Back-End Plan Definition
Hvad er en back-end-plan?
En back-end-plan er en strategi mod erhvervelse, hvor målselskabet stiller eksisterende aktionærer til rådighed-med undtagelse af, at virksomheden forsøger overtagelsen - med mulighed for at veksle eksisterende værdipapirer til kontanter eller andre værdipapirer værdiansat til en pris bestemt af selskabets bestyrelse i direktører.
En back-end-plan, også kendt som en note-købsrettighedsplan, er en type giftpille forsvar. Giftpilleforsvar bruges af virksomheder til at forhindre a fjendtlig overtagelse af et eksternt firma. Det centrale kendetegn ved en fjendtlig overtagelse er, at målvirksomhedens ledelse ikke ønsker, at aftalen skal gennemføres.
Vigtige takeaways
- En back-end-plan er en strategi mod erhvervelse, hvor målselskabet stiller eksisterende aktionærer til rådighed-med undtagelse af, at virksomheden forsøger overtagelsen - med mulighed for at veksle eksisterende værdipapirer til kontanter eller andre værdipapirer værdiansat til en pris bestemt af selskabets bestyrelse i direktører.
- En back-end-plan, også kendt som en plan for køb af noter, er en type giftpilleforsvar.
- Giftpilleforsvar bruges af virksomheder til at forhindre fjendtlig overtagelse af et eksternt firma.
Sådan fungerer en back-end-plan
Back-end-planer blev udviklet i 1980'erne som et forsvar mod to-lags overtagelsestilbud. I et todelt opkøbstilbud ville det overtagende selskab betale en høj pris for aktier, indtil det havde et flertal af aktierne. Virksomheden ville derefter bruge stemmeret forbundet med disse aktier til at tvinge de resterende aktionærer til at acceptere en lavere pris for at fuldføre fusion.
Virksomheder, der afværger a overtagelsesbud kan anvende flere forskellige teknikker designet til at lave erhvervelse så dyrt og vanskeligt, at det overtagende selskab enten giver op - eller er tvunget til at forhandle med selskabets bestyrelse frem for at købe aktier fra eksisterende aktionærer. Disse strategier mod erhvervelse kaldes ofte giftpiller og inkluderer back-end-planer.
En back-end-plan sættes i gang, når et selskab, der forsøger et overtagelsestilbud, erhverver mere end en bestemt procentdel af udestående aktier i et overtagelsesmål. Det er en type sætte plan, da aktionærer har ret til at udveksle fælles aktier for kontanter, gældspapirer eller foretrukne lager-Foretrukken lager er den mest typiske sikkerhed udstedt i forbindelse med en back-end-plan. Hvis et eksternt selskab erhverver en stor blok af aktier - f.eks. 20% - ville aktionærer, der besidder den foretrukne aktie, kunne erhverve super stemmeret.
Back-end-prisen er normalt fastsat over markedet pris, men skal sættes til en pris, der anses for at være foretaget i god tro. Ved at give aktionærerne ret til at opnå aktier med en højere værdi, hvis det overtagende selskab nåede et majoritetsandel ville det overtagende selskab ikke være i stand til at tvinge en lavere aktiekurs til at gennemføre overtagelsen. Hvis det overtagende selskab tilbyder en pris, der er større end den pris, der er angivet i back-end-planen, vil giftpillen mislykkes.