Sådan tjener Honeywell penge: Aerospace genererer indtægter

Få amerikanske virksomheder er lige så produktive - bogstaveligt talt produktive - som Honeywell International Inc. (HON). Den globale virksomhed opregner offentligt de hundredvis af varer og tjenester, den udvikler. En repræsentativ prøve af deres produkter omfatter lufttrafikkommunikationssystemer, bremseklodser, kommercielle kedler, fladskærm displays, industrielle pigmenter, planiseringsmaterialer, gummiisolering, silikoneforseglinger, termoelementer og vandblanding ventiler.

Honeywell er en sandhed konglomerat i en verden med stadig større specialisering. Virksomhedens rækkevidde spænder fra allestedsnærværende civile produkter (termostater findes i hvert hjem) til det mest specialiserede militære udstyr såsom helikoptermotorer. Konkurrenter til Honeywell inkluderer 3M Company (MMM), Johnson Controls International PLC (JCI) og Raytheon Technologies Corporation (RTX).

Honeywells forretningssegmenter

Hvis det ikke var for menneskehedens medfødte behov for at bevæbne sig mod fjender, var Honeywell måske kun en stor til mellemstor virksomhed. Honeywell er en kæmpe forsvarsentreprenør, en stor sælger til USAs væbnede styrker og har betydelige interesser i Polen, Tyskland, Tyrkiet og flere andre lande.

Mens Honeywell måske havde fået sit begyndelse i et tidligere århundrede ved at lave varmestyringsprodukter, i dag virksomhedens rumfart drift er vokset til det punkt, at de er blevet deres eget rapporteringssegment. Faktisk er det Honeywells største. Aerospace tegner sig for en konsekvent 35% af virksomhedens indtægter.

Honeywell har tre andre majorer rapporteringssegmenter: byggeteknologier, ydelsesmaterialer og teknologier og sikkerheds- og produktivitetsløsninger. Førstnævnte indeholder næsten alt, der gør det moderne liv behageligt og beboeligt. Vores oldeforældre var tilfredse med fire vægge, et tag og måske en skorsten. De tilbehør, der er standardproblemer i moderne livsstil - opvarmning, køling, befugtning og luftstrøm - er stort set Honeywells og dets konkurrenter.

Honeywells økonomi

Virksomheden påtager sig gigantiske projekter, der kræver enorme udlæg af begge dele arbejdskraft og kapital. Olieraffinaderier i Indien, spildevandsrensning i Los Angeles - der er en grund til, at Honeywell beskæftiger over 19.000 ingeniører og forskere, der selv kun er en lille del af en global arbejdsstyrke, hvis befolkning tæller cirka 110.000 ansatte i hele verden.

Med nogle forbehold har det for det meste været gode år for Honeywell i det sidste årti og i forlængelse heraf for virksomhedens investorer. Virksomheden rapporterede a nettoindkomst på 4,87 milliarder dollar for året, der slutter december. 31, 2020. Dette var et fald på cirka 22% i forhold til 2019, da virksomheden rapporterede en nettoindkomst på 6,23 milliarder dollar.

Honeywell rapporterede, at den globale recession ansporet af COVID-19-pandemien forårsagede et betydeligt fald i deres omsætning i luftfartssegmentet for 2020. Den negative indvirkning på globale rejser betød en lavere efterspørgsel efter deres produkter fra producenter af originalt udstyr (OEM'er) og lavere overskud for deres kommercielle eftermarkedsvirksomheder. Efterspørgslen - sammen med salg og overskud - faldt også for virksomhedens ydelsesmaterialer og bygningsteknologisegmenter.

Sikkerheds- og produktivitetsløsninger -segmentet viste imidlertid en stærk vækst i både salg og overskud for året efterhånden som efterspørgslen efter virksomhedens åndedrætsværn (PPE) og automatiseret lager steg løsninger. Faktisk, pr. Dec. 31, 2020, rapporterede virksomheden en robust ordrereserve på 26,4 milliarder dollar for deres produkter til sikkerhed og produktivitetsløsninger.

I 2020 implementerede Honeywells ledelse flere strategier som reaktion på den globale recession og afmatning i efterspørgslen efter deres produkter. Virksomheden iværksatte omkostningsreduktionsprogrammer, som omfattede annullering af meritforhøjelser og permanente nedskæringer til arbejdsstyrken. Ud over at have 15,2 mia. Dollar i tilgængelige likvide midler, sikrede virksomheden sig yderligere likviditet gennem en kombination af forsinkede låneaftaler med forsinket trækperiode og offentlige seniornotater.

Honeywells seneste udvikling

Honeywell havde en markedsværdi $ 160,5 mia. pr. 19. april 2021. Når en virksomhed når størrelsen på Honeywell og forbliver på det niveau i årevis, bliver opkøb en uundgåelig del af at drive forretning. Mens virksomheden ikke rapporterede nogen væsentlig frasalg i 2020 erhvervede de flere virksomheder for en samlet pris på cirka 261 millioner dollars (minus kontanter og gæld antaget).

I okt. 2020 købte Honeywell Rocky Research, et termisk, energi- og energistyringsløsningsfirma, der vil blive inkluderet i luftfartssegmentet. I dec. 2020 købte Honeywell Sine Group - a software-as-a-service (SaaS) -virksomhed, der tilbyder forsyningskædeløsninger - til segmentet bygningsteknologi. I slutningen af ​​2020 accepterede virksomheden at erhverve Sparta Systems (en udbyder af virksomhedsledelse software til biovidenskabsindustrien) fra New Mountain Capital i en transaktion med alle kontanter til en værdi af $ 1,3 milliard. Handlen vil blive rapporteret i segmentet ydeevne materialer og teknologier og forventes lukket i 2021.

Bundlinjen

Innovation er ikke bare et ord, og det er heller ikke en tilstrækkelig betingelse for, at en kæmpe multinational kan trives i det 21. århundrede. I 1980'erne ville det have været svært at forestille sig en New Jersey-baseret producent af medicinske scannere og den metalliske film, at piller kommer til at påtage sig emissionskontrolprojekter på flere millioner dollars i Kina. Dog for at Honeywell kan blive på toppen i en industri med store Hindringer for indrejse, bliver det nødvendigt konsekvent at tilpasse, innovere og diversificere til områder, der rummer størst potentiale for fremtidig fortjeneste.