SPY -shorts øger $ 1,8 milliarder
Rekordhøjder er fortsat temaet på Wall Street, da 2018 går i gang. Investorer har trukket en obligationsrute og en statsluk ned og fortsætter med at hobe sig ind i amerikanske aktier, som har set alle tre store indeks hak yderligere milepæle. Russell 3000, der måler den samlede værdi af amerikanske aktier, stiger mod $ 30 billioner, og de gode tider er ikke kun her i USA: den globale børsværdi steg til $ 9 billioner i 2017.
Men da rekorder fortsat tumler, forbliver investorskepsis. Den korte interesse blandt de tre største ETF'er i USA steg med $ 2,3 billioner i løbet af ugen, der sluttede den 19. januar, inklusive Spider S&P 500 (SPION), der oplevede yderligere 1,8 milliarder dollars shorts, ifølge S3 -partnere, et finansielt analysefirma.
Hvorfor så mange shorts?
Kort interesse blandt de tre største ETF'er - SPY, iShares Russell 2000 (IWM) og PwrShares Nasdaq 100 (QQQ) - i alt 61 milliarder dollar, og med aktier, der dagligt noterer rekordniveauer, hvorfor er der så mange shorts? En hypotese: afdækning.
For store institutionelle investorer med eksponering på tværs af mange aktivklasser og en lang række aktier giver disse tre ETF'er et let værktøj til at afdække enhver potentiel nedadrettet risiko. De tre ETF'er er en klokker for globale aktier, hvilket gør dem til et perfekt sikringsværktøj til forskellige porteføljer. Desuden giver de tilstrækkelig likviditet (SPY AUM udgør $ 292 milliarder med en daglig omsætning på $ 18 milliarder, ifølge data fra FactSet), der giver investorer billige adgangs- og exitstrategier gennem små spænd. (Se også: Sådan forhindrer du, at dine lagergevinster forsvinder.)
Bundlinjen
Mens shorting af individuelle aktier kan indikere generel pessimisme, kan shorting af store ETF'er fortælle en anden historie. Med stor daglig omsætning og stærk sammenhæng med den overordnede stemning giver disse ETF'er et ideelt værktøj til at sikre sig mod uforudsete begivenheder og markedsudsalg.
Hvor sandt dette end er, er det ikke alle korte interesser på ETF -markedet, der afdækker. Med hver aktiemarkedsrekord dukker en anden analytiker op og kalder toppen af det årti lange tyremarked. Uanset hvilken lejr du er i, skal du bare huske hvad John Maynard Keynes sagde: "Markedet kan forblive irrationelt længere, end du kan forblive solvent."