Forståelse Primær vs. Sekundære kapitalmarkeder

Primær vs. Sekundære kapitalmarkeder: En oversigt

Begrebet kapitalmarked refererer til enhver del af det finansielle system, der rejser kapital fra obligationer, aktier og andre investeringer. Nye aktier og obligationer oprettes og sælges til investorer i primære kapitalmarked, mens investorer handler med værdipapirer på sekundære kapitalmarked.

Primære kapitalmarkeder

Når en virksomhed offentligt sælger nye aktier og obligationer for første gang, gør den det på det primære kapitalmarked. Dette marked kaldes også det nye problemmarked. I mange tilfælde har det nye nummer form af et første offentligt udbud (IPO). Når investorer køber værdipapirer på det primære kapitalmarked, lejer det selskab, der tilbyder værdipapirerne en tegningsfirma til at gennemgå det og oprette et prospekt, der beskriver prisen og andre detaljer om de værdipapirer, der skal være udstedt.

Alle spørgsmål på det primære marked er underlagt streng regulering. Virksomheder skal indgive erklæringer til Securities and Exchange Commission (SEC) og andre værdipapirbureauer og skal vente, indtil deres ansøgninger er godkendt, før de kan offentliggøres.

Virksomheder, der udsteder værdipapirer via det primære kapitalmarked, kan ansætte investeringsbanker at opnå tilsagn fra store institutionelle investorer om at købe værdipapirerne, når de først udbydes. Små investorer er ofte ude af stand til at købe værdipapirer på dette tidspunkt, fordi virksomheden og dens investeringsbanker ønsker at sælge alt det tilgængelige værdipapirer på kort tid for at opfylde den krævede mængde, og de skal fokusere på at markedsføre salget til store investorer, der kan købe flere værdipapirer på en gang. Markedsføring af salget til investorer kan ofte omfatte et roadshow eller hunde- og ponyudstilling, hvor investeringsbankfolk og virksomhedens ledelse rejser for at mødes med potentielle investorer og overbevise dem om værdien af ​​den sikkerhed, der udstedes.

Priserne er ofte ustabile på det primære marked, fordi efterspørgslen ofte er svær at forudsige, når en sikkerhed først udstedes. Derfor sættes mange børsnoteringer til lave priser.

En virksomhed kan rejse mere egenkapital på det primære marked efter at have kommet ind på det sekundære marked gennem et rettighedsudbud. Virksomheden vil tilbyde forholdsmæssige rettigheder baseret på aktier, som investorer allerede ejer. En anden mulighed er en privatplacering, hvor et selskab kan sælge direkte til en stor investor, f.eks. En hedgefond eller en bank. I dette tilfælde offentliggøres aktierne ikke.

Sekundære kapitalmarkeder

Det sekundære marked er, hvor værdipapirer handles, efter at virksomheden har solgt sit tilbud på det primære marked. Det kaldes også aktiemarkedet. New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange og Nasdaq er sekundære markeder.

Små investorer har en langt bedre chance for at handle med værdipapirer på det sekundære marked, da de er udelukket fra IPO'er. Enhver kan købe værdipapirer på det sekundære marked, så længe de er villige til at betale prisforlangende pr del.

En mægler køber typisk værdipapirerne på vegne af en investor på det sekundære marked. I modsætning til det primære marked, hvor priserne fastsættes før en børsnotering, svinger priserne på det sekundære marked med efterspørgslen. Investorer skal også betale en provision til mægleren for at udføre handlen.

Mængden af ​​værdipapirer, der handles, varierer fra dag til dag, da udbud og efterspørgsel efter værdipapiret svinger. Dette har også en stor effekt på værdipapirets pris.

Da det oprindelige tilbud er gennemført, er det udstedende selskab ikke længere part i noget salg mellem to investorer, undtagen i tilfælde af et selskab aktietilbagekøb. For eksempel efter Apples dec. 12, 1980, børsnotering på det primære marked, har individuelle investorer været i stand til at købe Apple -aktier på det sekundære marked.Fordi Apple ikke længere er involveret i emissionen af ​​sine aktier, vil investorer i det væsentlige handle med hinanden, når de handler aktier i virksomheden.

Det sekundære marked har to forskellige kategorier: auktionen og forhandlermarkederne. Auktionsmarkedet er hjemsted for det åbne ramaskrigssystem, hvor købere og sælgere samles på ét sted og annoncerer de priser, som de er villige til at købe og sælge deres værdipapirer til. NYSE er et sådant eksempel. På forhandlermarkeder handler mennesker dog via elektroniske netværk. De fleste små investorer handler gennem forhandlermarkeder.