Finansielle karakteristika for en succesrig virksomhed

Det diskuteres ofte, om en almindeligt opfattet "god" virksomhed, som defineret af egenskaber som f.eks konkurrencefordel, stabil indtjening, ledelse over gennemsnittet og markedsledelse, er også en god virksomhed at investere i. Selvom disse egenskaber ved et godt selskab kan pege mod en god investering, vil denne artikel forklare hvordan man også vurderer virksomhedens økonomiske egenskaber, og hvordan man ved, om en virksomhed er en god investering.

Selvom den kortsigtede proces kan have ændret sig, har egenskaberne ved et godt selskab, hvor man kan købe aktier, ikke. Stabil indtjening, egenkapitalforrentning (ROE) og deres relativ værdi sammenlignet med andre virksomheders tidløse indikatorer for virksomheders økonomiske succes, der kan være gode investeringer.

Hvad er indtjening?

Indtjening er afgørende for, at en aktie kan betragtes som en god investering. Uden stabil indtjening er det svært at vurdere den økonomiske succes i selskab A kontra virksomhed B, og hvad en virksomhed er værd ud over dens bogførte værdi. Selvom den nuværende indtjening måske er blevet overset under tidsperioder som internetaktieboomen, har investorer, uanset om de vidste det eller ej, købte aktier i virksomheder, som de forventede at have indtjening i fremtid.

Indtjeningen kan vurderes på en række forskellige måder, men tre af de mest fremtrædende metrik er vækst, stabilitet og kvalitet.

Indkomst Vækst

Indtjeningsvæksten beskrives normalt som en procentdel i perioder som år-over-år, kvartal-over-kvartal og måned-over-måned. Den grundlæggende forudsætning for indtjeningsvækst er, at den nuværende rapporterede indtjening skal overstige den tidligere rapporterede indtjening. Selvom nogle måske siger, at dette er bagudrettet, og at fremtidig indtjening er vigtigere, er denne metrik etablerer et mønster, der kan kortlægges og fortæller meget om virksomhedens historiske evne til at stige indtjening.

Selvom vækstmønsteret er vigtigt, ligesom alle andre værdiansættelsesværktøjer, er det relative forhold mellem vækstraten også vigtigt. For eksempel, hvis en virksomheds langsigtede indtjeningsvækst er 5% og den samlede markedsgennemsnit 7%, virksomhedens antal er ikke så imponerende.

På bagsiden etablerer en indtjeningsvækst på 7%, når markedet i gennemsnit er 5%, et mønster med stigende indtjening hurtigere end markedet. Denne foranstaltning i sig selv er dog kun en start. Virksomheden skal derefter sammenlignes med sit industri og sektorkammerater.

Indkomststabilitet

Indkomststabilitet er et mål for, hvor konsekvent denne indtjening er blevet genereret over tid. Stabil indtjeningsvækst opstår typisk i brancher, hvor væksten har et mere forudsigeligt mønster.

Indtjeningen kan vokse med en hastighed svarende til omsætningsvækst; dette kaldes normalt som øverste linje vækst og er mere oplagt for den tilfældige observatør. Indtjeningen kan også vokse, fordi en virksomhed skærer i udgifterne til at tilføje til bundlinie. Det er vigtigt at kontrollere, hvor stabiliteten kommer fra, når man sammenligner et selskab med et andet.

Indtjeningskvalitet

Indtjeningskvalitet har stor betydning for evalueringen af ​​en virksomheds status. Denne proces overlades normalt til en professionel analytiker, men den tilfældige analytiker kan tage et par trin for at bestemme kvaliteten af ​​en virksomheds indtjening.

For eksempel, hvis en virksomhed øger sin indtjening, men har faldende indtægter og stigende omkostninger, kan du være garanteret, at denne vækst er en regnskabsmæssig anomali og sandsynligvis ikke vil vare.

Hvad er afkast på egenkapital?

Egenkapitalforrentning (ROE) måler virksomhedens ledelses evne til at tjene penge på de penge, som dens aktionærer har betroet det.

ROE beregnes som følger:

ROE = Nettoindkomst / Egenkapitalen

ROE er den reneste form for absolut og relativ vurdering og kan nedbrydes endnu mere. Ligesom indtjeningsvækst kan ROE sammenlignes med det samlede marked og til jævnaldrende grupper i sektoren og industrien. I mangel af indtjening ville ROE naturligvis være negativ. Til dette punkt er det også vigtigt at undersøge virksomhedens historiske ROE for at evaluere dets konsistens. Ligesom indtjening kan konsekvent ROE hjælpe med at etablere et mønster, som en virksomhed konsekvent kan levere til aktionærerne.

Selvom alle disse egenskaber kan føre til en forsvarlig investering i et godt selskab, bør ingen af ​​de metrik, der bruges til at værdsætte et selskab, få lov til at stå alene. Tag ikke den almindelige fejl ved at overse relative sammenligninger, når du vurderer, om en virksomhed er en god investering.

Undersøgelse af virksomhedsdata

Verden af aktieplukning har udviklet sig. Tidligere er pligten for traditionelle aktieanalytikere blevet bemyndiget af enkeltpersoner, der bruger internettet; nu analyseres aktier nu af alle slags mennesker ved hjælp af alle former for metoder.

For at kunne sammenligne oplysninger på tværs af et bredt spektrum skal data indsamles. Da størstedelen af ​​de tilgængelige oplysninger på Internettet er gratis, er debatten, om man skal bruge gratis information eller abonnere på en premium service. EN tommelfingerregel er det gamle ordsprog, "Du får, hvad du betaler for."

For eksempel, hvis du ønsker at sammenligne indtjeningskvalitet på tværs af markedssektoren, ville et gratis websted sandsynligvis kun levere rådata til sammenligning. Selvom dette er et godt sted at starte, kan det bedre passe dig at betale for en service, der vil "skrubbe" dataene eller påpege regnskabet anomalier, hvilket muliggør en klarere sammenligning.

Bundlinjen

Selvom der er mange måder at afgøre, om en virksomhed, der i vid udstrækning betragtes som "en god virksomhed", også er en god investering, er undersøgelse af indtjening og ROE to af de bedste måder at drage en konklusion på. Stabil indtjeningsvækst er vigtig, men dens konsistens og kvalitet skal evalueres for at etablere et mønster. ROE er et af de mest grundlæggende værdiansættelsesværktøjer i en analytikers arsenal, men bør kun betragtes som det første trin i evalueringen af ​​en virksomheds evne til at returnere et overskud på egenkapitalen.

Endelig vil al denne overvejelse være forgæves, hvis du ikke sammenligner dine fund med en relativ base. For nogle virksomheder er en sammenligning med det samlede marked fin, men de fleste bør sammenlignes med deres egne industrier og sektorer.