Hvordan skal jeg fortolke en negativ korrelation?

En negativ, eller omvendt korrelation, mellem to variabler, angiver, at den ene variabel stiger, mens den anden falder, og omvendt. Dette forhold repræsenterer måske eller måske ikke årsagssammenhæng mellem de to variabler, men det beskriver et observerbart mønster. En negativ korrelation kan stå i kontrast med a positiv sammenhæng, der opstår, når to variabler har tendens til at bevæge sig i takt.

Forståelse af negativ korrelation er vigtig for investorer, da det er nøglen til at opnå en veldiversificeret portefølje at inkludere aktiver i en portefølje, der har tendens til at bevæge sig i modsatte retninger. Faktisk er det fordi nogle aktivklasser, f.eks. Aktier og obligationer, har en tendens til at udvise en negativ sammenhæng med hinanden, at diversificering kan øge det forventede afkast, samtidig med at den samlede portefølje reduceres risiko.

Her graver vi dybere i, hvordan korrelation beregnes, og hvorfor negativt korrelerede aktiver arbejder sammen for at producere en nettopositiv, i modsætning til blot at annullere hinanden, for investorer.

Forståelse af negativ korrelation

Når to variabler er korreleret, ser de relative ændringer i deres værdier ud til at være forbundet. Dette mønster kan være resultatet af den samme underliggende årsag eller kan være ren tilfældighed. Det er derfor vigtigt at genkende ordsproget, "korrelation betyder ikke årsagssammenhæng." Alligevel, korrelation er et vigtigt statistisk værktøj, der bruges til at måle styrken af ​​et forhold mellem to eller flere variabler.

Denne foranstaltning udtrykkes numerisk ved hjælp af korrelationskoefficient, undertiden betegnet med 'r' eller det græske bogstav rho (ρ). De værdier, der er tildelt korrelationskoefficienterne, spænder fra -1,0 og 1,0. En "perfekt" positiv korrelation på +1,0 ville betyde, at to variabler bevæger sig nøjagtigt i låsetrin med hinanden - så hvis variabel A stiger med to, gør det også variabel B. En "perfekt" negativ korrelation på -1,0, derimod, ville indikere, at de to variabler bevæger sig i modsatte retninger med samme størrelse -hvis A stiger med to, falder B med to.

I virkeligheden er meget få faktorer perfekt korreleret begge veje, og korrelationskoefficienten vil falde et sted inden for det negative-en-til-en-område. Bemærk, at en korrelation på nul tyder på, at der ikke er noget forhold mellem to variabler, og deres bevægelser er fuldstændigt uafhængige eller tilfældige med hinanden.

Negative korrelationer forekommer naturligt i mange sammenhænge. Når mængden af ​​snefald for eksempel stiger, vises der færre bilister på vejen. Eller, når en ko bliver ældre, falder hendes mælkeproduktion. Når du træner mere, har du en tendens til at tabe dig. Jo flere katte der er i et kvarter er relateret til færre mus. Negative korrelationer forekommer også i økonomi- og finansverdenen.

​r=∑(x−x)2​(Y−Y)2​∑(x−x)(Y−Y)​hvor:r=Korrelationskoefficientenx=Gennemsnittet af observationer af variabel xY=Gennemsnittet af observationer af variabel Y​

Hvordan investorer bruger korrelationer

Investorer kan sætte pris på begrebet negativ korrelation simpelthen ved at identificere to aktier, der ser ud til at være negativt korrelerede. For eksempel, hvis aktie A har en tendens til at falde, når aktie B stiger, vil en investor, der ejer begge aktier, se tabene i det ene opvejes af gevinster i den anden. De to bestande kan være negativt korreleret, fordi de oplever negativ feedback fra hinanden direkte, eller fordi de reagerer forskelligt på de samme eksterne stimuli.

Forestil dig i det første tilfælde to konkurrenter, såsom Coca-Cola og PepsiCo. Fordi disse to virksomheder er låst inde i en evig kamp om markedsandele i drikkevaresektoren, kan det, der er godt for Coca-Cola, nødvendigvis være dårlige nyheder for Pepsi og omvendt. Et fantastisk nyt produkt fra Pepsi kan øge aktiekursen, mens Coke falder. Derfor kan tætte konkurrenter på meget konkurrencedygtige markeder have en negativ sammenhæng.

I det andet tilfælde reagerer de to bestande naturligvis på den samme ydre eller indirekte årsag på en modsat måde. For eksempel har finansielle aktier som banker eller forsikringsselskaber en tendens til at få et løft, når renten stiger, mens ejendoms- og forsyningssektoren bliver særligt hårdt ramt i betragtning af samme nyhed.

Mange investorer studerer sammenhænge mellem aktier, samt mellem industrier, geografier og aktivtype. For eksempel kan en investor i olie afdække en portefølje med aktier i flyselskaber. De to brancher har en negativ sammenhæng. Når oliepriserne stiger, stiger flyselskabets aktier. Tilføjelse af mere negativt korrelerede aktiver til en portefølje er grundlaget for begrebet diversificering. Moderne porteføljeteori (MPT), den formative teori bag porteføljespredning, påpeger, at kombination af risikable aktiver ikke gør det nødvendigvis diktere, at den samlede porteføljerisiko vil stige, så længe der er negative sammenhænge imellem dem.

Negativ korrelation mellem aktier og obligationer

En af de mest anerkendte negative korrelationer mellem aktivklasser er aktier og obligationer. Traditionelt har finanseksperter anbefalet at eje både aktier og obligationer med vægte, der varierer med investeringsmål, tidshorisont og risikotolerance. Grunden til at holde både aktier og obligationer er, at når aktier falder, har obligationer en tendens til at stige. Dette skaber en risikoreduktion gennem diversificering.

Hvorfor menes aktier og obligationer at være negativt korreleret? Teorien antyder, at inflationen, som er en generel prisstigning, gavner aktiekurserne, fordi øgede omkostninger vil blive videregivet til forbrugerne og udmønte sig i større nominel fortjeneste. Obligationer derimod, som ofte betaler en fast rente, vil se værdien af ​​disse kuponbetalinger tæres med inflationen, hvilket gør dem mindre værdifulde. Desuden vil det beløb, der oprindeligt blev investeret i en langsigtet obligation, kendt som hovedstolen, have mindre købekraft, når det returneres flere år fra nu, end det er i dag. Som følge heraf spiller inflationen en vigtig rolle i forståelsen af ​​forholdet mellem aktie- og obligationspriser.

En anden grund har at gøre med relativ risiko. Obligationer ses ofte som mindre volatile og mere konservative generelt end aktier. Hvis investorer føler, at aktier er overkøbt, eller økonomien er rystet, og der sandsynligvis er et salg, kan de flytte midler ud af mere risikable aktiver som aktier og investere disse penge i obligationer. Dette er kendt som "flyvning i sikkerhed", hvor salgspres i aktier accelererer nedadgående priser, mens obligationer byder op.

Forskere, der ser på prisforholdet mellem aktier og obligationer, tyder imidlertid på, at den formodede negative korrelation ikke er så ligetil og kun kan være en illusion. Empirisk forskning, der ser på den historiske bevægelse for de to aktivklasser, viser, at der er perioder med negativ korrelation, men for det meste er de positivt korreleret. Forskning, der kiggede tilbage til 1926, viser faktisk, at aktie/obligationskorrelationen har været positiv for de store størstedelen af ​​tiden, med kun tre betydelige perioder med negativ korrelation: fra 1929–1932, 1956–1965 og fra 1998-2003.

Negative korrelationer og Forex Trading

Valutamarkedet eller forexmarkedet indebærer handel valutaer der er prissat i par. Som sådan handler ikke et enkelt par helt uafhængigt af de andre. Når du er klar over sammenhængene mellem og mellem forskellige valutaer, og hvordan de ændres, kan du bruge dem til din fordel.

Årsagen til den indbyrdes afhængighed af valutapar har meget at gøre med karakteren af ​​international handel og globale finansielle strømme. Lande med store handelsunderskud har valutaer, der har tendens til at være negativt korreleret med lande, der viser et overskud. På samme måde vil valutaerne for varerige eksportører ofte være negativt korreleret med lande, der er stærkt afhængige af import.

Negative korrelationer og forretningsstyring

I erhvervslivet kan negative korrelationer identificeres af ledelsen som en måde at naturligvis opveje risici ved at drive forretning. Disse er kendt som naturlige hække. Direktører kan også se på eksisterende forhold, f.eks. Mellem marketingudgifter og salg, som en del af markedsanalysen.

For eksempel, hvis en dyr marketingkampagne bliver mødt med faldende salg, kan det signalere, at markedsføringen giver bagslag eller fremmedgørelse af kunder og bør genovervejes. Imidlertid bør korrelationer ikke fortolkes for hurtigt som bevis på, at en variabel forårsager en ændring i en anden variabel. Forretningsmiljøer præsenterer ofte meget komplekse årsager og sammenhænge, ​​der måske eller måske ikke er meningsfulde.

Ofte stillede spørgsmål om negativ korrelation

Hvad betyder negativ korrelation?

Negativ korrelation beskriver et omvendt forhold mellem to faktorer eller variabler. For eksempel ville X og Y være negativt korreleret, hvis prisen på X typisk stiger, når Y falder; og Y går op, når X falder.

Hvad er et eksempel på negativ korrelation?

Ud over eksemplerne ovenfor er et ofte citeret eksempel på en negativ korrelation mellem Amerikanske dollar og guld. Da den amerikanske dollar falder i forhold til større valutaer eller på grund af inflation, observeres guldprisen generelt at stige; og som den amerikanske dollar stiger, falder guld i pris. Det er derfor guld betragtes som en god hedge mod inflation.

Hvad mener du med positiv eller negativ korrelation?

En positiv korrelation ville være den modsatte type relation til negativ korrelation. Med andre ord ville X og Y være positivt korreleret, hvis de begge stiger sammen eller falder sammen. Bemærk, at korrelationer kan og ofte ændrer sig over tid, og det faktum, at X og Y er positivt korreleret nu, betyder ikke, at de vil forblive det. De kan blive negativt korreleret i fremtiden.

Hvad betragtes som en svag negativ korrelation?

Styrken af ​​et korrelationsforhold kvantificeres ved dets korrelationskoefficient, hvor den stærkest mulige er "perfekt" korreleret. En perfekt negativ korrelation har en værdi på -1,0 og angiver, at når X stiger med z -enheder, falder Y med nøjagtigt z; og omvendt. Generelt tyder -1,0 til -0,70 på en stærk negativ korrelation, -0,50 et moderat negativt forhold og -0,30 en svag korrelation. Husk, at selvom to variabler kan have en meget stærk negativ korrelation, viser denne observation i sig selv ikke et årsag og virkning -forhold mellem de to.

Bundlinjen

Negative korrelationer beskriver et forhold mellem faktorer, der bevæger sig i modsatte retninger. Selvom negative korrelationer forekommer i flere sammenhænge, ​​er de især af interesse for det finansielle verden, da negativt korrelerede aktiver er grundlæggende for porteføljespredning og risikoreduktion strategier. Selvom inverse forhold kan vedvare, betyder korrelation ikke nødvendigvis årsagssammenhæng. Desuden har korrelationer en tendens til at skifte og ændre sig i både styrke og retning over tid.