Nike Stock: Capital Structure Analysis (NKE)

Nike Inc. (NYSE: NKE) er en af ​​verdens største leverandører af beklædningsgenstande og fodtøj. I april 2016 havde virksomheden en efterfølgende 12-måneders omsætning på $ 31,9 mia. Og en markedsværdi på $ 100 mia. Nike's Kapitalstruktur har høj egenkapital i forhold til gæld, med en gæld-til-kapital-forhold på 0,14, selvom dette tal steg lidt i løbet af de 12 måneder, der sluttede februar 2016, efter en obligationsudstedelse på 1 mia. dollar. Virksomhedens virksomhedsværdi voksede hurtigt i de tre år frem til april 2016, drevet næsten udelukkende af den stigende markedsværdi af egenkapitalen.

Egenkapital

Egenkapital er en måling af kapital bidraget fra aktieindehavere og beholdt indtjening, så værdien kan omfatte almindelige aktier til pålydende værdi, foretrukken aktie og minoritetsinteresse. I februar 2016 havde Nike en samlet aktionærkapital på 12,3 milliarder dollar, der består af 7,5 milliarder dollars yderligere indbetalt kapital, 4,1 mia. dollar overført overskud og 645 millioner dollars akkumuleret samlet indkomst.

Nikes egenkapital i februar 2016 på $ 12,3 milliarder er højere end $ 10,8 milliarder ved regnskabsåret, der sluttede maj 2014, men den er lidt lavere end $ 12,7 milliarder i maj 2015. Nike havde beholdt en indtjening på 4,9 milliarder dollar i regnskabsåret 2014 og 4,7 milliarder dollars i regnskabsåret 2015, hvilket bidrog til det beskedne fald i egenkapitalen i begyndelsen af ​​2016. Gennem de første tre kvartaler af regnskabsåret 2016 var Nikes kontante udbetalinger $ 752 millioner på udbytte og $ 2,7 milliarder på tilbagekøb af fælles aktier, så tilbagekøb var en mere væsentlig bidragyder til faldende beholdt indtjening. Akkumuleret totalindkomst faldt gennem regnskabsåret 2016 fra $ 1,2 milliarder i maj 2015, hvilket pressede egenkapitalen yderligere ned. Yderligere indbetalt kapital steg fra $ 5,9 mia. I regnskabsåret 2014 og $ 6,8 mia. I regnskabsåret 2015, hvilket delvis opvejede virkningerne af ændringer i akkumuleret totalindkomst og beholdt indtjening.

Gældskapital

Gældskapital omfatter typisk al kort- og langfristet gæld, såsom obligationer, løbetidslån og usikrede sedler, selvom nogle investorer lejlighedsvis bruger et bredere sæt passiver. Gældsfinansiering er generelt højere end egenkapitalfinansiering i tilfælde af likvidation, selvom den ofte erhverves til en lavere pris af virksomheder med tilstrækkelig kreditværdighed. I februar 2016 var Nikes samlede gæld $ 2 mia., Bestående af kun $ 7 millioner i kortfristet gæld, $ 66 millioner i løbetidslån og $ 1,99 mia. Obligationer og sedler. Den langfristede gæld havde renter fra 2% til 6,79%, med løbetid fra 2017 til 2045. Nikes samlede gæld var 1,3 milliarder dollar ved udgangen af ​​regnskabsåret 2015 og 1,4 milliarder dollar ved udgangen af ​​regnskabsåret 2014. Virksomhedens stigende gældsbelastning blev primært drevet af en obligationsudstedelse på 1 milliard dollar, der fandt sted i oktober 2015. Standard & Poor's og Moody's vurderede virksomhedens kredit af høj kvalitet til øvre mellemklasse.

Finansiel gearing

Finansiel gearing måler det beløb, som en virksomheds kapitalstruktur anvender gældsfinansiering i forhold til egenkapitalfinansiering. Gæld-til-kapital-forholdet er en nyttig metric, når man sporer tendenser i gearing over tid, eller når man sammenligner virksomheder. I februar 2016 var Nikes gæld-til-kapital-værdi 0,14, hvilket var op fra 0,09 ved udgangen af ​​regnskabsåret 2015 og 0,11 i regnskabsåret 2014. Dette er en relativt lav økonomisk gearing for et selskab med Nikes modenhed og størrelse. Til sammenligning havde Adidas AG (OTC: ADDYY) en gældsværdi på 0,24 pr. December 2015.

Virksomhedsværdi

Enterprise value (EV) måler en virksomheds samlede værdi baseret på markedsværdierne for fælles aktier, foretrukne lager, gæld og minoritetsinteresser, minus kontanter og investeringer. I februar 2016 var Nikes virksomhedsværdi $ 97,3 mia., Lavere end det treårige højdepunkt på $ 110 mia. Fra december 2015. Stærke økonomiske resultater, et opkrævende amerikansk aktiemarked og stigende gæld fik Nikes virksomhedsværdi til at stige kraftigt i løbet af de tre år, der sluttede i 2015. I januar 2013 var virksomhedens elbil 43 milliarder dollar, så virksomhedens treårige sammensatte årlige vækstrate var 36,8% i løbet af det treårige spænd.