Det grundlæggende i T-Bill

Hvad er en regning?

EN Treasury Bill eller T-Bill er en gældsforpligtelse udstedt af det amerikanske finansministerium. Af gælden udstedt af den amerikanske regering har T-Bill den korteste løbetid, der spænder fra et par dage til et år. T-regninger sælges typisk med rabat til pålydende værdi (også kendt som pålydende værdi). Når regningen modnes, betales du pålydende. Forskellen mellem din købspris og pålydende værdi repræsenterer din interesse.

T-regninger kan købes i trin på $ 100 (i løbetidsværdi). De ligner nulkuponobligationer ved at de udstedes med rabat og modnes til pålydende værdi, med forskellen mellem købspris og pålydende værdi, der repræsenterer den rente, der er betalt til investoren. T-regninger udstedes i løbetider på 4, 8, 13, 26 og 52 uger. Der er auktioner med forskellige løbetider hver uge undtagen 52-ugers T-Bill, som sælges hver fjerde uge.

For eksempel kan en regning med en løbetid på 26 uger blive solgt hver uge for $ 999,86 og modne til en værdi af $ 1.000. Diskonteringssatsen beregnes på auktionstidspunktet.

T-regninger vs. Statsobligationer vs. Treasury Notes

Den primære forskel mellem en regning, a Statsobligation, og a Treasury Note er forfaldsdatoen. Statsobligationen har den længste løbetid på 20 eller 30 år, selvom løbetider på 50 og 100 år også overvejes.

Skattesedlen udløber om to til 10 år. Regningen modnes om et år eller mindre. Det gæld udstedes af den amerikanske statskasse for at rejse kapital, og hovedstolens afkast plus renter garanteres investorer uanset hvad der sker i obligationer eller aktiemarkeder.

Sådan byder du på T-regninger

Investorer kan afgive to forskellige bud på T-regninger:

• Ikke-konkurrencedygtige bud. Denne type bud ligner en markedsordre. Investoren accepterer at acceptere den diskonteringsrente, der er bestemt på auktionen. Investorer, der tager dette bud, får garanteret deres ordrer udfyldt. Et ikke -konkurrencedygtigt bud kan afgives TreasuryDirect eller en bank eller mægler.
• Konkurrencedygtige bud.Med denne budtype angiver investoren rabat de er villige til at acceptere. Hvis dit bud er bedre end den rabat, der er angivet i auktionen, vil din ordre blive udfyldt. Ellers kan din ordre udfyldes delvist eller afvises. Denne type bud kan ikke afgives via Treasury Direct. Du skal bruge en bank eller mægler.

I en enkelt auktion, kan investorer købe op til $ 5 millioner i T-regninger i ikke-konkurrencedygtige bud, eller 35% af tilbudsbeløbet i konkurrencedygtige bud.

Skattebehandling og udbytte

Renterne, der betales på regninger, beskattes på føderalt niveau, men er fritaget på statsligt og lokalt plan. Af denne grund er pengesedler attraktive for investorer i stater med høje skattesatser. Investorer har mulighed for at få op til halvdelen af ​​renterne betalt på deres regninger skattemæssigt tilbageholdt.

Renterne på T-Bills er typisk lidt lavere end sammenlignelige værdipapirer som f.eks indskudsbeviser (Cd'er). Dette er på grund af deres opfattede sikkerhed på grund af statsgarantien for renter og hovedstol. Udbyttet på en regning stiger naturligvis, når tiden til modenhed forlænges.

Investering med T-regninger

Investorer med korte tidshorisonter kan bruge en stigestrategi til at maksimere udbytter og minimere risikoen. Dette koncept gør det muligt med jævne mellemrum at få kontanter til rådighed, der kan geninvesteres til gældende markedspriser.

En anden strategi er at investere størstedelen af ​​en portefølje i T-Bills og derefter allokere en meget lille procentdel til aggressive aktiver som f.eks. derivater der kunne sætte stor pris på, hvis markederne bevæger sig i den rigtige retning.

Selvfølgelig, hvis markederne bevæger sig i den modsatte retning, vil T-regningerne vokse tilbage til det oprindelige hovedstolsbeløb ved udløb. Eller de skal muligvis geninvesteres en eller to gange, afhængigt af forholdet mellem T-regninger og risikable aktiver i porteføljen.

Sikkerhed og risici

Fordi det primære kendetegn ved T-Bills er, at de tilbyder et garanteret afkast af hovedstolen, fungerer de typisk som den sikre del af en investering portefølje. De bruges ofte i stedet for kontanter af kyndige investorer, der forstår, at de betaler en højere rente end kontante instrumenter eller konti som f.eks. pengemarkedsfonde.

Dette gør dem også attraktive for institutioner bundet af fortrolige krav, der forhindrer dem i at risikere hovedstolen i deres midler på nogen måde. T-regninger er dog stadig underlagt begge dele inflationsrisiko og renterisikoog investorer, der søger at overgå markederne over tid bør generelt se andre steder hen for at opfylde deres investeringsmål.

Bundlinjen

T-regninger er nyttige for konservative investorer, der søger højere renter, end hvad der er tilgængeligt på kontanter, f.eks. Pengemarkedsfonde. Selvom T-regninger sjældent tilbyder ægte inflationsjusteret afkast, de tilbyder likviditet, sikkerheden ved rektor, og fritagelse for statslig og lokal beskatning.