BOBL Futures Contract Definition
Hvad er en BOBL Futures -kontrakt?
En BOBL -futureskontrakt er en standardiseret futures kontrakt baseret på en kurv med mellemfristet gæld udstedt af den tyske forbundsregering.
BOBL er et akronym for et tysk udtryk, Bundesobligation, som oversat til engelsk er federal government obligation.
Forståelse af BOBL Futures -kontrakten
BOBL -terminkontrakter handler under symbolet FGBM på Eurex Exchange, en international børs baseret i nærheden af Frankfurt.
De underliggende aktiver er mellemfristede obligationer med løbetider på 4,5 til 5,5 år og en kuponrente i øjeblikket på 6%. Kontrakten har en fiktiv kontraktværdi på 100.000 euro med en minimumsprisenhed på € 1 og en minimumskrydsværdi på € 5. I modsætning til de fleste andre former for fremtidige kontrakter har BOBL -kontrakter en tendens til at blive afviklet ved levering.
Eurex Exchange handler primært i europæisk baseret derivater. Det er det største europæiske futures- og optionsmarked. Priserne er angivet i 0,01 procent af pålydende værdi, og kontrakter udløber kvartalsvis i marts, juni, september og december.
I USA handler disse futureskontrakter på Interkontinentale udveksling (ICE) under symbolet G05.
IShares Germany Govt Bond UCITS ETF (SDEU) er en børshandlede fond (ETF) baseret på tyske noter og obligationer.
Vigtige takeaways
- En BOBL futures kontrakt er en standardiseret futures kontrakt baseret på mellemlange obligationer udstedt af den tyske regering.
- Tyske obligationer er blandt de mest omsatte fastforrentede værdipapirer i verden.
- Sammenligninger mellem renter for tyske obligationer og andre regeringers, herunder USA's, bruges ofte til at evaluere den relative økonomiske præstation.
Det tyske rentemarked
Som på det amerikanske marked handles renteforrente baseret på tyske statsgældsinstrumenter aktivt for korte, mellemlange og lange løbetider.
BOBL er den mellemlange løbetid, men der er også aktiv handel for Bund futures. Disse er den langsigtede obligation, der svarer til den amerikanske statsobligation, med originale løbetider mellem 10 og 30 år.
Schatz-futures er kortsigtede løbetidsobligationer, der har en underliggende kurv med kortfristet tysk gæld med løbetider fra 21 til 27 måneder. Schatz er også kendt som den korte bund futures kontrakt.
BOBL-futures er sammen med Bund og Schatz blandt de mest omsatte rentepapirer i verden.
BOBL er baseret på den mellemfristede sikkerhed. Bund er den langsigtede sikkerhed og Schatz er den kortsigtede sikkerhed.
Renterne i Tyskland følges nøje. Spreder sig mellem lignende løbetider i Tyskland, resten af Europa og USA sammenlignes ofte med at analysere relative globale økonomiske forhold, kapitalstrømme og regerings økonomiske politikker.
Benchmark 10-årige og to-årige udbytter bruges ofte til at sammenligne forhold mellem lande.
I årene efter finanskrisen i 2008 indledte centralbanker rundt om i verden en koordineret kampagne for at øge likviditeten for at genoplive økonomisk vækst. Denne kampagne resulterede i, at mange offentlige renter, herunder nogle i Tyskland, faldt under nul. I denne periode faldt de tyske renter under nul for obligationslængder så længe som syv år.