McDonald's (MCD) lager: Kapitalstrukturanalyse

Kapital er de kontanter, der opnås gennem en eller anden form for finansiering. De to primære måder, som virksomheder finansierer drift på, er med gæld og egenkapital. Afhængigt af virksomhedens art kan nogle virksomheder kræve mere gæld end egenkapital eller omvendt.

Kapital er en kritisk komponent i vækst i forretningsdriften. Det er det, der holder alt flydende. Når det er sagt, hæve kapital er ikke kun for virksomheder, der går igennem hårde tider. Kapital kræves også af succesfulde virksomheder, der ønsker at vokse. Virksomheder bruger også gæld til at købe aktier tilbage eller betale udbytte.

Analytikere har blandede holdninger til brugen af ​​gæld til at købe virksomhedens aktier tilbage. Nogle mener, at det er en god brug af gæld til lave renter, mens andre mener, at virksomheder har taget for meget gæld på grund af en længere periode med lave renter. Selvom der ikke er noget galt med gæld, især på optimale niveauer, kan for meget af det i høj grad øge risikoen forbundet med virksomhedens indtjening. Det er derfor, analytikere ser på tendenser i målinger af markedsværdi, gældskapitalisering og virksomhedsværdi for at vurdere en virksomheds kapitalstruktur.

Nedenfor er et kig på kapitalstrukturen i McDonald's (MCD).

Egenkapital og gældsværdi

McDonald's -aktier handlede til omkring $ 197,61 pr. Dec. 31, 2019. Antallet af deler fremragende faldt fra 986 millioner ved udgangen af ​​2014 til 765 millioner ved udgangen af ​​2019, mens markedsværdien steg fra $ 90 milliarder i 2014 til $ 152 milliarder i 2019. Dette er en ideel situation for investorer, da det betyder, at markedsværdien af ​​virksomhedens egenkapital er steget, men til hvilken pris?

Den samlede gæld mere end tredoblet sig i samme periode, hvor markedsværdien steg. Langfristet gæld steg med cirka 32 milliarder dollar fra 15 milliarder dollar i december. 31. 2014 til 47 mia. Dollar i december. 31, 2019. Mellem 2014-2016 købte McDonald's millioner af aktier tilbage i en aktie tilbagekøbe program, som reducerede det samlede antal udestående aktier.

Virksomhedsværdi

Virksomhedsværdi (EV), også kendt som en overtagelsespris, beregnes ved at tilføje markedsværdien plus al gæld minus eventuelle likvide midler. I modsætning til markedsværdi, der kun ser på pris og udestående aktier, tager virksomhedsværdi selskabets gældskapital i betragtning.

McDonald's har en virksomhedsværdi på $ 195 milliarder fra 4. kvartal 2019 sammenlignet med en markedsværdi på $ 152 milliarder. Forskellen mellem de to er virksomhedens gæld og kontanter.

Bundlinjen

McDonald's virksomhedsværdi er steget markant. Dette skyldes en stor stigning i gælden, som blev brugt til at betale for milliarder af dollars i tilbagekøb af aktier og milliarder mere i udbytte, der blev udbetalt til investorer. Det betyder dog ikke, at McDonald's er overkapitaliseret eller i problemer. Det betyder, at prisen på penge stadig er meget lav, og virksomheder som McDonald's bruger denne billige kapital til tilbagekøb af aktier og betale udbytte, mens du sidder på store kontanter.

Gæld steg betydeligt i løbet af de sidste par år, men gældssatserne er stadig så lave, at forhindringsrate kræves for at gøre investeringen i aktier rentabel er minimal. Virksomheder, såsom McDonald's, der mener, at dets aktier stiger i fremtiden, betragter køb af aktier med brug af billig gæld som en god investering. Desværre vil kun tiden vise, om dette er en god investeringsstrategi. Investeringer er kun gode, indtil de ikke er det.