Hedgefond vs. Private Equity Fund: Hvad er forskellen?

Hedgefond vs. Private Equity Fund: En oversigt

Selvom deres investorprofiler ofte ligner hinanden, er der betydelige forskelle mellem målene og typer investeringer, der søges hedgefonde og kapitalfonde.

Både hedgefonde og private equity-fonde appellerer til personer med høj nettoværdi (mange kræver minimumsinvesteringer på $ 250.000 eller mere), traditionelt er struktureret som kommanditselskaber, og involverer at betale administrationspartnerne grundlæggende administrationsgebyrer plus en procentdel af overskud.

Hedgefonde

Hedgefonde er alternative investeringer, der bruger samlede midler og anvender en række forskellige strategier at tjene afkast til deres investorer. Formålet med en hedgefond er at levere det højest mulige investeringsafkast så hurtigt som muligt. For at nå dette mål er investeringer i hedgefonde primært i meget likvide aktiver, hvilket gør det muligt for fonden at tage overskud hurtigt på en investering og derefter flytte midler til en anden investering, der er mere umiddelbart lovende. Hedgefonde har en tendens til at bruge gearing eller lånte penge til at øge deres afkast. Men sådanne strategier er risikable - virksomheder med højt gearing blev hårdt ramt under finanskrisen i 2008.

Hedgefonde investerer i stort set alt og alt - individuelle aktier (herunder short selling og optioner), obligationer, råvarefutures, valutaer, arbitrage, derivater - uanset hvad fondsforvalteren ser som et højt potentielt afkast på kort tid. Fokus for hedgefonde er på maksimalt kortsigtet overskud.

Hedgefonde er sjældent tilgængelige for størstedelen af ​​investorerne; i stedet er hedgefonde rettet mod akkrediterede investorer, da de har brug for mindre SEC -regulering end andre fonde. En akkrediteret investor er en person eller en forretningsenhed, der har lov til at handle med værdipapirer, der ikke må registreres hos finansielle myndigheder. Hedgefonde er også notorisk mindre reguleret end investeringsforeninger og andre investeringsinstrumenter.

Med hensyn til omkostninger er hedgefonde dyrere at investere i end investeringsforeninger eller andre investeringsinstrumenter. I stedet for kun at opkræve et omkostningsforhold opkræver hedgefonde både et omkostningsforhold og et præstationsgebyr.

Private Aktiefonde

Private equity -fonde minder mere om venturekapitalfirmaer, idet de investerer direkte i virksomheder, primært ved køb private virksomheder, selvom de undertiden søger at erhverve bestemmende indflydelse i børsnoterede virksomheder gennem aktier indkøb. De bruger ofte gearede opkøb til at erhverve økonomisk nødlidende virksomheder.

I modsætning til hedgefonde, der er fokuseret på kortsigtet overskud, er private equity-fonde fokuseret på det langsigtede potentiale i porteføljen af ​​virksomheder, de har en interesse i eller erhverver.

For at nå deres mål har private equity -fonde normalt ud over fondsforvalteren en gruppe virksomhedseksperter, der kan få tildelt at styre de erhvervede virksomheder. Selve arten af ​​deres investeringer kræver deres mere langsigtede fokus og leder efter overskud på investeringer til at modnes om et par år frem for at have det kortsigtede hurtige overskudsfokus på afdækning midler.

Nøgleforskelle

1. Tidshorisont: Da hedgefonde hovedsageligt er fokuseret på likvide aktiver, kan investorer normalt når som helst udbetale deres investeringer i fonden. I modsætning hertil dikterer det langsigtede fokus for private equity-fonde normalt et krav, som investorer forpligter sig til deres midler i en minimumsperiode, normalt mindst tre til fem år og ofte fra syv til ti flere år.

2. Investeringsrisiko: Der er også en væsentlig forskel i risikoniveau mellem hedgefonde og kapitalfonde. Mens begge øver Risikostyring ved at kombinere investeringer med højere risiko og sikrere investeringer, indebærer hedgefondenes fokus på at opnå maksimalt kortsigtet overskud nødvendigvis at acceptere et højere risikoniveau.

3. Lock-up ogLikviditet: Både hedgefonde og private equity kræver typisk store saldi, alt fra $ 100.000 til op til en million dollars eller mere pr. Investor. Hedgefonde kan derefter låse disse midler op i en periode på måneder til et år og forhindre investorer i at trække deres penge tilbage, indtil den tid er gået. Dette låseperiode giver fonden mulighed for korrekt at allokere disse penge til investeringer i deres strategi, hvilket kan tage noget tid. Spærringsperioden for en kapitalfond vil være langt længere, f.eks. Tre, fem eller syv år. Det skyldes, at en investering i private equity er mindre likvid og har brug for tid til virksomheden, der investeres i, for at vende.

4. Investeringsstruktur: De fleste hedgefonde er åben, hvilket betyder, at investorer til enhver tid løbende kan tilføje eller indløse deres aktier i fonden. Private equity -fonde er derimod lukket, hvilket betyder, at nye penge ikke kan investeres, efter at en indledende periode er udløbet.

Hvad har eksperterne at sige?