Hvordan tjener Citigroup sine penge
Hvad adskiller en bank fra sine konkurrenter? Da banker i USA fortsat fusionerer og oligopoliserer, er det virkelige svar "ikke meget." De fire største amerikanske banker er så dominerende, at den fjerde største af aktiver, Citigroup Inc. (C), har det dobbelte af aktiverne i den femtestørste.
Citi introducerede pengeautomaten til USA tilbage i 1970'erne og skabte flere innovationer undervejs,herunder indskudsbeviser og renters rente på opsparingskonti.Banken har også brudt vej på mere tvivlsomme måder. Det var en af de første modtagere af Troubled Asset Relief Program (TARP), der belønnede misforvaltede banker med milliarder af dollars (i Citis tilfælde 25 milliarder dollars) i skatteydernes penge efter realkreditkrisen i 2008.I halvandet år, før finansministeren nådigt tændte den offentlige tappe i Citis lommer, var bankens aktiekurs faldet fra over $ 500 til $ 35.Efter flere opdelinger og omvendte opdelinger har Citis aktier været i de to cifre lige siden, hvilket stadig er højt nok til at give banken et
markedsværdi omkring 123,87 milliarder dollar fra juni 2020.Det er en del af ProShares UltraPro Short S & P500 ETF.Citi rapporterede 1. kvartal 2020 -indtægter på $ 20,7 mia., Sammenlignet med $ 18,6 mia. I samme periode sidste år.Her er hvordan Citi tjener sine penge.
En fortælling om to sygdomme
Citi befandt sig på den forkerte side af historien under realkrisen for et årti siden. Bankens beslutning om at fordoble subprime -realkreditlån tærsklen til finanskrisen resulterede i tab på 18,7 milliarder dollar i 2008.For at bremse bankens tab opdelte Citi sin virksomhed i to forskellige datterselskaber: Citicorp og Citi Holdings.
"Citicorp er vores kernefranchise og vil være kilden til Citis langsigtede rentabilitet og vækst," siger den tidligere administrerende direktør Vikram Pandit. sagde på det tidspunkt. "Vi vil forvalte vores virksomheder og aktiver i Citi Holdings for at optimere deres værdi over tid."
Citicorp, helt bogstaveligt talt, kontrollerer Citi's "core" operationer og er opdelt i tre divisioner: global forbrugerbank, institutionel klientgruppe og virksomhed. Den første af disse divisioner opererer under navnet "Citibank". Det håndterer de almindelige ting, du ville forvente af en forbrugerbank, såsom at holde indskydermidler, låne penge ud til små virksomheder og tilbyde finansiel rådgivning på lavt niveau. Citibank er også hjemsted for Citi's kort operationer, som vi igen og igen har lært, er, hvor banker nyder nogle af deres højeste fortjenstmargener.
Gruppen institutionelle kunder er den anden af Citicorps divisioner. Det er her, Citi udfører sit traditionelle investeringsbankvirksomhed, såsom erhvervs- og værdipapirudlån. Da Sprint Corp. (S) fusioneret med det japanske firma SoftBank, fungerede Citi som den finansielle rådgiver. Institutionelle kunders forretning faldt 2% til 9,2 milliarder dollar i 3. kvartal 2018.Citicorps endelige division er virksomhedens afdeling, der er analog med virksomhedsafdelinger i andre ikke-bankenheder. Det er en konto for den daglige drift, lønninger, bankens egne ejendomsbesiddelser og andre poster, der er nødvendige for at drive forretning. Det er ikke en pengeproducent, men det er vigtigt. Virksomhedens omsætning faldt også 5% til $ 494 millioner i 3. kvartal 2018.
Citi Holdings på den anden side forvalter en lille portefølje på $ 54 milliarder aktiver, hvilket kun svarer til 3% af Citigroup's samlede balance. På sit højeste administrerede Citi Holdings mere end 800 milliarder dollars i aktiver, hvilket ville gøre datterselskabet til den femtestørste bank i landet-både nu og da det blev oprettet i 2009.I 4. kvartal 2016 meddelte Citigroup imidlertid, at det ikke længere ville adskille selskabets resultater fra Citi Holdings, når de rapporterede indtjening.
Global rækkevidde
Citi har cirka 200 millioner kundekonti og opererer i over 160 lande, der adskiller operationer i fire geografiske regioner: Nordamerika, Latinamerika, Stillehavsasien og Europa/Mellemøsten Øst/Afrika. Ser man primært på forbrugerbankvirksomhed efter region, er Nordamerika langt Citi's mest rentable. Kontinentet tegnede sig for mere end 5,2 milliarder dollars i omsætning i 1. kvartal 2020. Lidt mindre end halvdelen af det, $ 2,1 milliarder, stammer fra kreditkort, det evige profitcenter for de fleste banker.
Europa, Mellemøsten og Afrika er fortsat et lille marked for Citi. I Vesteuropa registrerer Citi sig knap. Dens største markeder i denne del af verden er Polen, Rusland og De Forenede Arabiske Emirater; Frankrig, Tyskland og Det Forenede Kongerige er ikke-faktorer. Forbrugernes bankindtægter i Europa, Mellemøsten og Afrika var knap 3,4 milliarder dollar i 1. kvartal 2020.
I Latinamerika er de gennemsnitlige lånesaldoer endnu højere. Forbrugerbankvirksomhed der genererede en omsætning på 1,19 milliarder dollar i dette kvartal. Det forlader Asien, den region, hvor Citis værdipapirbanker er størst i forhold til dets tilsvarende forbrugerbank. Forbrugerbankindtægter på verdens største og mest folkerige kontinent udgjorde 1,7 milliarder dollar i 1. kvartal 2020, drevet af vækst i indlån, udlån og forsikring.
Bundlinjen
Fra dominerende andele af bankmarkedet til indflydelse over lobbyister, Citi har alt for sig. Når et selskab får gentagne føderale garantier for, at det ikke kan gå i stykker, bør investorer tage det som et grønt lys og køre med det.