet den 12. april, gav brugerne mulighed for at trække satset ether tilbage for første gang.

BTC-ETH-korrelationen baseret på et 40-dages rullende vindue er faldet fra 0,95 til 0,82 i løbet af det tidsrum. Tidligere har disse to kryptoaktiver for det meste flyttet sig til låsetrin.

Rapporten tilskriver denne tendens til flere faktorer, såsom den stigende anvendelse af Ethereum-baseret decentraliserede applikationer (DApps), den voksende popularitet af ikke-fungible tokens (NFT'er) og overgangen af ​​netværket fra en proof-of-work (PoW) til en proof-of-stake (PoS) konsensus mekanisme.

Hvordan faldende korrelation påvirker investeringer

Lavere BTC-ETH-korrelation kan have konsekvenser for porteføljespredning og risikostyring. For institutionelle investorer kan det betyde en ændring i deres afdækningsstrategier.

"Relevansen af ​​denne faldende korrelation for institutionelle investorer er, at den kan påvirke kvantitative strategier, som stole på at krydssikre det ene aktiv for det andet (eller bruge ETH som en hedge for mindre likvide altcoins),« sagde Coinbase-analytikere.

For investorer, der ønsker at få eksponering til kryptovalutamarkedet, kan det give flere fordele at holde både BTC og ETH end at holde en af ​​dem alene, da de kunne reducere den samlede volatilitet og øge deres potentielle afkast portefølje.

Rapporten advarer dog om, at korrelation ikke er et statisk mål og kan ændre sig over tid afhængigt af markedsforholdene og udviklingen i begge netværk.

Bitcoin stadig korreleret med Nasdaq

Bitcoin bliver ofte udråbt som en sikring mod inflation og et sikkert tilflugtssted i tider med økonomisk uro. En nylig analyse fra CoinDesk viser dog, at kryptovalutaens korrelation med forholdet mellem Nasdaq 100 og S&P 500-indekset er steget betydeligt siden slutningen af ​​2020, hvilket tyder på, at bitcoin kan være mere følsom over for ændringer i markedsstemning og risikoappetit end tidligere tanke.

Forholdet mellem Nasdaq 100 og S&P 500 afspejler vækstaktiers relative præstation i forhold til værdiaktier. Vækstaktier er typisk forbundet med højere indtjeningsvækstpotentiale og højere værdiansættelser, mens værdiaktier ses som undervurderede og ofte giver udbytte.

Ifølge CoinDesk steg bitcoins 90-dages korrelationskoefficient med Nasdaq-til-S&P 500-forholdet til en rekordhøj på 0,79 i marts 2021, op fra -0,06 i september 2020.