Asiatiske valutamyndigheder sigter mod at standse fald mod styrkelse af amerikanske dollar

En stigende amerikansk dollar har givet anledning til bekymring blandt asiatiske monetære myndigheder, selvom det ikke er klart, at nogen advarsler om at gribe ind på de globale valutamarkeder kan modvirke dollarens stigning.

Den amerikanske dollars seneste styrke, primært drevet af stigende renter, men også afspejlet stigende globale råoliepriser, ansporede til handlinger fra dens to førende oversøiske handelspartnere.

Japans øverste valutaembedsmand, Masato Kanda, sagde onsdag, at landets regering vil håndtere spekulation på valutamarkederne "hensigtsmæssigt" med alle nødvendige skridt. I mellemtiden reducerede Kinas centralbank i sidste uge mængden af ​​udenlandsk valutaindskud, som dens finansielle institutioner skal holde med en tredjedel.

Men nogle analytikere stiller spørgsmålstegn ved, om de er nok til at bremse dollarstigningen.

"FX (valuta) snak er billig, hvis det ikke kommer med overbevisende data/markedsforhold, der understøtter afgørende og meningsfuld handling," skrev Edward Moya, en senior markedsanalytiker hos OANDA og en veteran global valutastrateg, i et blogindlæg Onsdag. "Vi har hørt meget fra vicefinansministeren for internationale anliggender (Kanda), og markederne tror ikke rigtig på, at Japan er tæt på at levere på disse trusler."

I Kina sagde Moya, at forsøg på at begrænse yuanens likviditet heller ikke vil overvinde det pres, en svækket økonomi har lagt på valutaen.

Bevægelse i modsatte retninger

US Dollar Index, målt i forhold til en kurv af globale valutaer, er steget 2,8 % i den seneste måned, inklusive 2 % i blot den seneste uge, til det højeste niveau siden marts. Denne stigning skubbede både den japanske yen og den kinesiske yuan til 10-måneders laveste niveau i forhold til dollaren.

Yenen handles nu tæt på et lavpunkt i 32 år, sat sidste efterår, over for dollaren. Japans regering intervenerede på valutamarkederne på det tidspunkt - første gang det havde gjort det siden 1998 - handlede dollars for yen for at støtte sidstnævnte.

I mellemtiden har yuanen mistet 5 % af sin værdi over for dollaren i det seneste år og handler nu tæt på et rekordlavt niveau over for den.

Stigende kurser fodrer efterspørgsel efter dollar

Stigende amerikanske renter i det seneste halvandet år, udløst af Federal Reserves kamp for at reducere inflationen, forklare meget af dollarens styrke. Det gælder især i forhold til yenen, da Bank of Japan først for nylig strammede tøjlerne til en ekstremt lempelig pengepolitik.

Renten på den benchmark 10-årige amerikanske statsobligation nåede i slutningen af ​​august et 16-årigt højdepunkt på 4,36 % og har ligget tæt på dette niveau siden da. Siden Fed begyndte en konstant række af renteforhøjelser i marts 2022, er den 10-årige rente næsten fordoblet.

Omvendt fastholdt Bank of Japan, der forsøgte at afværge potentiel deflation, en øvre grænse på 0,25 % for sin 10-årige statsobligationsrente indtil december 2022, hvor den hævede grænsen til 0,50 %. I slutningen af ​​juli hævede BoJ den til 1 %.

I Kina afspejler yuanens svaghed også en snublende økonomi, præget af ejendomsproblemer og vedvarende påvirkninger fra sidste års ophævelse af de strenge Covid-19 pandemiske restriktioner.

Råolie bidrager

Stigende priser på olie har også bidraget til efterspørgslen efter dollars, den valuta, den handler i.

Saudi-Arabien og Rusland sagde i denne uge, at de ville forlænge forsyningsnedskæringer til udgangen af ​​året. Det pressede priserne på Brent-olie, det globale benchmark, til $90 pr. tønde for første gang i år.

Onsdag nåede futures på Brent-råolie til levering i oktober 90,93 USD midt på dagen, en stigning på 26 % fra næsten 72 USD for blot tre måneder siden.