Boeing -indtjening: Hvad skal man kigge efter fra BA

Boeing Co. (BA) oplever en øget efterspørgsel efter kommercielle fly, efterhånden som globale passagerrejser genopretter fra en næsten stilstand på højden af ​​COVID-19 pandemi i USA Det er en opmuntrende tendens for flyproducenten, der har lidt en række kvartalsvise tab og indtægter afviser. Samtidig bremses Boeings genopretningshastighed af igangværende kvalitetsproblemer med dens 787 Dreamliner og 737 MAX jetliner. Det er en stor grund til, at Boeing halter efter den store konkurrent Airbus SE (EADSY) i flyleverancer.

Investorer vil fokusere på, hvordan Boeing behandler sine kvalitetsproblemer såvel som dets økonomiske resultater, når det rapporterer indtjening før markedet den 28. juli 2021 for 2. kvartal i 2021. Analytikere forventer, at selskabet rapporterer sit syvende kvartal i træk justeret tab pr. Aktie. Omsætningen forventes dog at stige for første gang siden sidste kvartal i 2018.

Investorer vil også fokusere på Boeings kommercielle flyleverancer, en nøgletal, der måler efterspørgslen efter et af virksomhedens hovedprodukter. Analytikere forventer en kraftig stigning i leverancerne i forhold til kvartalet året før. Men de samlede leverancer vil sandsynligvis være under deres niveau både før toppen af ​​pandemien og før grundstødningen i begyndelsen af ​​2019 af 737 MAX -flyet efter to dødelige styrt.

Boeings aktier har halter det bredere marked i løbet af det sidste år. Men aktiens underpræstation er først nylig. Aktien har været ekstremt volatil i løbet af det sidste år, men var i stand til at opretholde en periode med outperformance fra begyndelsen af ​​februar til de første uger af juli. Aktier i Boeing har givet et samlet afkast på 32,7% i løbet af det sidste år, under S&P 500s samlede afkast på 36,5%.

Boeing indtjeningshistorie

Aktien sank, efter at Boeing savnede analytikernes forventninger til 1. kvartal 2021. Selskabet offentliggjorde sit sjette kvartalskorrigerede tab pr. Aktie i træk, da omsætningen faldt 10,0% år over år (YOY), hvilket markerer det niende kvartal i træk med faldende omsætning. Boeing sagde, at lavere 787 leverancer og kommercielle servicemængder bidrog til omsætningsfaldet, hvilket delvist blev opvejet af højere 737 leverancer.

I Q4 FY 2020, Boeing savnede analytikernes justerede indtjening pr. Aktie (EPS) skøn med stor margin på trods af at have slået omsætningsforventningerne. Virksomheden havde sit største justerede tab pr. Aktie i mindst 14 kvartaler. Omsætningen faldt 14,6% i forhold til kvartalet året før. Boeing sagde, at dets økonomiske resultater var betydeligt påvirket af pandemien samt grundstødningen af ​​737 MAX. Virksomheden bemærkede imidlertid også, at 737 MAX modtog myndighedsgodkendelse til at vende tilbage til service efter at have været jordet i næsten to år.

Analytikere forventer en betydelig forbedring af Boeings økonomiske resultater i 2. kvartal 2021. Selskabets justerede tab pr. Aktie forventes at indsnævres betydeligt i forhold til samme kvartal året før. Det ville dog være det syvende kvartal i træk med justerede tab pr. Aktie. Omsætningen forventes at stige 43,1%, hvilket ville være den første omsætningsvækst i ti kvartaler. For helårsregnskabet i 2021 forventer analytikere i øjeblikket, at Boeing bogfører sit tredje årlige korrigerede tab pr. Den årlige omsætning forventes at stige 32,8%, hvilket ville være den første vækst siden 2018.

Boeing nøgelstatistik
Estimat for 2. kvartal 2021 (FY)	2. kvartal 2020 (FY)	2. kvartal 2019 (FY)
Justeret indtjening pr. Aktie ($)	-0.79	-4.79	-5.82
Indtægter ($ B)	16.9	11.8	15.8
Kommercielle flyleverancer	85	20	90

^{Kilde: Synlig Alpha}

Nøgletal

Som nævnt ovenfor er Boeings kommercielle flyleverancer også en vigtig metrik, som investorer overvåger. Boeing fremstiller både kommercielle og militære fly. Efterspørgslen efter den tidligere type er meget mere følsom over for økonomiske forhold, mens efterspørgslen efter den sidste afhænger af regeringens politiske beslutninger vedrørende dens militære program. Kommercielle flyleverancer er begyndt at stige midt i stigende rejseefterspørgsel, da truslen fra pandemien er lettet i USA Imidlertid står Boeing fortsat over for udfordringer med to af sine fly: 737 MAX og 787 Dreamliner. Efter at have fået lovgivningsmæssig godkendelse til at vende tilbage til service i november 2020 blev mere end 100 737 MAX -jetfly jordet igen i begyndelsen af ​​april på grund af elektriske problemer. De blev efterfølgende godkendt til at vende tilbage til service i maj. Tidligere på måneden sagde Boeing, at det skulle bremse produktionen af ​​sine Dreamliner -fly på grund af en nyopdaget defekt, der kan tage flere uger at afhjælpe.

Boeings kommercielle flyleverancer har lidt i de seneste år på grund af den slags kvalitetsproblemer. I regnskabsåret 2018 leverede virksomheden 806 erhvervsfly. I FY 2019, året hvor 737 MAX først blev grundlagt, faldt leverancerne med 52,9%. Det næste år faldt leverancerne yderligere 58,7% blandt pandemien samt den fortsatte grundstødning af 737 MAX -jetflyet. I Q1 FY 2021 voksede Boeings kommercielle flyleverancer for første gang siden sidste kvartal i 2018 og steg 54,0%. Analytikere forventer, at leverancerne vil være mere end firedoblet i 2. kvartal i 2021 i forhold til kvartalet året før, hvilket bringer totalen til sit højeste niveau siden andet kvartal i 2019. For helårsregnskab i 2021 forventer analytikere, at kommercielle flyleverancer stiger 208,5% til i alt 484, hvilket ville være det højeste niveau siden 2018.