Spotifys meget mærkelige, spændende aktiemarkedsdebut

Spotifys (SPOT) -aktier fik deres usædvanlige debut for offentlig handel på New York Stock Exchange i april. 3, i en fortegnelse, der medfører flere risici og mulige fordele for musikstreamingselskabet. Aktien åbnede til $ 165,90/sh kl. 12:45 EDT og lukkede til $ 149,01/sh, mere end 11% lavere end den første handel, men 13% højere end referenceprisen på $ 132/sh.

Spotifys første handelsdag. Tiderne er UTC. Diagram lavet med Tradingview.

Spotify er direkte første børsudbud (IPO) involveret salg af aktier under ticker SPOT direkte til investorer, i stedet for at gå gennem en tegningsgiver. Det betyder, at hvis aktien styrter, er der ingen stor bank til at stige aktiekursen med flere aktiekøb. Grundlæggende vil en direkte børsnotering sandsynligvis øge volatiliteten på den første handelsdag. (Se også: Kan Apple, Amazon, Pandora konkurrere med Spotify?)

I et dramatisk twist var Spotify -chefer iøjnefaldende fraværende ved åbningsklokken morgenen på børsnoteringen, pr. rapporter. Derefter var der NYSEs pinlige træk med at føre det schweiziske flag frem for Sveriges flag, Spotifys oprindelsesland:

Ekstremt meget lol på Wall Street i forbindelse med NYSE -visninger og -visninger. $ SPOT#sthlmtechpic.twitter.com/snA6P1i7OX
- Sven Carlsson (@svenaxel_) 3. april 2018

Direkte noteringer bruges typisk til mindre lanceringer, f.eks. Til et selskab, der er på vej ud af konkurs eller et offentligt selskabs spin -off notering af aktier.

Spotifys timing

Bortset fra de sædvanlige risici forbundet med direkte børsnoteringer står Spotify over for udfordringer på det bredere teknologimarked, hvis store tech -aktier er en indikator. Aktier i store teknologivirksomheder som Facebook (FB) og Amazon (AMZN) har oplevet volatil handel i de seneste uger.

Facebooks værdiansættelse kastede 90 milliarder dollar af hensyn til fortrolige oplysninger, og Amazon -aktier kæmper i kølvandet på kritik fra præsident Donald Trump om politikker vedrørende dens beskatning. Selv andele af Netflix (NFLX), der ligesom Spotify afhænger af en abonnementsmodel, kæmper og har skred 5% mandag. (Se også: Facebook ser ud til at vokse Washington Lobbying Army.)

Spotify sagde, at det valgte en direkte børsnotering, fordi dets første prioritet ikke er at skaffe midler. I stedet ønsker det at skabe lige vilkår for små investorer og store investorer, som ofte giver tidlige tildelinger til deres foretrukne kunder. Spotify sparer også titusinder af dollars ved at undgå en underwriter, selvom den har tappet Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (FRK) og Allen & Co. for at rådgive.

Nogle analytikere er imidlertid yderst optimistiske med hensyn til Spotifys fremtidsperspektiver og sammenligner det med Netflix, idet begge disse virksomheder tilbyder kvalitet, eftertragtet indhold. Atlantic Equities -analytiker James Cordwell fortalte CNBC: "Spotify står over for hård konkurrence, men vi mener, at det er rigere musikdata og enkelt fokus vil gøre det muligt at tilbyde den bedste service med hensyn til musikopdagelse - den vigtigste konkurrencedygtige differentiator. "