Hvad er krydskorrelation?
Hvad er krydskorrelation?
Krydskorrelation er en måling, der sporer bevægelser af to eller flere sæt tidsserier data i forhold til hinanden. Det bruges til at sammenligne flere tidsserier og objektivt bestemme, hvor godt de matcher hinanden og især på hvilket tidspunkt den bedste match finder sted.
Tværkorrelation kan også afsløre eventuelle periodiciteter i dataene.
Vigtige takeaways
- Tværkorrelation bruges til at spore lighederne i bevægelsen af to faktorer over tid.
- Aktieinvestorer bruger det til at bestemme i hvilken grad to aktier bevæger sig i takt.
- Porteføljespredning kræver, at man vælger aktier og andre aktiver, der bevæger sig i modsatte retninger for at afdække tab.
Forståelse af krydskorrelation
Tværkorrelation bruges generelt ved måling af information mellem to forskellige tidsserier. Det mulige område for korrelationskoefficient af tidsseriedataene er fra -1,0 til +1,0. Jo tættere krydskorrelationsværdien er på 1, jo tættere er sætene identiske.
Investorer og analytikere anvender krydskorrelation for at forstå, hvordan priserne på to eller flere aktier-eller andre aktiver-klarer sig mod hinanden. Dette er især vigtigt for korrelationshandler som f.eks
spredning strategier og handel med par.Frem for alt bruges krydskorrelation i porteføljestyring at måle graden af diversificering blandt de aktiver, der er indeholdt i en portefølje. Investorer øger diversificering af deres aktiver for at reducere risikoen for store tab. Det vil sige, at priserne på to teknologilagre kan bevæge sig i samme retning det meste af tiden, mens en teknologilager og en olielager kan bevæge sig i modsatte retninger. Tværkorrelation hjælper investoren med at præcisere deres bevægelsesmønstre mere præcist.
Tværkorrelation kan kun måle mønstre af historiske data. Det kan ikke forudsige fremtiden.
Formel for krydskorrelation
I sin enkleste version kan den beskrives i form af en uafhængig variabel, X og to afhængige variabler, Y og Z. Hvis uafhængig variabel X påvirker variabel Y og de to er positivt korreleret, da værdien af X stiger, så vil værdien af Y.
Hvis det samme gælder forholdet mellem X og Z, vil værdien af Z stige, når værdien af X stiger. Variabler Y og Z kan siges at være krydskorreleret, fordi deres adfærd er positivt korreleret som et resultat af hvert af deres individuelle forhold til variabel X.
Sådan bruges krydskorrelation
Aktiemarkeder
Tværkorrelation kan bruges til at få perspektiv på den overordnede karakter af den større marked. For eksempel tilbage i 2011 forskellige sektorer inden for S&P 500 udviste en 95% grad af korrelation.
Det betyder, at alle sektorer bevægede sig næsten i låsetrin med hinanden. Det var svært at vælge aktier, der overgik det bredere marked i denne periode. Det var også svært at vælge aktier i forskellige sektorer for at øge diversificeringen af en portefølje. Investorer måtte se på andre typer af aktiver at hjælpe med at styre deres porteføljerisiko.
På den anden side betød den høje markedskorrelation, at investorer kunne købe aktier i indeksfonde at få eksponering for markedet, frem for at forsøge at vælge individuelle aktier.
Porteføljestyring
Tværkorrelation bruges i porteføljestyring til at måle graden af diversificering blandt aktiverne i en portefølje. Moderne porteføljeteori (MPT) bruger et mål for sammenhængen mellem alle aktiverne i en portefølje for at hjælpe med at bestemme den mest effektive grænse. Dette koncept hjælper med at optimere forventet vender tilbage mod et vist risikoniveau.
Inkludering af aktiver, der har en lav korrelation til hinanden, hjælper med at reducere det samlede beløb risiko i en portefølje. Alligevel kan krydskorrelation ændre sig over tid. Det kan også kun måles historisk. To aktiver, der tidligere har haft en høj grad af sammenhæng, kan blive ukorrelerede og begynde at bevæge sig separat. Dette er faktisk en mangel ved MPT. Det forudsætter stabile sammenhænge mellem aktiver.