Præmie til indre værdi
Hvad er præmie til nettoaktivværdi?
Premium til indre værdi (NAV) er en prissituation, der opstår, når værdien af en børshandlet investeringsfond handler med en præmie til sin dagligt rapporterede regnskabsmæssige NAV. Fonde, der handler med en præmie, vil have en højere pris end deres sammenlignelige NAV.
En præmie til NAV kan forekomme hos enhver investeringsfond, der handler på en børs og også rapporterer en daglig NAV. Normalt refererer dette til lukkede investeringsforeninger og børshandlede fonde (ETF'er). At identificere fonde, der handler med en præmie eller rabat til deres NAV, kræver betydelig markedsinformation.
Vigtige takeaways
- Præmie til indre værdi (NAV) er en prissætningssituation, der opstår, når værdien af en børshandlet investeringsfond handler med en præmie til sin dagligt rapporterede regnskabsmæssige NAV.
- Fonde, der handler med en præmie, vil have en højere pris end deres sammenlignelige NAV.
- En præmie til NAV er oftest drevet af et bullish udsyn til værdipapirerne i en fond, som investorer er generelt villige til at betale en præmie, fordi de tror, at værdipapirer i porteføljen vil ende dagen højere.
Forståelse præmie til netto aktivværdi
Lukkede investeringsforeninger og ETF'er beregner en NAV i slutningen af hver handelsdag. NAV repræsenterer prisen på alle fondens aktiver minus fondens forpligtelser divideret med antallet af udestående aktier. Midler indberetter typisk også en intra-dages NAV.
Da en fonds NAV kun repræsenterer den samlede værdi af aktiverne i fonden i slutningen af dagen, er der en betydelig spillerum for fonde, der handler på børser, for at svinge fra deres NAV.
I tilfælde af en præmie til NAV vil fonden handle over sin repræsentative NAV. En præmie til NAV kan skyldes mange markedsfaktorer. Hele dagen kan værdipapirerne i fonden rapportere nyheder eller finansielle oplysninger, der har en positiv indflydelse på dens kurs.
En bestemt sektor rapporterer muligvis også en positiv tendens, der kan påvirke fonde, der forvalter aktiver i denne sektor. Præmier kan også stige fra optimistisk følelse over for et fondsselskab, investeringsstrategi eller individuelle fondsforvaltningsteam.
Premium investering
En præmie til NAV er oftest drevet af et bullish udsyn til værdipapirerne i en fond. Investorer er generelt villige til at betale en præmie, fordi de tror, at værdipapirer i porteføljen vil ende dagen højere. Detailinvestorer har ofte ikke omfattende data om alle de underliggende beholdninger i en fond.
Meget diversificerede fonde kan også forårsage en afbrydelse mellem NAV og markedsværdi, hvilket giver større fleksibilitet for markedsprisen til at handle med en præmie. Samlet set kan rapporteringen af intra-day NAV have stor indflydelse på at bestemme fondens kursdivergens og dens kumulative præmie til NAV-beregninger.
Open-end børshandlede investeringsforeninger har en større evne til at styre en fondes afvigelser fra dens NAV. ETF'er har især autoriserede deltagere, der aktivt overvåger prisen på en ETF i forhold til dens NAV. Autoriserede deltagere har myndighed til at oprette eller indløse aktier i open-end ETF'er for at styre produktets prisvolatilitet.