Tether Tantrum og behovet for en 'Stablecoin'

Volatilitet har længe været et problem med at nippe i hælene på kryptovalutahandlere, men de fleste har taget daglige, tocifrede intradag-procentvise svingninger til sig som prisen på at investere. Selvom markedets stigninger traditionelt har været lige så store som dets nedture, handler problemet ikke om at tjene eller tabe penge, det er, at handlende, der ønsker at undslippe denne volatilitet, ikke havde midlerne til at gøre det, før Tether dukkede op sent 2015.

Som erfarne kryptovalutamarkedsdeltagere kan bevidne, stiger og falder mange mønter på bitcoin's luner - granddaddy -valutaen, der fungerer som et barometer for hele branchen. For medlemmer af en udveksling med fiat -pengeindskud og -udbetalinger var undslippe bitcoins volatilitet simpelthen et spørgsmål om at sælge deres mønt for kontanter, men denne rudimentære metode kræver komplet frasalg. Det overvejer heller ikke det faktum, at kryptokurrency, der sendes mellem konti, er lige så udsat.

Tradere, der sender bitcoin, hvad enten det er til en anden børs pengepung eller til en anden person, skal tolerere det decentraliserede netværks langsomme behandling. I de timer, det ofte tager at modtage en bitcoin -betaling, kan det have mistet (eller opnået) betydelig værdi. Dette er ikke kun uholdbart risikabelt for den gennemsnitlige erhvervsdrivende, det gør forretninger med bitcoin ekstraordinært udfordrende. Hvilken virksomhedsejer ønsker at bruge en valuta, der vil resultere i, at de betaler for meget eller underbetaler deres leverandører? Det er også muligt at sende fiat -penge mellem børser, men forhindringerne på stedet er høje, og børser accepterer ikke universelt fiat -overførsler.

Tether kom ind på dette marked med en intelligent løsning: en kryptokurrency, der har en statisk værdi svarende til en amerikansk dollar. Der er også Tethers knyttet til euroens værdi, men konceptet forbliver det samme: en måde at få ly for markedets volatilitet uden helt at forlade økosystemet.

Tether -problemer og uro

I en tid hjalp Tether enormt med markedet for kryptokurrency. Med institutionelle bankpartnere og løftet om, at hver Tether blev bakket op af en forholdsmæssig mængde fiat, den nye "stablecoin" opfyldte sit løfte til handlende og hjalp alle interessenter med at operere med større lethed og effektivitet. Det åbnede arbitrage muligheder mellem børser, der noterede Tether, gjorde det lettere at sende og modtage midler og hjalp med at føre kapital ind på det unge kryptokurrencymarked. (Se også: Prisforskel i Bitcoin Futures og Spot Markets giver mulighed for arbitrage.)

Dog nogle mistænkelige begivenheder opstod det påvirkede Teters troværdighed. Tether er den eneste enhed, der kan præge sin mønt, og gennemsigtighed er afgørende for et sådant centraliseret koncept.

Markedets tillid til Tether blev rystet, efter at de gik glip af på hinanden følgende deadlines for at frigive en revision af deres drift, hvilket førte til deres revisionsfirmaet afbryder alle bånd med virksomheden. Derudover opdagede kyndige analytikere, at store partier Tether blev udskrevet konsekvent, når bitcoins pris faldt, hvilket holdt den oppustet, muligvis gennem svindel.

Det største problem med Tether, som det fremgår af disse begivenheder, er dets centralisering. Med kun en enkelt enhed, der fungerer som valutaens myndighed, er Tether uigennemsigtig og uegnet til sin rolle på markedet. Skulle en revision bevise, at Tether handlede svigagtigt, kunne det betyde dommedag for kryptokurver vidt og bredt. Traders vil straks erkende, at værdien af ​​de mønter, de besidder, er blevet kunstigt oppustet, og haste efter udgange.

Begrundelse for en Stablecoin -økonomi

For at være klar understøtter markedet i det store hele tanken om en stablecoin. Indtil teknologien i rummet forbedres, er mønter, der får deres værdi fra fiat -valuta, en solid løsning, men de skal være mere gennemsigtige end Tether.

Mange i branchen har forsøgt at skabe alternativer, men en af ​​de mest målrettede kommer høflighed af Kowala. Virksomheden erkendte Tether's manglende evne til at levere en gennemsigtig stablecoin og har opbygget en løsning, der fuldstændigt tager fat på forgængernes svagheder.

Kernen i platformen er kUSD, en fiat-backed stablecoin, hvis underliggende indskud og overførsler er synlige for samfundet via den decentraliserede hovedbog. I stedet for at blive trykt tilfældigt baseret på efterspørgsel, som ingen kan bekræfte, udvindes kUSD som en traditionel kryptokurrency baseret på den offentlige information fra flere udvekslinger indsamlet via et tillidsfrit system af orakler.

Den individuelle og kollektive behandlingskraft, der kræves for at understøtte kUSD, er lille i forhold til bitcoins spild mineprotokol, der skaber et velafbalanceret kompromis mellem kravene til en stablecoin-økonomi i forhold til kravene til en spekulativ. (Se også: Kina vil slå ned på international kryptovalutahandel af sine borgere.)

"Fiat-støttede kryptokurver er faktisk ikke kryptokurver," sagde Eiland Glover, administrerende direktør for Kowala Tech. ”Fordi de er centraliserede. De kræver, at brugerne stoler på, at den part, der besidder fiatvalutaaktiverne, ikke stjæler eller lyver og beskytter disse aktiver mod tyveri og indgriben fra regeringer eller banker. Denne centralisering skaber et enkelt fejlpunkt, der mangler i ægte kryptokurver som bitcoin og Ether. Faktisk udgør overdreven afhængighed af fiat-backed tokens som Tether i øjeblikket en trussel mod hele kryptokurrencymarkedet. "

Denne eksistentielle krise er derfor, nye, decentrale kryptokurver som kUSD er så hårdt nødvendige. Decentraliserede stablecoins lover at bekæmpe truslen om fiat-backed tokens ved hjælp af algoritmiske og markedsmekanismer i stedet for en central myndighed til autonomt at stabilisere deres priser. En sådan idé er med til at tilskynde virksomheder og enkeltpersoner, der tidligere havde været på hegnet til endelig vedtage og drage fordel af kryptokurrency -tjenester, hvilket giver øget momentum til industrien som godt.

Bygger fundamentet for en kryptoøkonomi

Ligesom bitcoin blev skabt af et behov for mere gennemsigtige, uafhængige betalingsbehandlings- og afviklingstjenester, havde Tether også sin oprindelse i nødvendigheden. Imidlertid har bitcoin siden vist sig at være et relativt primitivt svar på finansindustriens problemer, og Tether vil møde den samme skæbne.

Dette unge markeds MVP -løsninger vil sandsynligvis gennemgå mange iterationer, før de kan finde balance, men fremskridt fra innovatører er hidtil inspirerende. Det eneste, der er tilbage, er, at udvekslinger standardiserer de løsninger med den bedste værdi, og for entusiaster at tage disse tegn og også kaste deres støtte bag dem.

Investering i kryptokurver og andre Initial Coin Offer ("ICO'er") er yderst risikabelt og spekulativt, og denne artikel er ikke en anbefaling fra Investopedia eller forfatteren at investere i kryptokurver eller andre ICO'er. Da hver enkelt persons situation er unik, bør en kvalificeret professionel altid konsulteres, før der foretages økonomisk beslutninger. Investopedia giver ingen erklæringer eller garantier med hensyn til nøjagtigheden eller aktualiteten af ​​oplysningerne heri.