Hvordan 'buffer' ETF'er kan dæmpe en større markedsudsalg

En ny børshandlet fond (ETF) produkt, der lover at begrænse investortab, vinder popularitet midt i et øget marked volatilitet og voksende frygt for en svækkende global økonomi. Buffer-ETF'er, også kendt som definerede udfalds-ETF'er, giver investorer en buffer mod markedstab i bytte for et loft over, hvor meget investorer kan tjene på markedsgevinster, og de ser tilstrømninger, selvom andre typer amerikanske aktiefonde lider massive udstrømme, ifølge Barrons.

Tre sådanne fonde, alle tilbudt af Innovator Capital Management, og som spore prisydelsen af S&P 500 -indekset, omfatter Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN), og Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). For investorer, der leder efter eksponering for nye markeder, tilbyder Innovator også sin MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

Hvad det betyder for investorer

For investorer, der leder efter aktielignende gevinster, men ønsker at beskytte sig mod nedadrettede risici, især i et mere ustabilt miljø, passer buffer-ETF'er til den niche. Afvejningen til fordel for beskyttelsen er imidlertid accept af en grænse for potentielle gevinster. Større buffere mod tab kommer med tilsvarende lavere grænser for gevinster.

For eksempel giver Innovators "Buffer ETF" beskyttelse mod de første 9% af tabene på S&P 500, men begrænser gevinster til 16,45% (eller 15,66% netto af omkostningsforhold gebyr på 0,79%). Hvis S&P 500 taber 12%, er det samlede tab for investoren kun 3%, hvor de øvrige 9%absorberes af ETF's indbyggede buffer. Men maksimum på hovedet tilgængelig for investorer er 16,45%.

"Power Buffer" -strategien giver beskyttelse mod tab på op til 15%, men begrænser gevinster ved det lavere tærskelværdi på 10,52% bruttofortjenester (9,73% netto af gebyrer). Innovators “Ultra Buffer ETF” tilbyder en buffer i rækkevidde, der beskytter mod tab større end 5%, men mindre end 35%. Opadrettede loft er 10,26% brutto (9,47% netto af gebyrer).

"Vi ser virkelig god deltagelse på den første dag i et nyt tilbud, så vi ved, at der er en spærret efterspørgsel, og folk venter på at blive involveret, når der tilbydes en ny ETF," siger Innovator direktør Bruce Bond fortalte ETF.com tilbage i juni, da det rullede træet "Buffer" ETF'er ud, der sporer S&P 500 tilbage i juni. "Vi forsøger at gøre det så enkelt og ligetil for investorer, som vi kan."

For investorer er det vigtigt at indse, at bufferen og loftet er fastsat på fondens udgivelsesdato for en etårig periode, kendt som udfaldsperioden. Tidspunktet for investeringen er således vigtigt. Enhver investering i en buffer -ETF, der opstår, efter at det sporede indeks bevæger sig væk fra dens oprindelige startværdi i begyndelsen af ​​resultatperioden vil have en anden effektiv buffer og loft end det, der annonceres.

Innovator, der i øjeblikket er den eneste udbyder af buffer -ETF'er, introducerede først midlerne i august 2018, og siden da har de samlet omkring 1,38 milliarder dollar i aktiver. I august i år oplevede disse ETF'er en nettoindstrømning på $ 159 millioner, mens andre typer amerikanske aktiefonde oplevede en udstrømning på $ 19,8 milliarder blandt bekymringer over den globale økonomis sundhed. I det nuværende økonomiske klima byder mange investorer velkommen til strukturerede fonde, der har indbyggede afdækningsmekanismer.

Ser frem til

Men på trods af den seneste optimisme er nogle formueforvaltere skeptiske. ”Hvis investorer fastholder langsigtede horisonter, tyder historiske data på, at diversificerede porteføljer af aktier har en lille nedadrettet risiko, og har størsteparten af ​​tiden overbevisende afkast, ”argumenterer Michael Chasnoff, administrerende direktør og grundlægger af formueforvaltningsfirmaet Truepoint Wealth Counsel. "I betragtning af at nedadgående risiko er begrænset over tid, er behovet for at afdække denne risiko og betale for den unødvendigt."