Markedsbaseret Corporate Governance System

Hvad er et markedsbaseret system for god selskabsledelse?

Et markedsbaseret corporate governance-system er afhængigt af, at investorer udøver indflydelse på virksomhedens ledelse. Det definerer ansvaret for de forskellige deltagere i virksomheden, herunder aktionærer, det bestyrelse, ledelse, medarbejdere, leverandører og kunder.

Forståelse af markedsbaserede corporate governance-systemer

Et markedsbaseret corporate governance-system er afledt af almindelig lovgivning. Det er en af ​​flere virksomhedsledelse systemer, der har udviklet sig over hele verden. Da markeder er den primære kilde til kapital, har investorerne mest magt til at fastlægge virksomhedspolitikker. Derfor er systemet afhængigt af

kapitalmarkeder at påvirke virksomhedsledelsen.

Corporate governance dækker, hvordan offentlige virksomheder ledes og interagerer med aktionærer. Et altoverskyggende mål for virksomhedsledelse ifølge Organisationen for Økonomisk Samarbejde og Udvikling (OECD), er at skabe et miljø for markeds- og forretningstillid i de enkelte virksomheder. Det maksimerer deres evne til at bruge kapital til langsigtede produktive investeringer.

Corporate governance behandler spørgsmål lige fra koncentreret ejerskab og kompensation til ledere til mangfoldighed på arbejdspladsen og uafhængigheden af ​​en virksomheds bestyrelse. En af de grundlæggende principper for effektiv virksomhedsledelse er gennemsigtighed ved offentliggørelse af oplysninger, der er relevante for aktionærer og investorer.

Markedsbaseret virksomhedsledelse er en af ​​flere tilgange til at sikre korrekt beskyttelse af aktionærer og virksomhedens overholdelse af eksisterende regler. USA og Indien er eksempler på markedsbaserede corporate governance-systemer, der ikke har nationale styringspolitikker, som virksomheder skal følge. I stedet stoler de på værdipapirlove og -regler. Den globale tendens i styring er i retning af et "følg eller forklar" system, hvor virksomheder er forpligtet til at overholde statslige eller markedsudvekslingsudviklede styringskoder.

Fordele ved markedsbaserede Corporate Governance-systemer

Den væsentligste fordel ved et markedsbaseret corporate governance-system er dets evne til at reagere dynamisk på ændringer. På kort sigt reagerer virksomhedsledelse på ændringer i markedsprisen på virksomhedens aktier. Hvis der opstår et problem med en virksomheds produkt, vil aktiekursen falde, investorer vil blive kede af det, og ledelsen vil normalt forsøge at løse problemet. I en konkurrencepræget marked, vil konkurrerende virksomheder vinde markedsandele, hvis virksomheden ikke med succes løser problemet. Det står i skarp kontrast til politiske spørgsmål, hvoraf de fleste tager år eller endda årtier at løse.

På sigt gør dynamikken i et markedsbaseret styringssystem det meget lettere for nye forretningspraksis at etablere sig. Nogle investorer mener f.eks., At virksomheder bør fokusere på voksende udbytte for investorer. Berkshire Hathaway CEO Warren Buffett blev en af ​​de mest succesrige investorer nogensinde delvist ved at forfølge denne form for udbyttevækstmetode. Det mener andre imidlertid voksende investorkapital skulle være målet.

Amazon -grundlægger Jeff Bezos blev en af ​​de rigeste mennesker i verden ved at fokusere på at vokse kapital, mens han ignorerede traditionelle mål, som overskud og udbytte. Fra den 14. juli 2021 er Bezos den rigeste person i verden. Flere metoder og metrics må konkurrere i et markedsbaseret styringssystem.

Når en enkelt standard er eksternt pålagt, sætter den altid grænser for konkurrence og innovation. Hvis love skulle pålægge stadigt stigende udbytte for alle virksomheder, ville virksomheder som Amazon ikke være mulige. Nye teknologier kan blive forsinket i årevis. På den anden side ville eliminering af udbytte fratage konservative investorer en stabil indkomststrøm.

Uden udbytte ville det også være mere udfordrende at evaluere veletablerede virksomheders resultater og foretage de rigtige investeringer. Dynamikken i markedsbaserede styringssystemer gør det muligt for de bedste tilgange at vinde i det lange løb.

Kritik af markedsbaserede corporate governance-systemer

Et af de mest betydningsfulde spørgsmål i et markedsbaseret virksomhedsledelsessystem er en tendens til kortsigtet opfattelse, ifølge ledelseseksperter. Offentlige virksomheder formår at mødes kvartalsvise indtjeningsmål sat af salgsanalytikere på Wall Street. Virksomheder har et repertoire af regnskabsmanøvrer, de kan bruge til at opfylde eller konsekvent slå Wall Street -prognoser og dermed øge deres aktiekurs.

Imidlertid kan en kvartalsvis indtjeningsfejl forårsage et kraftigt fald i aktiekursen og sende virksomhedsledelsen til at kaste sig efter en kortsigtet løsning. Regeringseksperter foreslår at fjerne indtjeningsvejledning som en måde at fremme et langsigtet syn på en virksomheds mål og give virksomheder mere tid til at nå dem.

En anden kritik af markedsbaseret styring er, at den undergraves af indeksfonde. Mens indeksfonde sparer gebyrer for investorer, er deres tilgang passiv af design. Indeksfonde er de største aktionærer i mange børsnoterede selskaber, og de stemmer næsten altid med ledelsen. Den passive accept af forvaltningsplaner undergraver ansvarlighed i et markedsbaseret styringssystem.