Hvad er nogle af de mere almindelige årsager til, at frasalg sker?

Hvad er årsagerne til frasalg?

I finansiering, frasalg eller frasalg er defineret som at afhænde et aktiv ved salg, bytte eller lukning. En frasalg er et vigtigt middel til at skabe værdi for virksomheder i fusioner, opkøbog konsolideringsprocessen. For eksempel kan en fusion skabe overflødige operationer og virksomheder. Gennem frasalg kan virksomheden forbedre driftseffektiviteten og reducere omkostningerne. Der er dog mange grunde til, at virksomheder foretager frasalg, og ikke alle har en positiv indvirkning på virksomheden.

Forstå årsagerne til frasalg

Virksomheder, der frasælger en del af deres forretning, kan gøre det ved at sælge en datterselskab eller en separat virksomhed, der opererer under moderselskab. Frasalg er almindeligt for store børsnoterede virksomheder, da de typisk har flere forretningsenheder og er mere tilbøjelige til at deltage i opkøb af virksomheder uden for deres branche. Opkøb involverer køb af en virksomhed eller en bestemt forretningsenhed.

Selvom der er mange grunde til, at virksomheder frasælger aktiver eller en del af deres virksomhed, er der herunder nogle af de mere almindelige scenarier, hvor virksomheder deltager i frasalg.

Konkurs

Virksomheder gennemgår ofte konkurs på grund af deres drifts- og økonomiske problemer, og frasalg er næsten altid en del af denne proces. Frasalget kan hjælpe virksomheden med at reducere omkostninger, forbedre pengestrøm, og kommer ud af konkurs som en sundere virksomhed. For eksempel indgav General Motors konkurs i 2009 og lukkede mindst 11 uønskede fabrikker. Det frasolgte nogle af sine urentable mærker, såsom Saturn og Hummer, som en del af dets reorganisering plan.

Saml kontanter

En anden almindelig årsag til frasalg er at skaffe kontanter. Dette er især vigtigt for virksomheder, der oplever drifts- og økonomiske vanskeligheder. For eksempel kæmpede Sears Holdings, et forbrugerforretningsfirma, med faldende salg og negative pengestrømme. I 2014 annoncerede virksomheden som en del af sin overlevelsesplan en frasalg af sine ejendomsbesiddelser for at rejse midler til fortsat reorganisering af detailhandelen. Imidlertid har Sears, som også ejer Kmart, kæmpet siden han kom ud af konkurs i 2019 endda efter at have lukket hundredvis af sine butikker og brugt kontanterne fra sine frasalg til at betale nogle af sine gæld.

Ikke-kernevirksomheder

Virksomheder kan afhænde virksomheder, der ikke er en del af deres kerneforretninger, så de kan fokusere på deres primære forretningsområder. I 1989 besluttede Union Carbide, en kendt producent af industrikemikalier og plastmaterialer spin off sin ikke-kerneforbrugergruppeforretning, så den kunne fokusere mere på sine kerneforretningsanliggender.

I 2020 stod WeWork Corporation, der leverer kontordelinger til leje, over for økonomiske kampe. Som et resultat annoncerede ledelsesteamet frasalg af sine ikke-kerneforretninger, herunder dets indholdsmarkedsføring og softwarevirksomheder.

Indtjening

Virksomheder sælger ofte for at forbedre deres bundlinje stabilitet. Indtjening er synonymt med nettoindkomst eller fortjeneste. I 2006 besluttede Philips, et hollandsk diversificeret teknologiselskab, at frasælge sit chip -datterselskab, NXP Semiconductors. Den primære årsag til at sælge NXP var en høj volatilitet og uforudsigelighed i indtjeningen for chipforretningen, hvilket skadede Philips 'aktieværdi.

Styrke balancen

Når virksomhedsledelsen oplyser, at de træffer foranstaltninger for at styrke virksomhedens balance, betyder det typisk, at de vil nedbetale gæld.

For eksempel i 2020, General Electric Corporation (GE) meddelte afslutningen af ​​frasalget af sin BioPharma -division, hvor GE modtog cirka 20 milliarder dollars i kontanter. Ifølge pressemeddelelsen er GE -formanden og administrerende direktør H. Lawrence Culp Jr. udtalte, at salget hjalp med at "risikere vores balance og fortsætte med at styrke vores finansielle stilling."

Lås værdi op

Et firma bryder ofte op i to eller flere virksomheder for at låse op for værdi, der menes at være større for separate enheder end for et konsolideret selskab. Dette er især vigtigt under likvidation. For eksempel er investorer villige til at betale meget mere for forskellige dele af virksomheden separat, såsom fast ejendom, udstyr, varemærker, patenter og andre dele, end at købe et enkelt selskab.

Underpræstation

Virksomheder sælger ofte dele af deres forretning, der ikke lever op til deres forventninger. Disse frasalg kan involvere eliminering af datterselskaber eller divisioner underpresterende.

Et bemærkelsesværdigt eksempel på en sådan frasalg blev foretaget af Target, en stor forbrugerforhandler. Target's butikker i Canada klarede sig ikke godt på grund af canadiske kunders manglende efterspørgsel. I 2015 besluttede Target at forlade sin canadiske forretning ved at lukke sine butikker eller sælge dem til interesserede parter.

Forordninger

Frasalg sker undertiden af ​​regulatoriske årsager som f.eks kartel bekymringer fra tilsynsmyndighederne. Et fremtrædende eksempel på frasalg, der kræves af tilsynsmyndighederne, involverede Bell Systems i 1982. På grund af Bells monopolstilling i telekommunikationsindustrien beordrede den amerikanske regering virksomhedens brud, der skaber mange mindre virksomheder, herunder AT&T.