Hvorfor er guld et modcyklisk aktiv?

På verdensplan ses guld som en værdifuld vare med egen værdi. Så længe 1934, det amerikansk dollar blev bakket op af guld, med sedler, der kunne indløses i bytte for det ædle metal.I dag er guld stadig værdifuldt for dets sjældenhed og evne til at skabe smykker og andre smukke genstande. Det er også et investeringsmiddel på råvaremarkedet. Som enhver vare har guld sine ticker -symboler, kontraktværdi og marginkrav. Investeringen er hovedsageligt værdsat af udbud og efterspørgsel spekulativ efterspørgsel.

I modsætning til andre varer påvirkes guldets værdi imidlertid mindre af forbruget og påvirkes i høj grad af økonomiens status. Det er generelt accepteret, at prisen er knyttet til bevægelser i amerikanske renter. Gennem historiens løb har guldets værdi vist tendenser, der er modcykliske i forhold til økonomiens styrke.

Indflydelse på guldpriser

I verdensøkonomien er guld stadig et af de mest komplicerede aktiver at prissætte. I modsætning til aktier, valutaer og andre varer bestemmes dens værdi ikke af fundamenter eller fysisk udbud og efterspørgsel.

I mange tilfælde bevæger guldets værdi sig imidlertid indirekte med økonomiens styrke. Når økonomien klarer sig godt og vokser, har guldpriserne en tendens til at falde og omvendt, når økonomien trækker sig sammen. Når det er sagt, spiller mange makroøkonomiske variabler udstillet i vækst- og kontraherende økonomier en større rolle i at påvirke guldprisen. Disse faktorer omfatter renter, oliepriser, inflation og valutamarkedet.

Makroøkonomiske forhold

Som en vare betragtes guld typisk som en alternativ investering. Alternative investeringer typisk hjælpe investorer med at afdække mod markedsvolatilitet. Renter er den primære faktor for at bestemme deres tiltrækningskraft. Når økonomier oplever recessioner, vil centralbanken manipulere renten for at stimulere vækst. Så sent som Finanskrisen i 2008, centralbanker rundt om i verden implementeret kvantitative lempelser, sænker renten rent faktisk til nær nul.På samme tid steg guldpriserne til højder på $ 1.900 pr. Ounce.Når renten falder, bliver alternative investeringer som guld mere attraktive. Forholdet mellem guld og renter udviser ofte en negativ sammenhæng.

Som en investering holdes guld for at sikre sig mod inflation. Per definition, når inflationen er høj, falder papirpengens værdi med hensyn til de varer og tjenester, der sælges på markedet. I tilfælde som disse flokkes investorer til investeringer, der ikke taber værdi. Grundlæggende er guld en værdifuld og sjælden ressource, der har stor værdi. Som et resultat har det normalt et direkte forhold til inflationen, hvor efterspørgslen efter guld stiger under inflationen og falder under deflationen. I årene der førte til finanskrisen, inflation i USA svævede omkring 3 procent.For at sætte dette i perspektiv målretter avancerede økonomier 2 procent inflation benchmarks årligt.Som følge af inflationen nåede guldpriserne toppe under økonomiske kriser.

På råvaremarkedet er aktiver typisk noteret i amerikanske dollars. Som følge heraf kan ændringer på valutamarkedet indflydelse ændringer i guld. Når den amerikanske dollar er svag, bliver guld billigere for andre nationer at købe. Som et resultat stiger efterspørgslen efter guld, når investorer søger en investering, der bevarer værdien. Efter recessionen i 2008, den amerikanske dollar udstillet tegn på svaghed og stigende guldpriser.Derimod var den stærke dollar i slutningen af ​​1990'erne knyttet til relativt lave guldpriser.Det er overflødigt at sige, at dette forhold ikke altid gør det holde, som vi så tidligere i 2015.

Oliepriser

Sammen med guld er råolie et almindeligt handlet aktiv på råvaremarkedet. Prisen på olie er fast besluttet ved udbud og efterspørgsel og futureskontrakter. Teoretisk betyder billigere olie lavere inflation; som følge heraf påvirkes guld negativt, da det betragtes som a hæk mod inflation. Udover lavere inflation er billigere olie en afgørende indikator for økonomisk vækst. Faldende oliepriser øger forbrug og forbrug i økonomien. På samme måde påvirker bedre økonomiske udsigter positivt aktier og negativt påvirker ikke-indkomstgenererende aktiver såsom guld. (Se også Hvad bestemmer olieprisen?)

Sikker havn

I betragtning af dets forhold til talrige økonomiske indikatorer betragtes guld bredt som modsætningscyklisk i forhold til økonomisk vækst. Per definition siges aktiver, der negativt korrelerer med økonomiens overordnede tilstand, at være modcykliske. Gennem historien har guld reageret positivt, når renten er lav, inflationen og arbejdsløsheden høj og valutaerne svage. Disse makroøkonomiske indikatorer peger på afmatning og kontrahering af økonomier. I dette scenario betragtes guld som a tilflugtssted fordi den bevarer eller øger værdien under markedets turbulens. Guld er ofte efterspurgt af investorer gennem økonomiske problemer for at begrænse deres eksponering for tab.

I det væsentlige er det et aktiv, der ikke kan manipuleres af rentepolitikker og ofte bruges som en sikring mod inflation. Selvom disse variabler kan have en stærkere indflydelse på guldpriserne, siges et voksende handelsunderskud at have en positiv indvirkning på de langsigtede udsigter for guldpriser og børshandlede fonde. Når det er sagt, når renterne stiger, og økonomien viser tegn på vækst, vil guld miste gunst for aktier og indtægtsskabende aktiver.

Bundlinjen

Selvom guldstandarden ikke længere er det monetære system, der bruges over hele verden, betragtes den stadig som meget værdifuld. Udover dets anvendelse i smykker er guld et yderst ønskeligt investeringsmiddel. Guldinvesteringer kan komme i form af aktier, børshandlede fonde eller fremtidige kontrakter. Typisk reagerer guld positivt under markedsturbulens og negativt under økonomisk vækst. Da det bevarer sin egenværdi, omtales guld ofte som et tilflugtssted. Når frygt for sikkerheden ved andre investeringer såsom aktier og obligationer stiger, strømmer mange til guld på grund af dets meget likvide karakter. Men da den amerikanske økonomi fortsat har vist tegn på vækst, og Federal Reserve spekulerer i kommende monetære ændringer, vil værdien af ​​guld helt sikkert svinge. (For mere, se Effekten af ​​Fed Fund -renteforhøjelser på guld.)