Hvad er påløbne renter, og hvorfor skal jeg betale det, når jeg køber en obligation?

Mængden af ​​renter optjent på en gæld, f.eks. En obligation, men endnu ikke opkrævet, kaldes påløbne renter. Renter ophobes fra den dato, hvor et lån er udstedt, eller når en obligations kupon optages.

EN bånd repræsenterer a gældsforpligtelse hvorved ejeren (långiveren) modtager kompensation i form af rentebetalinger. Disse rentebetalinger, kendt som kuponer, udbetales typisk hvert halve år. I denne periode kan ejendomsretten til obligationerne frit overføres mellem investorer.

Et problem opstår derefter om spørgsmålet om ejerskab af rentebetalinger. Det er kun pladeejeren, der kan modtage kuponbetalingen, men investoren, der solgte obligationen, skal kompenseres for det tidsrum, de ejede obligationen for. Med andre ord skal den tidligere ejer betales den rente, der påløb inden salget.

Renterne, der betales på en obligation, er en kompensation for de penge, der er lånt til låntageren eller udstederen, disse lånte penge omtales som hovedstolen. Hovedbeløbet tilbagebetales til obligationsejeren ved udløb. I lighed med kuponen eller rentebetalingen modtager den, der er den retmæssige ejer af obligationen på udløbstidspunktet, hovedbeløbet. Hvis obligationen sælges før løbetid på markedet, modtager sælgeren obligationens markedsværdi.

Den påløbne renteregulering er således det ekstra rentebeløb, der betales til ejeren af ​​en obligation eller anden fastforrentet sikkerhed. Det betalte beløb er lig med den rente, der er påløbet siden obligationens sidste betalingsdato.

Påløbte renter og obligationsmarkedet

Ved køb af obligationer på det sekundære marked skal køber betale påløbne renter til sælgeren som en del af den samlede købspris. En investor, der køber en obligation engang mellem den sidste kuponbetaling og den næste kuponbetaling, vil modtage den fulde rente på den planlagte kuponudbetalingsdato, da de er obligationsejeren i optage. Da køber imidlertid ikke tjente alle de renter, der var påløbet i denne periode, skal de betale obligationsselgeren den del af den rente, som sælgeren tjente, før han solgte obligationen.

Antag f.eks., At en obligation har en fast kupon, der skal betales halvårligt den 1. juni og december. 1 hvert år. Hvis en obligationsindehaver sælger denne obligation i okt. 1, modtager køberen den fulde kuponbetaling på den næste kupondato, der er planlagt til december. 1. I dette tilfælde skal køber betale sælgeren de renter, der er påløbet fra 1. juni til oktober. 1. Generelt inkluderer prisen på en obligation den påløbne rente; denne pris kaldes den fulde eller beskidt pris.

Påløbte renter og konvertible obligationer

En konvertibel obligation har en integreret option, der giver en obligationsindehaver ret til at konvertere deres obligation til egenkapitalen i det udstedende selskab eller et datterselskab. En rentebetalende konvertibel obligation vil foretage kuponbetalinger til obligationsindehavere i den periode, obligationen er i behold.

Efter at obligationen er konverteret til udstederens aktier, holder obligationsejeren op med at modtage rentebetalinger. På det tidspunkt, hvor en investor konverterer en konvertibel obligation, vil der normalt blive foretaget en sidste delbetaling til obligationsejeren for at dække det beløb, der er påløbet siden den sidste betalingsdato for registreringen.

Antag f.eks., At renter på en obligation er betalt den 1. marts og september. 1 hvert år. Hvis en investor konverterer sin obligationsbeholdning til egenkapital den 1. juli, får han udbetalt den rente, der er akkumuleret fra 1. marts til 1. juli. Denne sidste rentebetaling er den påløbne renteregulering.

Eksempel på påløbne renter på en obligation

Antag, at investor A køber en obligation på det primære marked med en pålydende værdi på $ 1.000 og en kupon på 5% betalt halvårligt. Efter 90 dage beslutter investor A at sælge obligationen til investor B. Det beløb, investor B skal betale, er den aktuelle pris på obligationen plus påløbne renter, som simpelthen er den almindelige betaling justeret til det tidspunkt, hvor investor A havde obligationen.

I dette tilfælde ville obligationen være $ 50 i løbet af hele året ($ 1.000 x 5%), og investor A holdt obligationen i 90 dage, hvilket er en fjerdedel af det registrerede år, eller 25% (beregnet med 90/360). Så den påløbne rente ender med at blive $ 12,50 ($ 50 x 25%). Så investor B bliver nødt til at betale investor A værdien af ​​obligationen på markedet plus $ 12,50 påløbne renter.