Forordning EE: Hvad det er, hvordan det virker, ofte stillede spørgsmål
Hvad er forordning EE?
Regulering EE, nogle gange omtalt som nettingberettigelse, er en regel fastsat af US Federal Reserve Board. Det udvider FDIC Improvement Act fra 1991 definition af "finansiel institution" for at omfatte deltagere på det finansielle marked, der benytter sig af lovens nettingbestemmelser vedrørende kontrakter, hvor parterne er enige om at betale eller modtage nettobetalingen i stedet for bruttobetalingen på grund.
Nøgle takeaways
- Forordning EE, eller nettingberettigelse, giver finansielle institutioner mulighed for at afvikle gensidige forpligtelser til nettoværdi i forhold til bruttoværdi.
- Forordning EE, der blev vedtaget i 1994, var beregnet til at øge effektiviteten og reducere systemisk risiko på det finansielle marked, ifølge Federal Reserve.
- Federal Reserve udvidede definitionen af finansielle institutioner i 2019.
- Udvidelsen omfattede tilføjelse af swap-forhandlere, swap-deltagere, ikke-bank-systematisk vigtige finansielle institutioner og visse finansielle markedsværktøjer.
- Forordning EE opstiller regler til at afgøre, om en virksomhed betragtes som en finansiel institution, såsom bruttobeløb i dollar for finansielle kontrakter eller samlet markedsværdi.
Sådan fungerer forordning EE
Forordning EE tillader banker, investeringsmæglere og clearingorganisationer at afregne gensidige forpligtelser til deres netto i stedet for deres bruttoværdi. Denne form for afregning er kendt som kontraktuel netting. Netting udligner værdien af flere positioner eller betalinger, der skal udveksles mellem to eller flere parter. Således, hvis Part A skylder Part B $1 million, og Part B skylder Part A $200.000, vil det blive nettoført til én overførsel på $800.000 i stedet for to betalinger på $1 million og $200.000.
På tidspunktet for dens vedtagelse i begyndelsen af 1990'erne erklærede Federal Reserve, at formålet med forordningen EE's udvidede definition af finansielle institutioner var at øge effektiviteten og reducere systemisk risiko i finansielle markeder. I 2019 og igen i 2021 udvidede Federal Reserve yderligere definitionen af finansielle institutioner.
Denne udvidelse omfattede udvidelse af definitionen af finansielle institutioner, som hvad en "finansiel institution" ændres drastisk fra vedtagelsen af forordning EE i 1994, ifølge Federal Reservere Styrelsesrådet. Udvidelsen omfattede tilføjelse bytte forhandlere og sikkerhedsbaserede swap-forhandlere, samt swap-deltagere og sikkerheds-baserede swap-deltagere. Andre firmaer omfatter ikke-banker systematisk vigtige finansielle institutioner og visse finansielle markedsværktøjer.
Finansiel institutions kvalifikationer
En person eller institution er kvalificeret som en finansiel institution i henhold til lovens §§ 401-407, hvis de repræsenterer, mundtligt eller skriftligt, at de vil indgå i finansielle kontrakter som modpart på begge sider af et eller flere finansielle markeder og enten:
- Havde en eller flere finansielle kontrakter med den samlede bruttoværdi af dollars på mindst 1 milliard dollars nominel hovedstol udestående på en hvilken som helst dag i den foregående 15-måneders periode med modparter, der ikke er dets associerede selskaber; eller
- Havde samlede brutto mark-to-market-positioner på mindst $100 millioner (sammenlagt på tværs af modparter) i en eller flere finansielle kontrakter på en hvilken som helst dag i den foregående 15-måneders periode med modparter, der ikke er dens tilknyttede selskaber.
Hvis en person kvalificerer sig som en finansiel institution i henhold til punkt (a) i dette afsnit, vil denne person blive betragtet som en finansiel institution med henblik på enhver kontrakt, der er indgået i den periode, den er berettiget til, selv om personen efterfølgende undlader at kvalificere.
I februar 2021 afsluttede Federal Reserve ændringer til forordning EE for at udvide definitionen af "finansiel institution" med henblik på de bilaterale nettingbestemmelser i Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act af 1991 ("FDICIA"). Denne udvidelse tilføjede swaps-forhandlere, udenlandske banker, centralbanker og visse ikke-bankenheder, der anses for at være systematisk vigtige for den finansielle sektor.
Hvem påvirker forordningen EE?
Forordning EE gælder for en bred vifte af enheder, der betragtes som "finansielle institutioner", i forbindelse med netting af swaps og andre OTC-derivater eller -kontrakter. Netting indebærer den aftalte modregning af værdien af flere positioner eller betalinger, der skal udveksles mellem to eller flere parter.
Hvad er hovedmålet med forordning EE?
Forordning EE's mål var at udvide definitionen af begrebet "finansiel institution" med henblik på integration ind i de regulatoriske rammer systemisk vigtige markedsdeltagere, der regelmæssigt indgår finansielle kontrakter.
Hvad er forskellen mellem forordning EE og forordning E?
Forordning EE dækker, hvem der defineres som en "finansiel institution" med henblik på nettingaftaler. Regel E, på den anden side, er en føderal regel, der regulerer overførsel af elektroniske midler. Reg. E giver retningslinjer for udstedere og sælgere af betalingskort og beskytter forbrugere mod svindel med elektroniske penge.
