Hvad er bærerobligationer?

Hvad er bærerobligationer?

Bærer obligationer er stats- eller virksomhedsudstedte gældsinstrumenter, der adskiller sig fra traditionelle obligationer, idet de er uregistreret som investeringspapirer. Følgelig findes der ingen optegnelser, der viser ejernes navne. Som følge heraf er den, der fysisk har papiret, som obligationen er udstedt på, den formodede ejer, hvilket giver dem en større grad af anonymitet end mere almindelige obligationstilbud til stede. Men da ingen investornavne fysisk forekommer på indehaverobligationspapirer, er det næsten umuligt at inddrive sådanne obligationer, hvis de går tabt eller ødelægges.

Indehaverobligationer adskiller sig også fra traditionelle obligationer på andre måder. Mens begge obligationstyper angiver forfaldsdatoer og renter, er indehaverobligationskuponer til rentebetalinger fysisk knyttet til sikkerheden og skal indsendes til en autoriseret agent for at modtage betaling.

Forståelse af bærerobligationer

Indehaverobligationer blev først introduceret i USA i slutningen af ​​1800'erne for at finansiere genopbygning under tiden efter borgerkrigen. Disse investeringer viste sig øjeblikkeligt populære på grund af deres evne til let at blive overført. Indehaverobligationer forenklede transaktioner, fordi millioner af dollars kunne udstedes ved hjælp af relativt få certifikater. Europa og Sydamerika fulgte snart trop og udstedte lignende obligationer til brug på deres egne finansielle markeder.

Bærerbånd kaldes også kuponobligationer fordi de fysiske obligationsbeviser indeholder vedhæftede kuponer der kan indløses af en autoriseret agent, for halvårlige rentebetalinger.

Risici ved bærerobligationer

Der er intet registreret ejers navn trykt på forsiden af ​​en bærerobligation, hvilket historisk tillader, at renter og hovedstole betales uden spørgsmål til alle, der har leveret et obligationsbevis. Inden begrænsninger, der blev pålagt i 2010, var en indehaver af obligationer først forpligtet til at indsende certifikater til udstederens agent på udløbsdatoen for anonymt at indløse dem til pålydende værdi. Selv om den var hurtig, indeholdt denne praksis en iboende risiko. Hvis obligationen blev stjålet, var der ingen måde at spore obligationen tilbage til dens retmæssige modtager.

Disse instrumenter var også problematiske, hvis obligationsudstedere undlod at opfylde deres forpligtelser til at betale renter og hovedbetalinger. Under sådanne omstændigheder, hvis investorer valgte at forfølge retssager i retten, var de forpligtet til det overgive deres ejerskabsanonymitet og dermed besejre formålet med at købe sådanne obligationer i den første placere.

I en berømt sag i slutningen af ​​1920'erne udstedte tyske banker mange millioner dollars i bærerobligationer som en del af Tysklands landbrugsforbedringsindsats. Selvom obligationerne skulle forfalde i 1958 og skulle betales i New York, er der hverken betalt renter eller hovedstol den dag i dag.

Kriminelle anvendelser af bærerobligationer

Indehaverobligationer har historisk set været det foretrukne finansielle instrument for hvidvaskere, skatteunddragere og andre, der ønsker at skjule forretningstransaktioner. Faktisk har svindel med bærerobligationer været et hyppigt emne i litteratur og Hollywood -film. I den klassiske roman fra 1925, Den store Gatsby, den mystiske hovedperson planlagde at sælge indehaverobligationer af tvivlsom oprindelse. Og i slutningen af ​​det 20. århundrede film Frækkere end politiet tillader,Dø hårdt,Varme, og Panik rum, stjæler skurke millioner af dollars i bærerobligationer.

Brugen af ​​bærerobligationer til at undvige skatter blev mere populær efter 1. verdenskrig. Deres ulovlige brug fortsatte indtil Lov om skattelig egenkapital og skatteansvar fra 1982, som forbød den nye udstedelse af indehaverobligationer i USA. Interessant nok, Eurobonds udstedes stadig som elektroniske indehaverobligationer. Amerikanske virksomheder er i stand til at udstede deres obligationer til det europæiske marked i den form.

Fremtiden for bærerobligationer

De fleste indehaverobligationer, der i øjeblikket er i omløb, blev udstedt, da renten var relativt høj. Derfor var mange hedder før deres forfaldsdatoer, for at reducere omkostninger til udstedere. Nuværende indløsninger er blevet næsten ikke-eksisterende på grund af en lov fra 2010, der fritog banker og mæglere for deres indløsningsansvar.

Ofte stillede spørgsmål om bærerobligationer

Er bærerobligationer lovlige overalt?

Indehaverobligationer er stort set uddød i USA og de fleste andre lande som mangel på registrering gjort dem ideelle til brug i hvidvaskning af penge, skatteunddragelse og et vilkårligt antal andre underleverede transaktioner.

Er bærerobligationer stadig noget værd?

Hvis du stadig ejer en bærerobligation, vil du ikke være i stand til at indbetale obligationen for dens renteværdi, men papircertifikatet kan indeholde en vis værdi som en samlerobjekt.

Hvad er formålet med bærerobligationer?

Indehaverobligationer blev først udstedt i USA under genopbygningstiden som en måde for regeringen at rejse penge til forskellige projekter.

Udløber bærerobligationer?

Selvom indehaverobligationer teknisk set ikke har en udløbsdato ud over deres modenhedsdato, vil nutidens indehaver af obligationerne have problemer med at indløse deres obligationer, da banker ikke længere er forpligtet til at opfylde ejerobligationens værdi, og det amerikanske finansministerium er stoppet udsteder dem.

Hvad er forskellen mellem bærerobligationer og registrerede obligationer?

Mens registrerede obligationer har en skriftlig og elektronisk registrering af obligationens ejer og forfaldsdato, er indehaverobligationer uregistreret som investeringspapirer og har ingen registrering af certifikatets ejer.

Bundlinjen

Indehaverobligationer er let overførbare anonyme gældsinstrumenter, der har visse fordele i forhold til andre former for valuta. Men netop disse egenskaber har gjort bærerobligationer til et populært køretøj, som kriminelle udnytter, for at omgå loven. Som et resultat heraf er fremtiden for bærerobligationer usikker, og obligationer udstedt i USA marcherer mod udryddelse.