Hvordan påvirker spinoffs investorer i både moderselskabet og datterselskaberne?

EN spin off er, når en virksomhed tager en del af sin virksomhed og opdeler den i en separat enhed. I en spinoff distribueres aktier i det nye selskab skattefrit til aktionærer i moderselskab. Virksomheder afbryder dele af deres aktiviteter af flere årsager. Når en virksomhed har en rentabel division, der ikke ligefrem er relateret til dens kernekompetencer, kan den beslutte, at at sætte denne division under særskilt ejerskab og separat ledelse muliggør både moderselskab og datterselskab at fokusere på det, de gør bedst. En anden almindelig årsag til spinoffs er, når et stort selskab med mange separate divisioner har en aktiekurs, som ledelsen føler undervurderer værdien af ​​disse divisioner tilsammen. Ved at opdele en eller flere af disse divisioner håber ledelsen, at den samlede aktieværdi i sidste ende overgår, hvad den var som en konsolideret enhed.

Når der sker en spin-off, bliver investorer i moderselskabet automatisk investorer i datterselskabet gennem den skattefri distribution af nye aktier. Nye investorer kan købe aktier i et eller begge selskaber.

Hver type investor bør være opmærksom på et par ting, der typisk sker for aktiekurserne efter et spin -off. Det er almindeligt, at aktiekursen i moderselskabet tager en øjeblikkelig dukkert. Aktiver, der nu tilhører datterselskabet, blev fjernet fra moderselskabets bøger, hvilket sænker dets bogførte værdi. Værdien af ​​datterselskabets aktier har imidlertid en tendens til at udgøre forskellen; summen af ​​de to aktiekurser tilnærmelsesvis typisk moderselskabets aktiekurs før spinoff.

Historisk set har spinoffs været godt for investorer. I gennemsnit overgår både moderselskabet og datterselskabet markedet i løbet af 24-månedersperioden efter et spin-off. Investorer, der har været i stand til at modstå uforudsigeligheden i de første dage og uger, har oplevet gode gevinster. Nye investorer, der ønsker at drage fordel af en spin -offs historiske fordele, skal vælge mellem at investere i moderselskabet, datterselskabet eller begge dele.

Aggressive investorer med en høj tolerance for risiko er ofte tiltrukket af datterselskabet. Som et mindre selskab har datterselskabet større potentiale for vækst. I forhold til det mere etablerede moderselskab er datterselskabets aktiekurs imidlertid mere volatil og underlagt markedsindfald. Selvom afskedigede virksomheder generelt klarer sig godt på lang sigt, er de tidlige bump på vejen, som ethvert nyt selskab må kæmpe med, nok til at skræmme nogle investorer fra.

Dem, der leder efter mere stabile afkast, har en tendens til at blive ved med moderselskabet. De fleste virksomheder, der er store og etablerede nok til at opdele en division, har lavt volatilitet, og deres aktiekurser forbliver stabile, selv når markedet svinger vildt. I usikre økonomiske tider ser risikovillige investorer til moderselskabet efter et spin-off for bedre afkast end gennemsnittet uden overdreven risiko.