Introduktion til Treasury Securities
Når det kommer til konservative investeringer, intet siger sikkerhed for hovedstol som statskasser.Disse instrumenter har stået i årtier som en sikkerhedsbastion i investeringsmarkedernes turbulens - den sidste forsvarslinje mod ethvert tab af hovedstol.
Garantierne bag disse værdipapirer betragtes faktisk som en af de vigtigste hjørnesten i både den indenlandske og internationale økonomi, og de er attraktive for både individuelle og institutionelle investorer af mange grunde.
Grundlæggende egenskaber ved statspapirer
Treasury -værdipapirer er opdelt i tre kategorier i henhold til deres løbetider. Disse tre typer obligationer deler mange fælles egenskaber, men har også nogle vigtige forskelle. Kategorierne og nøglefunktionerne i statspapirer omfatter:
- T-regninger - Disse har den korteste løbetid af alle statsobligationer. Blandt regninger, der auktioneres på en almindelig tidsplan, er der fem vilkår: 4 uger, 8 uger, 13 uger, 26 uger og 52 uger. En anden regning, kontanthåndteringsregningen, bliver ikke auktioneret efter en almindelig tidsplan. Det udstedes i variable vendinger, normalt kun i løbet af få dage. Disse er den eneste type statskasse, der findes på både kapital- og pengemarkederne, da tre af løbetidsbetingelserne falder ind under 270-dages skillelinje mellem dem. T-regninger udstedes med rabat og forfalder til pålydende værdi, med forskellen mellem købs- og salgspriser udgør den rente, der betales på regningen.
- T-noter - Disse noter repræsenterer mellemklassen af løbetider i skatkammerfamilien, med løbetidsbetingelser på 2, 3, 5, 7 og 10 år i øjeblikket tilgængelige. Statskassen auktionerer 2-årige sedler, 3-års sedler, 5-års sedler og 7-års sedler hver måned. Agenturet auktionerer 10-årige sedler ved det oprindelige nummer i februar, maj, august og november og som genåbninger i de andre otte måneder. Statsobligationer udstedes til en pålydende værdi på $ 100 og forfalder til samme pris. De betaler renter halvårligt.
- T-obligationer -Almindeligt omtalt i investeringssamfundet som den "lange obligation", er T-obligationer i det væsentlige identiske med T-Notes, bortset fra at de modnes om 30 år. T-obligationer udstedes også til og forfalder til en pålydende værdi på $ 100 og betaler renter halvårligt. Statsobligationer auktioneres månedligt. Obligationer auktioneres ved den oprindelige udstedelse i februar, maj, august og november og derefter som genåbninger i de andre otte måneder.
Auktionskøb af statspapirer
Alle tre typer Treasury -værdipapirer kan købes online på auktion i trin på $ 100. Imidlertid er ikke hver løbetid for hver type sikkerhed tilgængelig på hver auktion. For eksempel er de 2, 3, 5 og 7-årige T-Notes tilgængelige hver måned på auktion, men den 10-årige T-Note tilbydes kun kvartalsvis.
Alle løbetider på T-regninger tilbydes ugentligt bortset fra løbetiden på 52 uger, som auktioneres en gang hver måned.Medarbejdere, der ønsker at købe statspapirer, kan gøre det via TreasuryDirect Lønningsliste Besparelsesplan. Dette program giver investorer mulighed for automatisk at udskyde en del af deres lønsedler til en TreasuryDirect konto. Medarbejderen bruger derefter disse midler til at købe statspapirer elektronisk.
Skatteydere kan også tragte deres indkomstskat refunderer direkte til en TreasuryDirect -konto til samme formål.Papircertifikater udstedes ikke længere for statspapirer, og alle konti og køb registreres nu i et elektronisk bogføringssystem.
Risiko og belønning for statspapirer
Den største fordel ved Treasury -værdipapirer er, at de naturligvis ubetinget bakkes op af fuld tro og kredit af den amerikanske regering. Investorer er garanteret afkastet af både deres renter og hovedstolen, som de skal betale, så længe de holder dem til løbetid.Selv statsobligationer har imidlertid en vis risiko.
Som alle garanterede finansielle instrumenter er statskasser sårbare over for både inflation og ændringer i renter.Renterne, der betales af T-Bills og Notes, er også blandt de laveste af enhver form for obligation eller fastforrentet sikkerhed og overstiger typisk kun de satser, der tilbydes af kontanter såsom pengemarkedsfonde.
Den 30-årige obligation betaler en højere rente på grund af dens længere løbetid og kan være konkurrencedygtig med andre tilbud med kortere løbetid.Treasury -værdipapirer kommer imidlertid ikke længere med opkaldsfunktioner, som normalt er knyttet til mange virksomheders og kommunale tilbud. Opkaldsfunktioner giver obligationsudstedere mulighed for at ringe tilbage til deres tilbud efter en bestemt tidsperiode, f.eks. 5 år, og derefter genudstede nye værdipapirer, der kan betale et lavere rente.
Langt de fleste statskasseværdipapirer handler også i sekundære marked på samme måde som andre typer obligationer.Deres priser stiger tilsvarende, når renten falder og omvendt. De kan købes og sælges gennem stort set enhver mægler eller detailhandel pengeforvalter samt banker og andre sparekasser. Investorer, der køber statspapirer på det sekundære marked, vil stadig være garanteret at modtage de resterende rentebetalinger på obligationen plus dens pålydende værdi ved udløb (som kan være mere eller mindre end hvad de betalte sælgeren for dem).
Skattebehandling af statspapirer
De samme skatteregler gælder for alle tre typer af statspapirer. Renterne, der betales på regninger, T-sedler og T-obligationer, er fuldt skattepligtige på føderalt niveau, men er ubetinget skattefrie for stater og lokaliteter. Forskellen mellem emission og løbetid på T-regninger klassificeres som renter til dette formål.
Investorer, der også realiserer overskud eller tab på statskasser, som de handlede på sekundære markeder, skal rapportere på kort eller lang sigt kapitalgevinster og tab i overensstemmelse hermed.Hvert år sender finansministeriet investorer Skema 1099-INT, som viser den afgiftspligtige rente, der skal indberettes på 1040.
Hvem køber statspapirer?
Treasury -værdipapirer bruges af stort set alle typer investorer på markedet. Enkeltpersoner, institutioner, godser, stoler på, og virksomheder bruger alle statspapirer til forskellige formål. Mange investeringsfonde bruge statskasser til at opfylde bestemte mål og samtidig opfylde deres tillidsbehov, og individuelle investorer køber ofte disse værdipapirer fordi de kan regne med at modtage deres hovedstol og renter i henhold til den angivne tidsplan - uden frygt for, at de bliver kaldt ud for tidligt.
Fastindkomstinvestorer der bor i stater med høje indkomstskatter kan også drage fordel af skatten fritagelse af statskasser på statsligt og lokalt plan.
Andre lande kan også købe statspapirer og give dem en procentdel af amerikansk gæld. De største udenlandske statsejere af amerikansk gæld inkluderer Japan, Kina, Storbritannien, Brasilien og Irland. Der kan være flere grunde til, at andre lande kan købe amerikansk gæld. I Kinas tilfælde er U.S. Statsobligationer tilbyder den sikreste himmel for kinesere valutareserver.
Bundlinjen
Treasury -værdipapirer udgør et betydeligt segment af det indenlandske og internationale obligationsmarkeder.For mere information om statskasser, besøg www.treasurydirect.gov. Dette nyttige websted indeholder et væld af oplysninger om T-Bills, T-notes og T-obligationer, herunder komplette auktionsplaner, en systemsøgning for dem, der har brug for at spørge, om de stadig ejer obligationer, en liste over alle obligationer, der er holdt op med at betale renter og en overflod af andre ressourcer.