Robinhood IPO: HOOD vil blive noteret på Nasdaq

Robinhood IPO Detaljer

Robinhood Markets Inc. er en online mægler virksomhed med en aktiehandels- og investeringsapp rettet mod yngre detailinvestorer. Virksomheden, en tidlig adopterer af nul-kommission handler, ansøgte om en første børsudbud (IPO), indsende en S-1 registreringsformular til Securities and Exchange Commission (SEC) den 1. juli 2021. Robinhood indgav tidligere en fortrolig børsnotering den 23. marts 2021.

Den 28. juli 2021 solgte Robinhood aktier i sin børsnotering til $ 38 pr. Aktie forud for sin offentlige debut på Nasdaq den 29. juli og hævede tæt på $ 2 mia. Virksomheden, der vil handle med ticker -symbolet HOOD, solgte 52,4 millioner aktier til en værdi af 32 milliarder dollar, hvilket var lidt lavere end forventet.

En fortrolig børsnotering giver en virksomhed mulighed for at indsende et første udkast til sin S-1 til SEC, som kun skal offentliggøres 15 dage før reklame roadshow eller, hvis der ikke er noget roadshow, 15 dage før børsnoteringen. Fordelen ved at indgive fortroligt er, at virksomheden har mere kontrol over sin børsnoteringstidspunkt og kan foretage ændringer i sin børsnotering uden at skulle administrere public relations.

Den 19. juli 2021 offentliggjorde Robinhood en ændring af sin S-1-formular, der annoncerede, at den ville sælge 52,4 millioner aktier og dens stiftere og finansdirektør ville sælge yderligere 2,6 millioner for i alt 55 millioner aktier. Det indeholder også en greenshoe mulighed for 5,5 millioner yderligere aktier.

Robinhoods eponymiske app lader brugerne handle over 5.000 aktier og syv kryptokurver på sin platform. Derudover kan brugerne handle ind Amerikanske depotkvitteringer (ADR'er) for 650 globalt børsnoterede virksomheder og optionskontrakter for aktier noteret på amerikanske børser og børshandlede fonde (ETF'er).

Robinhood Grundlæggelse og Historie

Robinhood blev grundlagt i 2013 af Stanford -kandidater Vlad Tenev og Baiju Bhatt. Duoen havde tidligere erfaring på Wall Street, inden Robinhood blev lanceret, efter at have grundlagt tidligere Celeris, et handelsteknologisk firma, og Chronos Research, der solgte fintech -software til investeringer banker.

Robinhood -appen blev lanceret i april 2013 som en app til sporing af aktier i et forsøg på at oprette en ækvivalent til Yahoo Finance til mobile enheder.Yahoo og Google Finance blev mobile og skubbede Robinhood ud af det rum, så Robinhood hentede 16 millioner dollars fra velkendte venturekapitalister, herunder Andreessen Horowitz og Ribbit Capital, og drejede om at blive en mægler.

Robinhood, som vi nu kender, blev formelt lanceret i Apples App Store i december. 2014. Siden da er den vokset i popularitet og dens månedlig aktiv bruger (MAU) basen er udvidet til omkring 17,7 millioner pr. 31. marts 2021.

Robinhood har været omfattende i nyhederne i 2021 på grund af dets popularitet hos detailinvestorer hvem udførte GameStop kort klemme. Øget handelsaktivitet på sin platform førte imidlertid til stigende efterspørgsel efter margen og appen stoppede handelsaktiviteten for GameStops aktier på sin platform. Virksomheden var også tvunget til at rejse yderligere kapital fra investorer for at opfylde sine kapitalkrav.

Denne hændelse bragte Robinhood under kritik og regulatorisk kontrol, og dens administrerende direktør og medstifter Vlad Tenev måtte vidne før kongressen angående Robinhoods rolle i striden.

Robinhood Company Financials

Robinhood er en provision-fri mæglervirksomhed, hvilket betyder, at brugerne ikke skal betale gebyrer for at handle aktier på sin platform. Handelsgebyrer har været den traditionelle måde, mæglervirksomheder tjente penge på; i mangel af disse gebyrer har Robinhood måttet finde andre måder at generere omsætning på.

Robinhoods største indtægtskilde er fra en praksis kaldet betaling for ordrestrøm (PFOF). PFOF refererer til penge, som mæglervirksomheder modtager for at lede sine kunders handler til bestemte market makers. Markedsskabere er virksomheder, der matcher købere og sælgere af aktier eller andre værdipapirer. De tjener penge ved at lomme forskellen mellem, hvor meget køberen af ​​en aktie betaler for aktien, og hvor meget sælgeren sælger den for. For at sikre, at der altid er købere og sælgere, der matcher hinanden, betaler de mæglere som Robinhood for at sende ordrer til dem.

Mæglervirksomheder er forpligtet til at finde bedste udførelse handler for deres kunder, hvilket primært betyder, at de forsøger at få den bedste pris for handler udført på den mest rettidige måde. PFOF præsenterer muligheden for en interessekonflikt, fordi en mægler kan blive betalt mere for at sende ordrer til en market maker, der vil give dårligere priser til deres kunder. Robinhood siger, at det stadig får den bedste udførelse for sine kunder og skriver på sit websted, at betalinger fra market makers "ikke tages i betragtning, når dine mæglerordrer dirigeres."

I den nyligt indsendte S-1-formular leverede Robinhood økonomiske resultater for 1. kvartal i regnskabsåret 2021, der sluttede 31. marts 2021 og resultater for regnskabsåret 2020, der sluttede december. 31, 2020. Virksomheden genererede $ 522,2 millioner i omsætning i 1. kvartal i 2021, mere end firedobling på en år-over-år (YOY) basis. Robinhoods nettotab ballonerede imidlertid og steg til $ 1,4 milliarder i 1. kvartal 2021 fra $ 52,5 millioner i 1. kvartal i 2020. For regnskabsåret 2020 voksede den årlige omsætning 245,5% til $ 958,8 millioner, hvilket hjalp virksomheden med at generere en nettoindkomst på $ 7,4 millioner sammenlignet med et nettotab på $ 106,6 millioner i det foregående år.

Næsten 81% af Robinhoods indtægter i 1. kvartal FY 2021 var transaktionsbaserede indtægter, genereret fra PFOF, herunder hvad virksomheden kalder "Transaktionsrabatter" på kryptovaluta-handler. Cirka 12% af den samlede omsætning var fra renter, enten opkrævet på marginkonti eller ved at lægge kundernes uinvesterede kontanter på bankkonti og beholde renterne. Endelig blev tæt på 8% genereret fra andre kilder, såsom abonnementer på Robinhoods premium Gold -medlemskab, som giver brugerne mulighed for at handle på margin.

Robinhoods nettokumulerede finansierede konti, en nøglemåling, der måler antallet af konti, som brugerne skal have foretog en indledende indbetaling eller pengeoverførsel i løbet af en bestemt periode, steg 150% ÅR til 18 mio. i 1. kvartal 2021. Virksomhedens samlede bogførte værdi, var forskellen mellem dens aktiver og passiver ved udgangen af ​​første kvartal 6,2 milliarder dollar. Total likvide midler på Robinhoods balance ved udgangen af ​​kvartalet var $ 4,8 mia.

Den 19. juli 2021 offentliggjorde Robinhood foreløbige estimerede finansielle oplysninger for kvartalet, der slutter 30. juni 2021. Da de var foreløbige, blev alle tal angivet som estimerede intervaller. Robinhoods omsætning var mellem $ 546 millioner til $ 574 millioner, dets nettotab var mellem -$ 537 millioner og -$ 487 millioner, og det anslåede antal nettokumulerede finansierede konti var 22,5 millioner. Hvis dette skøn er korrekt, ville det være en betydelig stigning, selv i forhold til Q1 -tallene, langt mindre dets YOY ​​-tal. Det er imidlertid uklart, hvor meget af boostet, der er en midlertidig stigning på grund af populariteten af ​​handel med meme-aktier eller en langsigtet tendens.

Robinhood Key Financials
1. kvartal 2021	Q1 FY 2020
Indtægter ($ M)	522.2	127.6
Nettotab ($ M)	1,444.8	52.5
Netto kumulative finansierede konti (M)	18	7.2

^{Kilde: Robinhood S-1}

Hvor meget er Robinhood værd?

Ifølge online offentlige database Crunchbase har Robinhood samlet indsamlet 5,6 milliarder dollar fra investorer over 24 finansieringsrunder. Den seneste runde i feb. 1, 2021 indsamlede $ 2,4 mia. Robinhood blev værdsat til $ 40 milliarder ved finansieringsrunden i februar, væsentligt højere end værdiansættelsen på 11,7 milliarder dollar fra september. 2020 runde. Blandt de store bagmænd er Kleiner Perkins, Andreessen Horowitz og Google Ventures.

Robinhoods grundlæggere, Tenev og Bhatt, ejer henholdsvis 54,4 millioner og 80,2 millioner aktier. Efter at have solgt cirka 1,3 millioner aktier hver, har de 26,3% og 39% af den samlede stemmeret over selskab på grund af deres kontrol med selskabets B-aktier, som har meget større stemmeret end almindeligt aktier.

Til sin børsnoteringskurs på $ 38 pr. Aktie har Robinhood en værdiansættelse på cirka 32 milliarder dollar.

Yderligere virksomhedsoplysninger

En bemærkelsesværdig faktor, der kan komplicere Robinhoods børsnotering, er SEC -formand Gary Genslers nuværende fokus på at gennemgå PFOF som en praksis. Den 9. juni 2021 meddelte han på en konference, at SEC undersøgte den rolle, markører spiller i aktiemarkedets struktur samt PFOF's rolle.

Dette er mere markant, da Robinhood allerede har haft problemer med ikke at levere den bedste udførelse af sine ordrer. I dec. 2020 fandt SEC, at "Robinhood fejlagtigt påstod på et websted ofte stillede spørgsmål mellem oktober 2018 og juni 2019, at dets udførelseskvalitet matchede eller slog konkurrenternes. [SEC's] bekendtgørelse finder, at Robinhood leverede ringere handelspriser ".SEC sagde, at denne praksis kostede sine kunder 34,1 millioner dollars, selv når de tog højde for de besparelser, kunderne opnåede ved ikke at skulle betale provision. Mens Robinhood ikke indrømmede eller benægtede SEC's ansøgninger, indvilligede det i at betale 65 millioner dollars for at afregne anklagerne.

SEC har imidlertid ikke bebudet nogen specifikke ændringer eller reformer baseret på denne gennemgang.

Bundlinjen

Online mæglerfirma Robinhood tilbød sin aktie Nasdaq -børs under tickeren "HOOD" for mellem $ 38 pr. Aktie. Virksomheden sælger op mod 57,9 millioner, hvor dets stiftere og finansdirektør sælger yderligere 2,6 millioner aktier mellem dem. Virksomheden forventer at rejse cirka 2 milliarder dollar fra børsnoteringen og stige til 2,3 milliarder dollar, hvis tegningsgiverne udnytter deres greenshoe -mulighed.