Trade Reporting and Compliance Engine - TRACE Definition
Hvad er Trade Reporting and Compliance Engine?
Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) er et program udviklet af National Association of Securities Dealers (NASD) der giver mulighed for rapportering af håndkøb (OTC) transaktioner vedrørende kvalificerede fastforrentede værdipapirer. Mæglere, der er NASD-medlemmer og beskæftiger sig med specifikke fastforrentede værdipapirer, skal rapportere deres transaktioner efter Securities and Exchange Commission (SEC) -reglerne.
Vigtige takeaways
- Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) er en facilitet til rapportering af handler og data om OTC -obligationsmarkeder.
- TRACE drives af FINRA (tidligere kendt som NASD) og blev lanceret i 2002 og erstattede det tidligere FIPS -rapporteringssystem.
- Fordi OTC -markeder ofte er mindre likvide, mindre regulerede og mere uigennemsigtige end børsnoterede handler på børser, giver TRACE tiltrængte oplysninger for at give en mere gennemsigtig og fair markedsplads.
Forståelse af Trade Reporting and Compliance Engine
Ifølge FINRA er anvendelsen af TRACE -programmet beregnet til at skabe lige vilkår for alle markedsdeltagere. Dette opnås ved at give dem realtidsadgang til obligationsprisoplysninger på en omfattende måde. Distributionen af rettidige handelsdata har til formål at sikre, at der er lige adgang til pålidelige obligationsoplysninger om virksomheds-, agentur- og strukturerede produkter.
Fra 1998-2001 godkendte SEC regler vedtaget af NASD vedrørende transaktioner i alle amerikanske virksomhedsobligationer og sekundære OTC-fastforrentede transaktioner. Disse regler blev udviklet for at bringe større prisgennemsigtighed til obligationsmarkeder. Efterfølgende blev TRACE bragt i spil i 2002 for at overholde de nyligt godkendte regler. Programmet erstattede det tidligere Fixed Income Pricing System (FIPS), der blev brugt siden 1994.
TRACE drives af Financial Industry Regulation Authority (FINRA). Programmet giver individuelle investorer og fagfolk på markedet adgang til oplysninger om næsten al OTC -offentlig og privat rentehandelsaktivitet. TRACE -programmet tilbyder en konsolidering af transaktionsdata for offentlige og private virksomhedsobligationer, agenturgæld og securitiserede produkter. Det inkluderer værdipapirer med sikkerhed i realkredit og realkreditobligationer.
Hvad TRACE leverer til markedet og tilsynsmyndighederne
FINRA siger, at TRACEs tjenester yderligere forbedrer markedets integritet. Investorer får adgang til sådanne realtidsdata for bedre at forstå og måle effektiviteten af deres mæglerhandler. FINRA hævder endvidere, at TRACE hjælper regulatorer med overvågning af markedet, prissætning og udførelseskvalitet.
Der er forskellige servicetrin tilgængelige via TRACE, der er betalte og ikke -betalte. Personlig, ikke-kommerciel adgang er gratis til datavisninger af transaktionsoplysninger i realtid. Adgang for en individuel professionel bruger eller en licens på virksomhedsniveau for disse skærme kræver betaling. Adgang til visninger af TRACE -data, der er tilgængelige via større markedsdataudbydere og nogle finansielle websteder.
Andre TRACE -data
Andre datatjenester og feeds, der er tilgængelige via TRACE, omfatter endelige transaktions- og aktivitetsrapporter, markedsaktivitets- og præstationsindikatorer og forbedrede historiske data.
F.eks. Inkluderer TRACEs forbedrede historiske data oplysninger på transaktionsniveau såsom transaktionens pris, dato og tidspunkt for udførelsen, transaktionsstørrelse og udbytte. Dataene indeholder også oplysninger såsom køb/salg indikatorer og oplysninger om modpart. Disse oplysninger var ikke tidligere tilgængelige for offentligheden.
