Forståelse af GLD, UGLD og andre ETF -fonde

Guld ETF'er

Guld børshandlede fonde (ETF'er) give handlende eksponering for prisbevægelser af guld uden at skulle købe det fysiske underliggende aktiv. Guld -ETF'er er typisk opbygget som stoler på. Under denne struktur rummer ETF et vist antal guldbarrer for hver andel i den udstedte ETF. At købe en andel af ETF betyder, at man ejer en del af guldet, som trusten ejer.

Fordi disse ETF'er har fysisk guld, flytter deres priser med guldprisen på kort og lang sigt. Der er dog nogle gange mindre sporingsfejl, når ETF -prisen afviger fra sit referenceaktiv. Når der opstår sporingsfejl, voldgiftsmænd hurtigt træde til.

Der er mange guld -ETF'er. Vi vil overveje to af de mest populære valg.

SPDR Guldaktier - GLD

SPDR Gold Shares ETF (GLD) er en af ​​de største guld -ETF'er. Fra juni 2020 havde fonden cirka 36,49 millioner ounces på hvælvinger i London og andre steder, for en indre værdi (NAV) på 63,43 milliarder dollar. Hver aktie i ETF'en er 0,093995 ounces guld værd.

Når prisen på det faktiske guld bevæger sig, gør prisen på GLD det også. Investorer kan skubbe prisen over eller under NAV, hvilket betyder, at individuelle aktier kan være lidt mere eller mindre værd end deres tilsvarende 0,093995 ounces guld.

Ved fondens start var aktierne værd en tiendedel af guldprisen. Mængden af ​​guld, der repræsenteres af hver aktie, er imidlertid lidt eroderet over tid, da ETF opkræver investorer et årligt gebyr på 0,4%. Disse gebyrer sænker langsomt NAV'en for ETF'en og reducerer således en smule mængden af ​​guld, som en aktie er værd hvert år. Dette gebyr er relativt beskedent i forbindelse med guldets langsigtede gevinster. Ifølge Verdens Guldråd data, returnerede guld omkring 10% om året siden 1971.Fysisk guldlagring og forsikringsgebyrer for små investorer er normalt højere end 0,4% om året. Derfor er guld -ETF’er et effektivt redskab til investering i guld.

iShares Gold Trust - IAU

Et andet populært valg for guldinvestorer er iShares Gold Trust (IAU) fra BlackRock. I juni 2020 havde ETF’en næsten 13,36 millioner ounces for en NAV på 25 milliarder dollar. Baseret på 1,5 milliarder udestående aktier repræsenterer hver aktie cirka 0,009547 ounces guld. Dette vil erodere over tid, da fonden har en omkostningsgrad på 0,25%.Ligesom SPDR Gold Shares er iShares Gold Trust organiseret som en trust, der holder fysiske guldbarrer ved hvælvinger i London og New York.

Leveraged og Inverse Gold ETN'er

Levererede og omvendte guldfonde er også tilgængelige. Disse midler er mere komplekse end vanilleguld -ETF'er, fordi de ikke fysisk holder aktivet i tillid. I stedet handler gearede og omvendte fonde ofte som valutahandlede sedler (ETN'er), som er gældsforpligtelser for ETN's underwriter. Prisen på ETN sporer et råvareindeks. Et ETN afhænger imidlertid af kreditværdighed af indehaveren og giver ikke investorer ejerskab af guld.

ETN'er med gearet og omvendt guld er kun beregnet til kortfristede handler. De forsøger at spore guldets daglige bevægelser, ikke de langsigtede ændringer. Brug af gearing over tid kan forstørre tab fra volatilitet. Omvendte guldfonde har negative forventede afkast i det lange løb, fordi prisen på guld generelt stiger i et fiat -pengesystem.

VelocityShares 3x Long Gold ETN - UGLD

The VelocityShares 3x Long Gold ETN (UGLD) har til formål at levere tre gange afkastet af S&P GSCI Gold Index ER for en enkelt dag.Det betyder, at aktierne kun skal beholdes på kort sigt. ETN er udstedt af Credit Suisse og har en omkostningsgrad på 1,35%.

DB Gold Double Short ETN - DZZ

DB Gold Double Short ETN (DZZ) bevæger sig omvendt til guldpriser. Hvis guld bevæger sig 1% på dagen, skal DZZ falde med 2%, fordi det bevæger sig dobbelt så meget i den modsatte retning. Noterne handles tyndt, og omkostningsforholdet er 0,75%.Deutsche Bank lancerede ETN i 2008, men i 2016 meddelte det, at det ville suspendere yderligere udstedelser. 

Bundlinjen

Guld -ETF'er, der fungerer som trusts, er ligetil. Tilliden rummer fysisk guld og udsteder aktier. Aktionæren har brøkdele af dette guld. Aktierne afspejler prisbevægelsen for faktisk guld, typisk til omkring 1/10 eller 1/100 af metalets pris. Udgiftsforholdet eroderer langsomt mængden af ​​guld, som hver aktie repræsenterer. Imidlertid kan ETF'er være mere omkostningseffektive end at købe fysisk guld og opbevare det. Omvendte og gearede ETN'er er mere komplekse end ETF'er. De sporer daglige guldprisændringer ved at gå i den modsatte retning eller forstørre prisbevægelser. Leveraged og inverse ETNs sporer ikke nøjagtigt ændringer i guldpriserne på lang sigt.