Krypto-udlånsplatforme rammer hårdt, efterhånden som smitte spreder sig

Krypto-udlånsindustrien, som har givet låntagere milliarder af dollars i løbet af de sidste par år, står over for sin hidtil største krise, da nogle af dens førende firmaer imploderer.

Genesis Global Capital, som udlodde 130 milliarder dollars i 2021, indgav konkursbegæring i sidste uge og tilsluttede sig BlockFi Inc., Celsius netværk, og Voyager Digital blandt virksomheder, der er kollapset, hvilket efterlader investorer frustrerede og tilsynsmyndigheder forvirrende.

Krypto-udlånsindustrien står over for udfordringer

Genesis var den største usikrede kreditor af en mislykket handelsplatform FTX, hvis tidligere administrerende direktør, Sam Bankman-Fried

, bliver anklaget for bedrageri. På grund af FTX's kollaps gik Genesis i økonomiske problemer, hvilket tvang kryptoudveksling Gemini til at opsige sit udlånsprodukt hvor Genesis var udlånspartner.

''Jeg vil ikke blive overrasket, hvis dette er slutningen på de typer [udlån]-programmer, vi har set gennem de sidste par år,'' sagde den fremtrædende kryptokritiker og datalog Molly White. ''De lovede høje afkast for relativt lav risiko, og i sidste ende beviste de, at det ikke var holdbart.''

Det er ikke første gang, at kritikere har engageret sig i en smule skadefreude på bekostning af kryptoindustrien. Nogle analytikere har praktisk talt opbygget karrierer, der forudsiger den nært forestående undergang af et system, der bevidst blev bygget på at eksistere uden for det traditionelle banksystem. Alligevel ser denne tid anderledes ud, fordi det ikke kun er investorerne, der går ud over det, men de kvasi-bankvirksomheder, der har leveret raketbrændstoffet til at sætte gang i væksten.

Desuden har SEC slået ned på kryptoudlånsprodukter ved kalder dem værdipapirer. Den økonomiske vagthund fik endda bøde BlockFi skal betale 100 millioner dollars i bøder og tvang Coinbase til at annullere sit kryptolåneprogram. Senest bøder det kryptoudlåneren Nexo for at lancere sit produkt.

Hvad skal investorer forstå?

Krypto-udlånsplatformene tilbyder attraktive afkast, og investorer hælder deres kapital i dem. Typisk er renter på kryptoudlånsplatforme kan gå op til 20 % APY. Til sammenligning er det landsgennemsnitlige afkast for opsparingskonti 0,23 % årligt udbytte i procent (APY).

Kryptoaktiver har både fordele og ulemper. De er ideelle sikkerheder, fordi de kan likvideres til enhver tid (i modsætning til fast ejendom eller yachter). De har dog et højt niveau af volatilitet, hvorfor sikkerhedsstillelsen skal være højere end det beløb, man ønsker at låne. Kryptolånere fulgte ikke reglen, og ''mange kryptolånere lånte fra hinanden,'' sagde White.

Hvis belåningsgraden (mængden af ​​sikkerhed i forhold til det udlånte beløb) ikke er høj nok, kan belåningsværdien gå under låneværdien hurtigere, end det kan sælges, sagde kryptoekspert og redaktør af nyhedsbrevet "Crypto is Macro Now", Noelle Acheson.

''Når lån ikke er fuldt ud sikret (med mindre end 100% sikkerhed deponeret), er risikoen naturligvis meget højere,'' sagde hun.

Bundlinjen

Krypto-udlånsindustrien står over for udfordringer, men det betyder ikke, at decentraliseret finansiering eller DeFi, vil uddø, da udviklere arbejder på at gøre kryptolån mere risikovillige og effektiv. Acheson mener, at tilliden er blevet såret, men ikke helt udslettet, og den vil komme sig, efterhånden som nye processer er på plads, og nye spillere kommer ind på markedet.

Regulatorer vil spille en afgørende rolle i at bestemme, hvor checks and balances skal placeres. ''Den voksende reguleringskontrol vil gennemsyre de nye markedsledere i dette segment med stærke afsløringer og risikostyringspraksis,'' sagde hun.

(Vinamrata Chaturvedi bidrog til denne artikel.)