Hvad er en god gældsforhold?

Hvad er en gældsforhold?

Gældskvoten for et givet selskab afslører, om det har lån eller ej, og i givet fald, hvordan dets kreditfinansiering kan sammenlignes med dets aktiver. Det beregnes ved at dividere totalt ansvar af samlede aktiver, med højere gældskvoter, der angiver højere grader af gældsfinansiering. Gældskvoter kan bruges til at beskrive enkeltpersoners, virksomheders eller regeringers økonomiske sundhed. Investorer og långivere beregner gældsforholdet for et selskab ud fra dets store regnskaber, som de gør med andre regnskabstal.

Hvorvidt en gældsprocent er god eller ej, afhænger af de kontekstuelle faktorer. Men det er faktisk svært at komme med et absolut tal. Fortsæt med at læse for at lære mere om, hvad disse nøgletal betyder, og hvordan de bruges af virksomheder.

Hvad visse gældsforhold betyder

Fra et rent risikoperspektiv betragtes lavere nøgletal (0,4 eller lavere) som bedre gældskvoter. Da renterne på en gæld skal betales uanset virksomhedens rentabilitet, kan for meget gæld kompromittere hele operationen, hvis pengestrømmen tørrer op. Virksomheder, der ikke kan betale deres egen gæld, kan blive tvunget til at sælge aktiver eller erklære sig konkurs.

En højere gældskvote (0,6 eller højere) gør det sværere at låne penge. Långivere har ofte grænser for gældskvoter og udvider ikke yderligere kredit til virksomheder, der er overleverede. Selvfølgelig er der også andre faktorer, som f.eks kreditværdighed, betalingshistorik og professionelle relationer.

På den anden side ønsker investorer sjældent at købe aktier i et selskab med ekstremt lave gældskvoter. Et gældsforhold på nul ville indikere, at virksomheden slet ikke finansierer øget drift gennem låntagning, hvilket begrænser det samlede afkast, der kan realiseres og videregives til aktionærerne.

Mens gæld i forhold til egenkapitalen er et bedre mål for mulighedsomkostninger end det grundlæggende gældsforhold, gælder dette princip stadig: Der er nogle risiko forbundet med at have for lidt gæld. Det er fordi gæld er en billigere finansieringsform end egenkapitalfinansiering. Dette er den proces, hvorved virksomheder skaffer kapital ved at sælge yderligere aktier for at imødekomme kortsigtede behov.

Udnyttelse af finansiel styrke

Generelt er større og mere etablerede virksomheder i stand til at skubbe passivsiden i deres regnskaber længere end nyere eller mindre virksomheder. Større virksomheder har en tendens til at have mere afstivede pengestrømme, og de er også mere tilbøjelige til at have omsætningspapirer til deres långivere.

Gældskvoter er også rentefølsomme; alle rentebærende aktiver har renterisiko, uanset om det er erhvervslån eller obligationer. Det samme hovedbeløb er dyrere at betale med 10% rente, end det er 5%.

Der er en fornemmelse af, at al gældsforholdsanalyse skal udføres på en virksomhed-for-virksomhed basis. Balancering af de dobbelte risici ved gæld -Kreditrisiko og mulighedsomkostninger - er noget, som alle virksomheder skal gøre.

Visse sektorer er dog mere tilbøjelige til store gældsgrader end andre. Kapitalintensive virksomheder, såsom fremstilling eller forsyningsselskaber, kan slippe af sted med lidt højere gældskvoter, når de udvider driften. Det er vigtigt at evaluere branchens standarder og historiske præstationer i forhold til gældsniveauer. Mange investorer leder efter, at en virksomhed har en gældskvote mellem 0,3 og 0,6.